又双叒亏损！三季度巨亏17.74亿元，但广汽集团的天终于要亮了？

没有永恒不变的生意，也没有永远的赢家。曾经依靠合资品牌“躺赢”的广汽集团，如今在行业变革的十字路口，正经历着前所未有的阵痛。

广汽集团2025年第三季度报告显示，该公司单季度净亏损高达17.74亿元，同比下滑27.02%。更为触目惊心的是，今年前三季度，广汽集团累计净亏损已扩大至43.12亿元，同比下滑幅度达到惊人的3691.33%。

这家曾经的“盈利大户”如今深陷亏损泥潭，不仅反映了国内汽车行业竞争的惨烈，更凸显了传统车企在新能源转型过程中的结构性困境。

难题·内外交困的严峻现实

广汽集团的业绩滑坡直接反映在销量数据上。2025年1-9月，集团累计销售汽车118.37万辆，同比下滑11.34%。

除广汽丰田实现4.89%的同比增长外，旗下其他品牌全线下滑：广汽本田同比下滑27.58%，广汽传祺同比下滑15.84%，广汽埃安同比下滑19.99%。

销量下滑直接传导至营收下跌，2025年前三季度，广汽集团累计总营收为662.72亿元，同比下滑10.49%，形成“销量降、营收减、利润亏”的连锁反应。

对比行业同行，广汽的处境更为严峻。比亚迪前三季度净利润预计达180亿-200亿元，长城汽车前三季度净利润也达到94.31亿元。这种反差凸显出广汽在成本控制、产品结构和经营效率等方面存在的问题。

原因·亏损背后的多重因素

广汽集团的困境并非偶然，而是内外因素交织的结果。

行业价格战与需求变化是首要外部压力。2025年车市竞争异常激烈，主流车企为争夺新能源市场份额，终端优惠幅度普遍达8%-15%。

广汽旗下主力品牌受冲击明显，不得不通过降价维持份额，导致单车利润率下降。

合资品牌光环消退是另一重要因素。广汽本田和广汽丰田这两大合资品牌，曾为广汽贡献了近六成的利润。

然而如今，这些“利润奶牛”正在变成转型的“包袱”。数据显示，广汽本田前三季度销量同比下滑27.58%，即使在第三季度出现环比回升，但同比仍大幅下降25.63%。

在自主品牌板块，广汽的表现同样不尽如人意。曾被寄予厚望的新能源品牌埃安也面临增长瓶颈，高端子品牌昊铂的表现更是远低于预期，年目标完成率不足15%。

值得注意的是，埃安品牌虽然有一定的销量基础，但据媒体报道，其单车亏损超过万元，这解释了为何销量增长难以转化为盈利。

战略误判同样给广汽带来了深远影响。广汽集团董事长冯兴亚曾公开反思，公司早年对增程和插电混动技术的市场前景存在战略误判，认为这只是过渡路线，导致错过了近几年的发展机遇。

自救·“战时状态”与“番禺行动”

面对严峻形势，广汽集团的变革早已启动。2024年，广汽集团吹响了 “番禺行动” 的号角，开启了一场刀刃向内的自我变革。

作为这一行动的重要标志，广汽集团总部整体从广州CBD迁至番禺化龙。这一搬迁不只是地理位置的改变，更象征着广汽试图让决策者“听到炮火”，并推动企业从“战略管控型”向“经营管理型”转变。

2025年7月，广汽集团董事长、总经理冯兴亚在央视《对话》栏目中宣布，广汽已全面进入 “战时状态” ，他的语气中透露出前所未有的紧迫感。

冯兴亚表示：“每天都要进步，每天都要创新。广汽确实进入了‘战时状态’。”

在技术研发层面，广汽也在积极补课。今年8月发布的 “星源增程”技术，直击行业痛点，43%热效率的1.5T发动机、17.29kW/kg的电机功率密度，两项核心指标均居行业第一。

实测怠速发电噪音仅38分贝，相当于图书馆的安静环境，用户体验大幅提升。

尝试·跨界合作谋求突破

除了内部改革，广汽也在积极扩大自己的“朋友圈”。其中，与华为的合作尤为引人注目。

9月，双方联合打造的高端智能电动汽车品牌 “启境”正式官宣 。冯兴亚透露，与华为乾崑联合打造的启境首款产品将于2026年中上市。

该品牌名由华为创始人任正非提议命名。

据悉，“启境”品牌会全系列、全栈搭载华为乾崑智能化的解决方案。华为将其历经市场锤炼的IPD（集成产品开发）与IPMS（集成产品营销服务）流程体系全面引入启境品牌。

此外，广汽还与京东、宁德时代达成了合作。今年10月，三方联合推出了“国民好车”埃安UT Super，这是首款搭载宁德时代巧克力换电技术的量产车型。

海外市场也成为广汽破局的关键棋子。今年1-9月，广汽海外终端销量同比增长36.5%，业务覆盖85个国家与地区。

在欧洲等重点市场，广汽第三季度已进入英国、波兰、葡萄牙、芬兰等国，并计划于2026年第一季度在欧洲交付两款全球战略车型AION V和AION UT。

局面·改革成效初显，未来挑战仍在

广汽的改革已初见成效。第三季度，公司合并营业总收入环比上涨6.98%，全集团汽车销量达42.84万辆，环比上升11.49%，连续两个季度实现环比正增长。

旗下合资品牌的战略调整，也为广汽撕开了突破缺口。广汽丰田铂智3X的表现最具说服力，这款国家新能源补贴后10.48万元起售的纯电车，通过与Momenta合作智驾系统、搭载华为智能座舱，首次将激光雷达高阶智驾功能下探至14万级价格区间。

9月单月成交量突破9000台，不仅稳稳拿下合资纯电车型销量冠军，还倒逼比亚迪元（参数丨图片）PLUS等竞品紧急调整策略。

不过，广汽仍面临诸多挑战。根据财报显示，其研发费用同比微降2.79%（从去年同期48.6亿元降至47.3亿元），在竞争如此激烈的环境下，研发投入的减少可能影响其长期竞争力。

同时，埃安单车亏损超万元的困境尚未解决，昊铂的高端化还没起量，与华为的合作车型还要解决品牌溢价问题。

广汽集团的困境，是中国传统车企转型的缩影。从“番禺行动”到“三大战役”，从IPD流程到生态联盟，这场“每天进步、每天创新”的革命，既是自我救赎，也是向全球价值链高端爬升的必经之路。

“只有高密度作战，才能确保改革不断档。”冯兴亚这样形容广汽当前的决心。2026年，随着与华为合作的“启境”品牌首款车型上市，以及海外市场的持续拓展，广汽集团这场翻身仗的胜负才能渐见分晓。

黎明前的黑暗最为难熬，但也意味着曙光不远。