广东
各位小伙伴大家好，我是老城头。
刚刚结束了重要的经济工作会议，对下半年经济怎么走给出了方向。
其实这会议每年我都会解读，就是7月和12月的zzj局会议。
先给大家讲一个点，zzj局会议每个月都会召开。
但是会议主题是经济方面的，一年也就三次，其中最重要了两次就是7月和12月。
而7月会议的作用主要是承上启下，指导下半年的经济方向。
好了，那就直接上主题，2025年下半年的经济会怎么走？
通篇看下来，以及跟之前内容的对比，有不变的内容，也有变的内容。
不变的是对经济形势的判断，以及宏观调控手段都没有太大的变化。
对经济形势的判断是比较乐观。通稿里说了—经济运行稳中有进。
至于宏观政策，其实就是货币和财政两个调控手段，
货币政策还是原来的味道，通稿里说“保持流动性充裕，降低融资成本”，这一看就很熟悉，就是传递降息降准的意思，但是就没有具体指出来，就比如房贷五年LPR，今年以来很多发文也是暗示降息，但是到现在也只就降了一次，由3.6%降到3.5%.
也就是让你们认为是降息降准、但具体就是没有说出来。
财政政策还是之前的兜底策略：加快发债，去化解地方债、去支持科技创新、去提振消费等等。
那么有什么变化吗？
第一，最大的变化是首次提到了反内卷。
原文是：治理企业无序竞争和重点行业的产能治理。
关于反内卷，上期我特意做了一个视频，给出的逻辑是：反内卷通过基建去推进，确保企业的利润，从而增加工人收入，最终传导到提振消费。
概括一下就是：反内卷-新旧基建-收入提高-提振消费。
今天再说得更直白一点，其实反内卷是过去“产业升级”的升级版本，这点我会结合第二点说
第二个变化，对于房地产，通稿里没有提到，只是说了“城市更新”
在房地产方向，这个也是真的发生很大变化，
这也意味着大方向很有可能是从房地产转向发展企业，在我看来，其实是个好事。
刷到某个房产大V解读：中国房价不起来，扩大内需没戏。
看到这我就想笑，这种没逻辑的博主是怎么成为房产大V的。
回看上一轮棚改货币化带来的房地产高涨，其中一个最重要的推力是同一时间段的是移动互联网的兴起。
那时资本市场所有的热钱都投到了这里，然后涌现了一大堆企业，同时创造了很多岗位就业。
年轻的小伙伴可能没有印象，老城头是经历过那个时间段的。
什么天使轮、A轮、B轮这些词汇，当时经常能在耳边听到。
也不怕被裁员，还有很多辞职跳槽的，一跳就能实现工资增长，然后才是消费起来。
归根到底，预期收入增加才是消费起来的一个决定性因素。
那时候炒房客是很多，但炒房客再，你也得有人接盘才行。
试问一下没人接盘，炒房客还会去炒吗？
记得当时有一同学是在中介满堂红卖房子，当然现在房产中介已经没有这个名字了。
那时他敢借钱加杠杆先买下，转头一两个月卖出，赚了二三十万。
这样的操作说到底是有人接。
那时经济过热，市场上有很多热钱流入到企业，大家有收入预期，所以才敢接。
在我看来，正确的表述是：居民收入不起来，扩大消费就没戏。
而房地产，是要排在收入后面的，没收入怎么消费？更别说买房了。
这次会议在房地产给我的感受是方向明显有变化了——现在房地产不暴雷就行，稳着就行。更多的精力去搞反内卷，引导企业发展，进而提高收入。
我打开天窗说亮话，反内卷就是先让企业赚钱，增加就业岗位，然后倒推打工人涨工资。
你看看这次通稿，在“就业”方面特意提到高校毕业生、农民工等重点群体的就业。
有一说一，这样的变化的确值得点个赞。
现在回答一下前面说的为什么说反内卷是过去说的产业升级的最新版本，里面最内核的是什么呢？
官方一点的表述是：健康发展，以人为本。
说人话的话特简单，就是间接性的给大家涨工资。
至于什么时候实现呢？上个视频也说了，这个目标并不是一年半载就能实现，快的话，两三年吧。
另外，再结合通稿里说的“巩固资本市场回稳向好势头”，其实就是利好股市。
不知道大家还记不记得之前官媒说的“让居民通过股票、基金也能赚到钱”
把上面的梳理起来，目的就一个：就是提高大家收入。
反内卷也好，巩固资本市场也罢，都是这个目的。
给大家看一个数据，A股上半年新开户人数1260万户，同比增长了百分之33%。
看到这个报道的时候，我第一时间不是开心，而是有点担忧。
因为我是不大建议普通人进入资本市场的，这年头手里有点闲钱不容易。
而资本市场是零和博弈的游戏，一般人只有亏的份。
很多人问过我关于投资。
我还是那句话，不懂的就不要投，保住本金不亏是你做投资必须要学的基本功。
如果不会，就远离它。
不懂装懂是人生路上最贵的学费，没有之一！
第三个亮点是确定了10月召开二十届四中全会，主题是着手开始“十五五”，也就是第十五个五年规划的制定。
这个也是一个非常大的变化，等到时出来我再给大家解读。
总的来说，2025年下半年会是一个开端，一个反内卷大方向的开端。
好了，这期内容就聊到这，希望内容对你有所帮助，我们下期再见～
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