江山欧派新零售业务营收毛利双提升，产能加速释放

受行业精装修竣工放缓、俄乌战争等外部环境影响，江山欧派2022年上半年实现营收12.70亿元，同比下降9.7%，归母净利润1.17亿元，同比下降34.29%.

作为国内木门首家主板上市企业的江山欧派，正在经历发展转折点。

新零售营收毛利双提升，渠道改革初显成效

近日，处于家居赛道的江山欧派率先发布了2022年半年报，整体业绩不算亮眼，经销渠道规模的高速增长及营收业绩令人眼前一亮。

资料显示，江山欧派是一家专业制门企业，公司目前主要产品为实木复合门、夹板模压门并逐步延伸到防火门、入户门、柜类、墙板等新产品。

受市场需求放缓叠加疫情、原材料上涨等因素影响，家居企业业绩下降已是意料之中，即使是江山欧派也不例外，虽然上半年的整体业绩不理想，但江山欧派通过对自身经销渠道的深耕与开拓，对款清业务渠道的进一步建设，让人对其的未来可塑性充满期待。

（江山欧派2022年半年度主营业务分渠道情况表）

从半年报公布内容来看，2022年上半年零售渠道实现营收3.54亿元，同比增加52.15%，毛利率提升1.84%至19.82%，有稳中向好的趋势。

对于经销商渠道的收入高增的原因，从披露内容来看，主要有两大原因。

第一个原因系经销商数量的增加。以2021年全年为例，经销商收入仅为6.93亿元，经销商数量为13469家，截至到2022H1末，经销商数量已达2万家，经销商收入为3.54亿元。通过加盟方式，江山欧派在短时间内快速搭建起了营销网络，目前已形成了覆盖全国31个省市的销售网络布局，促进业务快速增长。

（图片来源：江山欧派发布的《关于2022年半年度主要经营情况的公告》）

根据半年报显示，经销商的收入定义为“依据公司与经销商签订的经销加盟合同相关约定，本公司商品一经发出，即与经销商形成购销关系，经销商取得产品的所有权、处置权、收益权，公司在发出商品、已收取价款或取得收款权利且相关的经济利益很可能流入时确认收入”。即目前经销商与江山欧派的业务基本为“款清”业务，这种现款现货业务的提升，在很大程度上改善了江山欧派的现金流情况。2022H1经营活动产生的现金流量净额较去年同期大幅提升。

第二个原因为产品品类的丰富。半年报中，江山欧派表示公司以“健康”为定位，围绕健康环保持续丰富公司产品种类，推出设计感强的“宣品”、具备品价比的“爆品”、跟进配套销售的“联品”，为消费者提供设计感强、款式新颖、实用性强、环保性好的健康家居产品。产品品类也从单一的木门产品逐步延伸到防火门、入户门、柜类、墙板等新产品，实施全品类销售。

而针对设计感强的“宣品”的打造，从江山欧派近期对外发布的信息看，选择和著名设计师合作，推出联合设计新品，是江山欧派的优选解决方案。根据近期江山欧派推送的内容看，其先后与著名室内设计师戴昆、香港著名设计师陈飞杰联合打造了DK悦然系列、幻影系列，通过打造高品价比的设计新品，丰富产品矩阵。

（图片来源网络）

丰富的产品品类让客户在选购产品之外有了更多的选择，而设计款则成为了江山欧派进军高定市场的敲门砖。从单一产品向门墙柜一体化发展，从大众市场拓宽到高定市场，这也算是江山欧派应对市场需求变化的又一顺势举措。

多元化产能建设支撑未来发展 积极探索产线自动化

规模化、柔性化、智能化生产方面一直是江山欧派多年的优势，根据江山欧派公开信息显示，目前公司引进了德国HOMAG、意大利MAKOR等设备，结合ERP系统，建立了全自动产线，有效保证了产品高精度、生产高效率。

根据江山欧派发布的《关于2022年半年度主要经营情况的公告》内容显示，2022H1江山欧派夹板模压门/实木复合门/柜类/其他产品分别实现营业收入7.66/2.53/0.66/0.77亿元，毛利率分别为29.27%/21.25%/22.37%/14.93%。

除了品类方面的拓展，产能的加速释放也为江山欧派的平稳发展奠定了基础。江山欧派莲华山防火门项目首批生产线已投入使用，年设计产能20万套；重庆江山欧派年产120万套木门项目首批产线投入使用，年设计产能45万套，多元化产能更进一步。

（图片来源：江山欧派官网）

作为“中国房地产开发企业综合实力TOP500首选装饰材料室内木门类”品牌企业，江山欧派已经连续5年上榜，具备一定的行业地位。近年来，虽受地产商销售和竣工影响，大宗直营渠道销售短期承压，但在收缩恒大业务后，江山欧派努力适应市场的快速变化，主动加强与央企、国企的地产公司万科、保利、华润等公司合作，风险大幅下降之外，房地产客户需求保持平稳态势，产能布局优势依旧显著。

随着消费趋势的变化，目前传统的木门生产商都已开始收购或自建木门研发、生产体系，对于早已布局完成的江山欧派现在下沉到零售市场，有望在现有的门墙柜市场掀起一番风浪，而江山欧派又如何在这条赛道上站稳脚跟，我们拭目以待。