3800亿赌注AI，阿里股价飞涨，马云的预言你信吗？

用钱表态，最实在！

8月29日晚，阿里巴巴发布2025年3-6月财报，然后——我勒个逗，股价直接起飞12.9%，涨到135美元。这是什么概念？过去8个月，阿里股价累计狂飙61.9%，轧爆空头。

相信年初清仓阿里股票的人，现在大概率哭晕在厕所；芒格老爷子要是没逝，估计得改口说："投资阿里，真香！"。

先看硬数据：

财报显示，集团整体收入（剥离高鑫、银泰后）同比增长10%，净利润同比增长76%，超市场预期。

其中，淘天那边CMR（客户管理费收入）本季同比增长10.1%，去年推的全站推广告工具继续释放利好，货币化率顺势上升。

而阿里云更猛，营收同比增速明显拉高到近26%，环比提速了超8个百分点，AI普及带动算力释放，同期盈利超29.5亿元。阿里云创始人王坚“跳预言家”，2年前预测：AI越普及，云计算越受益——正成为现实。

更绝的是，国际环境巨变下，阿里国际电商收入同比增速仍有18.6%，大幅减亏，接近盈亏平衡。

火爆的即时零售那块，收入147.84亿元，同比增长12%，月度活跃买家数达3亿，8月前三周，还带动淘宝 App 的月活消费者同比增长 25%。

好家伙，今年初，蒋凡在内部闭门会里放话“要增长”，现在看来，这不是PPT上的口号，是真刀真枪在干事。

如今“一个淘宝”的大消费平台正在形成，外卖成为其中一部分，一荣共荣。所以，外卖+即时零售的持久战还将继续，EBITA同比下降14%至388.4亿元，归因于此。

财报看，阿里的现金及等价物还有5856.6亿元。对比另两家外卖友商，EBITA同比下降 81.5%、77.8%，现金及等价物为1711亿元、2234亿元，阿里手里有粮，不缺鏖战的资本。

当然，考虑到外卖战投入的时间差，真正明显的变化，各自的ROI，要等下一次季度财报才能更多彰显。

但无论如何，那个2018-2019年“统一指挥、统一发展、统一对敌”的阿里回来了。2023年底拼多多市值超阿里时，马云说的“阿里会变、阿里会改”应验了。

这不是IBM所谓的大象起舞，也不是《基业长青》里文邹邹的教条。

外卖斜刺突袭，AI全力投入，集团业务归并，就跟17年前打造天猫，16年前重注阿里云，2008年深化聚焦大淘宝，都一个意思的—— 顺应时势，做正确的事，又正确地做事。

AI带飞，不是转型

财报电话会上，阿里重申未来三年持续投入3800亿元投AI，什么概念？相当于每天花掉3.46亿元，这比过去10年的技术总投入还多。

但这不是什么突然转型，而是早有预谋。

2017年，科技圈爆点，除了乌镇的“东兴饭局”，就是谷歌的Alpha Go吊打天才柯洁。而人机大战5个月后，阿里就成立了达摩院，3年砸钱1000亿元，全力投入AI、芯片等高精尖技术。

2019年5月马云在法国给出论断：如果你觉得AI是问题，问题才刚刚开始。如果你觉得是机会，那机会也刚刚开始。

2022年末ChatGPT问世前3月，通义千问发布，大模型爆火后，通义系列靠云计算和达摩院给的“半价”门票，迅速通关“地狱难度”，拿下基模市场，一直位列前茅。这几年，各种顶测认可和奖项拿到手软，还超越各路大厂，带出最大开源模型集群。

2024年4月，马云在内网发文：“AI时代刚刚到来，一切才刚开始，我们正当其时。”从此，阿里加速刷新阿里。

2025年初，宣布3800亿元投入AI——大佬站台+战略明确+资金梭哈——顶级Buff叠满。“重估阿里”成为资本市场的主流声音。

之后，高盛、摩根士丹利、摩根大通等国际投行开始重估阿里。投资者眼中，阿里更有可能成一家AI公司，不再是芒格口中“该死的零售商”。

现在，“东兴饭局”里“合作共赢一品锅”早已凉凉，通义千问却在全球顶模的路上一路狂奔。

所以，哪有什么突然转型？只有预判、定力、资源投入，才决定能否制造未来，决胜未来。

整活儿

据说，阿里管理层对通义大模型的要求是——参与全球竞争，基模技术指标要领先，商业落地也要领先。

比如，阿里国际站推出外贸专用的Agent（智能体）“Accio”，专门针对外贸玩家提供创意设计、爆款改版、市场调研等功能。

小郝特意找了一群做外贸的朋友一起设计提示词（文后附），测试了市场调研功能，效果惊艳，不仅准确给予市场判断，还能找到容易被忽视的海外进口商和协会信息，为突破潜在客户，提供线索。

而与之类似，淘宝、天猫，乃至1688、夸克、钉钉等都在让AI加速落地，搜索、选品、创款、搜图、AI法务、客服商用等，都在跑步进入AGI跑道，各路商家，C端消费者，也越来越愿意为效果拔群，埋单付费。

这特像12年前大数据时代，“一切业务数据化，一切数据业务化”。业务好了，增长、利润都是顺手的事。

现在看，按王坚的比喻，AGI越普及，云计算就越能赚钱，这逻辑简单粗暴，却也指明了AI通往未来之路。AI给力，技术收入，就能捅破天花板，找到确定性的新锚点。2025年二季度，阿里云已快追平全球云冠军微软智能云的营收增速。

IDC数据显示，阿里云在AI公有云服务、AI IaaS（AI基础设施）、GenAI IaaS（生成式AI基础设施）等中国AI云细分市场都居首位。

是的，要打破认知、利益固化，唯有第四次工业革命——AI！谁看得更远，谁突破了AI，谁就会制造未来。

在小郝看来，阿里的胜负手，还是那个老逻辑：用新时代的技能，实现千年的信念——任何生产力飞跃都要向下扎根。

搞定这事儿，成长和业绩手到擒来，华尔街来叩头叫爸爸，也是顺理成章。

此时，开源AI、投入AI、普及AI，一切，只是开始的开始。