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价格通胀的问题在于，它通常无法追踪消费者需求的真实健康状况。例如，今年 8 月沃尔玛报告的一个跳跃是整体销售额，但也是利润的下降。这怎么可能？大多数商品的通胀飙升意味着人们必须为通常购买的相同数量的商品支付更多费用。但是，随着人们开始削减零售预算，沃尔玛还必须应对批发价格上涨和客户购买量下降的问题。
换句话说，通货膨胀使销售额看起来在增加，而实际上利润却在直线下降。
在不影响价格通胀的情况下跟踪实际零售业绩的另一种方法是检查运输量和运费。夏季，对美国的进口量开始急剧下降，表明消费需求确实受到通货膨胀/滞胀的影响。现在，跨太平洋运费也暴跌了至少 75%。航运公司报告称，空货柜在运往美国的货物中变得越来越频繁，在两年的船只满载货物之后，公司争先恐后地进行调整。
需要注意的重要一件事是，这一过程一直在进行，与美联储的加息计划几乎没有关系。这是一个与价格通胀直接相关的单独问题，美联储加息在解决这个问题方面一直无效。
另一个需要解决的问题是价格仍然很高。疲软的消费者需求并没有像许多经济学家预期的那样将通胀拖回地球，这是滞胀环境的直接后果，而不是纯粹的通缩环境。许多商品（尤其是必需品）的价格保持高位或在需求下降时继续攀升。这是由于原材料、制造和工资的高成本转化为批发价格高造成的。尽管需求下降，但零售商无法大幅降价，因为利润率如此之低。
数量和运费的大幅下降标志着美国经济的重要转变，并预示着即将发生的变化。最重要的是，这一下降表明，在 2020 年和 2021 年以直升机方式投放给公众的 8 万亿美元新冠刺激资金现在已经消失，或者至少，影响终于结束了。但是，这是什么意思？
首先，这意味着就业需求将呈爆炸式增长。数以百万计的工人乐于靠失业、新冠福利和他们的父母为生，而不是参与经济活动，现在他们正在寻找工作。而且，就目前而言，有很多空缺的职位需要他们填补。这意味着随着工作机会的减少，就业人数将持续增长。
然而，随着利润下滑和需求下降，美国将出现实际的失业和大规模裁员。在失业率达到影响制造业和原材料成本的水平之前，滞胀将继续存在。这可能需要一些时间。
关键是，经济不会在传统上接受的机制内运行。我们不是在应对标准的通胀危机或标准的通缩危机。两者都在起作用，而且这种不稳定性比 1970 年代滞胀事件期间所看到的要严重得多。
美国现在正进入需求内爆阶段，随之而来的是失业率上升。
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