湖南
单从股价上看，龙湖（00960.HK）已经赢得了空头。
股价已修复半个月之前那天的深度跌幅，且呈现继续上行态势。
看空与看多情绪的转换，往往不会在一夜之间完成。
反击谣言、顺势发债、亮出中期业绩，这是龙湖抛出的“全垒打”。
如果此前外界针对龙湖的质疑，还有人睡不踏实，则可以在中期报告中找答案。
最早的谣言是龙湖商票逾期，票交所早已出面辟谣。
龙湖最新中报显示，存续未到期商业票据仅有1.47亿元，对于3000亿销售规模的房企来说，这个数字几乎可以忽略不计。
也没有一家企业，愚蠢到为了这点钱，损害企业信用。
境外评级机构的质疑，指出碧桂园、万科、龙湖和旭辉四家房企，正处于负现金流状态，因此将龙湖评级下调至中性。
从现实情况来看，这个评级可以套在每一家中国房企头上，表面上看起来并不严厉，实质上有“诛心”嫌疑。
中国房地产行业，从债务危机升级为销售危机，境外评级机构可能低估了，优秀房企的应对能力与决心。
从龙湖的融资活动现金流来看，长债增加幅度，远远大于短债增加幅度，可以得出正向融资现金流结论。
时至今日，应该没有任何一家房企，还没有进入战时状态，放弃幻想认清现实，认真准备应对方案，龙湖并不例外。
经营活动现金流，龙湖付出了最大努力保持正向。
龙湖上半年实现权益销售858.1亿元，在如今行业环境之下，已属不易。
龙湖“节流”措施效果也不错，营销和行政费用同比均有下降，汇兑敞口对冲得当，而融资费用保持平稳。
正是这一系列动作，使得龙湖上半年实现营业收入948亿元，同比增长56%；实现净利润108.8亿元，同比增长7.4%。
现金流量表最后一项，投资活动现金流所对应的联营、合营企业，以及少数股东权益数据，龙湖均保持了平稳。
整体来看，龙湖半年期末的货币资金为875.5亿元，与2021年底885.3亿元几乎持平。
虽然还没有具体现金流量表证实，但这一系列数据都显示，龙湖确实不存在大额现金消耗，瑞银应该检讨报告严谨性。
去年下半年以来，中国房地产行业持续承压，国际评级机构下调房企评级或展望达250多次。
穆迪的报告称，其过去9个月对房企进行了91次降级，创下新记录。相比之下，2021年之前的十年里，穆迪仅对房企进行了56次降级。
一方面，中国房企普遍采用高杠杆高周转模式，负面情绪的传导，容易让评级机构将共性问题，贴在每家房企身上。
另一方面，境外评级机构和投资者，对中国房企的一些特殊运营规则，认识上存在偏差，比如工抵房、总包商垫资、经营性物业销售等方面。
正如龙湖吴亚军所言，龙湖的股价和PE表现突出，可能遭遇做空是很正常的市场行为，但谣言绝不正常。
当前市场氛围之中，信心就是黄金，而排除干扰正确认识，则是保持信心的基本前提。
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