和以往相比，这一轮行情有何不同？

ETF，彻底火了？！

“前几天，做房地产生意的表哥，突然问我‘ETF怎么投’？”

国庆假期，我和上海、广州两位基金圈嘉宾，连线做了一期播客节目，聊到近期的楼市和股市，非文分享了她一个亲身经历。

从去年下半年起，广州的非文就准备换房了。

一开始，她的房子“带看量”很少，直到美联储降息、限购、限贷政策松动，带看量才有了明显的回升。与此同时，此前冷冷清清的新房“售楼处”，也渐渐人头攒动起来。

连续低迷数年的房价，这次真的要涨起来了吗？

于是，她拨通了搞房地产表哥的电话。

结果，还没等非文开口，表哥就开门见山地反问她：“ETF，怎么投？”

自9月24日开始，“A股”频频登上热搜，而与之相关的是，各类宽基ETF、行业或者主题ETF，也开始渐渐飞入寻常百姓家。

10月15日上午，南方中证A500ETF（代码：159352）等首批10只中证A500交易型开放式指数证券投资基金正式上市。

当晚，证监会官网再次“刷屏”——43家基金公司上报了中证A500指数基金相关产品：中证A500ETF。

10月18日，南方中证A500ETF联接（联接代码：A类022434 C类022435）获批，并将于10月25日正式发售，为场外投资者提供“一键上车”中国核心资产的新利器。

这意味着，一大批场外的增量资金，正借道A500ETF等宽基入市。

1、00后，还是中年人，谁在跑步入场？

创业板指20%涨停开盘！即便是入市许久的老陈，看到十一前后的井喷行情，也只能用4个字来形容：瞠目结舌。

以创业板为例，如果以9月24日最低点1532.52点算起，至10月8日盘中最高点2576.22点，6个交易日就上涨了68%。

“火箭速度”，是外界对2024年“爱在深秋行情”的最佳诠释。

那么，谁是这波行情的主力军？

第三方调查数据显示，2023年国庆前一周新开户年龄画像中，年龄介于36-50岁的人占40%，而备受关注的00后人群，占比不到20%。

几天前，老陈去了趟石家庄，见到了几位年龄40+的中年创业人，他们和非文的表哥一样，深耕实体产业多年，甚知“搞钱”不易，听说最近股市火了，也都有“入市”的冲动。

与此同时，许多未出校门的“00后大学生”，并没有活在校园的“信息茧房”，受新媒体、周边人的影响，不少人开始“小试牛刀”。

无论是来自实业的中年人，还是涉世未深的00后，面对几千只上市公司和几千位基金经理，他们很难在短时间内掌握很强的专业辨识能力。

此时，跟踪指数的ETF，便成了这些“新股民”入市的优先选择。

2、资金面OR情绪面，谁扣动了牛市扳机？

复盘A股三十多年的数轮牛市，每一次行情的启动，都不外乎资金面、政策面、估值面和情绪面的多重共振。

从历史数据看，10年期美债作为全球大类资产之锚，其走势通常与指数走势负相关。

9月18日，美联储超预期降息，为国内央行货币政策打开了操作空间，人民币汇率也迎来一定的支撑因素。

几天后的9月24日，国务院新闻办公室举行新闻发布会，宣布降息降准，同时调整存量房贷利率，并创设新的货币政策工具支持股票市场稳定发展。

“降息20bp超越市场预期，有助于缓解实际融资利率偏高压力；降准50bp可释放1万亿长期资金，有效缓解资金面压力；创设新的货币政策工具，有助于改善资本市场流动性。”浙江证券点评称。

9月26日，中央金融办、证监会印发《关于推动中长期资金入市的指导意见》明确提出“大力发展权益类公募基金，优化权益类基金产品注册”，再次为本轮行情的上涨“空中加油”。

而从估值角度看，本轮反弹的起点是估值极端低点，而史无前例的快速上涨后市场的估值，仍处在具备性价比的区间。

于是，当“牛市”在神奇算法的助推下，一大批以“搞钱为美”新股民蜂拥而至，叠加上述多重因素的天时地利，市场也就如“干柴烈火”烧起来了！

3、指数投资工具，中证A500ETF了解下

“工欲善其事，必先利其器。”

当资本市场的场子，再次暖了起来，选择什么样的工具？先分享下老陈这一轮的操作，自去年夏天起，我就尝试买三类基金：创业板50ETF、北证50ETF和主动权益类基金。

在下跌的过程中，我陆续补仓过上述两类ETF，在9月底行情起来之前，创业板50ETF和北证50ETF，仍浮亏，完全是解套无望。

想不到，9月底以来，创业板、北交所旱地拔葱，到了9月30日，两只ETF不仅全部翻红，而且还小赚了一些。

于是，在9月30日和10月8日分两批“清仓”，最后还盈利了一点。

复盘这一年半的持基体验，有两点反思。

其一，拿着弹性好的ETF，在3200点建仓，在3000点附近加仓，当市场跌到2800、2700时，反而有所恐慌，不敢加仓，好在是没有卖出。

其二，在选择ETF过程中，也应当做到“分散”，不要太过倚重弹性高的某类ETF，如果持有一些沪深300ETF、红利ETF，或许能进一步分散风险了。

回归正题，趁着这一轮市场回调，投资人不妨关注下跟踪中证A500指数的南方中证A500ETF。

先说“中证A500指数”，从各行业选取市值较大、流动性较好的500只证券作为指数样本，反映各行业最具代表性上市公司证券的整体表现。

一方面，和中证A50相比，中证A500囊括更多股票，对A股覆盖度更高，代表性更强；另一方面，和沪深300、中证800等主流宽基指数相比，中证A500更能反映各行业最具代表性上市公司证券的整体表现。

再看前十大成分股，汇聚了贵州茅台、宁德时代、中国平安等大市值龙头公司，十大权重股与中证全指、沪深300、中证800一致。

具体到管理南方中证A500ETF（代码：159352）的南方基金，其指数团队可谓“学霸团队”。

团队有3位博士、22位硕士，9人具有海外工作学习经历，成员具有数学、计算机、物理、金融工程、财经等多重背景，覆盖了指数产品开发+量化研究+基金投资管理的完整流程。

另外，南方基金的“整体跟踪精度”也可圈可点。招商证券基金评价中心，截至2024.03.31，指标分类被动投资-股票ETF-规模加权跟踪误差，近十年排名1/18，位居同类第一。

附：ETF小知识

交易型开放式指数基金，通常又被称为交易所交易基金（Exchange Traded Fund，简称ETF），是一种在交易所上市交易的、基金份额可变的开放式基金。

ETF是一种高效、透明、费率低、门槛低、资金使用效率高的投资工具，投资者可以灵活配置各类ETF资产，进行投资组合。

（投资有风险，入市需谨慎）

（陈俊岭，深聊投资人创始人、主笔，曾担任证券报资深记者、公募资管营销策划总监、C联社基金副主编，中基协首任媒体监督员）