谁杀死了白酒？“东不入皖，西不入川”面临大变局

城问

理，总会越辩越明

【如此豪爽，也许以后只存在影视镜头了/来自网络】

吾球商业地理：

五粮液业绩爆雷，揭开白酒行业繁荣背后的隐痛。从川皖产区的天赋对决，到渠道库存的暗流涌动；从政务消费的退场，到年轻一代的背离。白酒，这杯曾映照经济晴雨、承载人情世故的液体，正经历着价值回归的阵痛。当老窖池遇见新消费，当老酒客面对新世代，白酒江湖的变局才刚刚开始。

采写/周为筠+王千马

主编/王千马

图片/网络

编制/大腰精+牛儿响叮当+咿呀丫

白酒行业集体爆雷了，五粮液三季报石破天惊，单季营收腰斩、利润狂泻六成五，冰冷的数字惊呆了市场。

白酒是经济晴雨表，作为高端白酒龙头五粮液的业绩波动从来不是孤例，而是消费生态、市场信心与行业周期交织的缩影，这个行业隐喻昭示着通缩的魅影。

【来自“微酒图说”日前整理的数据/来自网络】

最近“吾球商业地理”特约观察员周为筠跟着诸多上市公司董事长一起调研六安、走进迎驾贡酒，这家上市公司在今年白酒集体下滑中属于中位数。

安徽一直是中低档白酒的密集产地，仅次于贵州、四川和苏北，有东不入皖，西不入川之说，外地白酒很难打入安徽市场。

江淮大地单单白酒上市公司就有古井贡酒、口子窖、金种子、迎驾贡酒。几乎每个地市都有自己白酒，皖酒、高炉、明光绿液、宣酒、文王贡酒等，以前在安徽高速上开车几乎要眼醉，因为全是各种白酒广告，可见白酒对地方经济贡献之大。

当然，这两年文都桐城，也有一款好酒跻身战场——那就是以“让三尺”为品牌名的“桐城老酒”。这家前身为1955年成立的桐城县国营酒厂的酒企，坚守纯粮固态酿造工艺，其自主研发的白酒，也和文都桐城一样，芝麻开花节节高，为芝麻香型。

【这份不完全的列表中，身为人口大省及饮酒大省的山东，在酒业上有点拿不出手/来自网络】

那么，安徽和四川为什么都产酒？甚至“西不入川，东不入皖”？其实也很简单，它们都是天、地、人三重因素共同作用的结果。简单来说，四川是“老天爷赏饭吃”的极致，而安徽是“老祖宗传手艺”的典范。

前者有着独一无二的自然禀赋，在地理上，处于长江上游，属于亚热带湿润季风气候，这里冬无严寒，夏无酷暑，常年温差小，湿度高。我不是太喜欢这种环境，觉得人都快霉掉了，但酿酒所需的微生物（如曲霉、酵母菌）很喜欢，超适合它们的生长、富集和繁衍。而且，也适合酒的发酵。更重要的是，像五粮液所在的宜宾、泸州老窖所在的泸州，大多取用长江及其支流（如岷江、赤水河）的水。这些水源富含多种矿物质，硬度适中，是酿酒的绝佳用水。即使是舍得，也位于涪江流域。再加上四川盆地特有的紫色土，富含磷、铁、镍、钴等多种矿物质，既能种植出优质的高粱、小麦等酿酒原料，也适合建造酿酒窖池。

千年老窖万年糟。说起来，拥有众多拥有数百年连续使用历史的，有着经过数百年的驯化和富集之微生物群落的“活文物”老窖池，才是川酒脱颖而出的独门密码。

如果说四川是被上天眷顾的“中国酒窖”，而川酒则是天赋异禀的“自然派”，奠定了其作为高端白酒、尤其是顶级浓香型白酒的霸主地位。那么，安徽就是凭技艺闯天下的“酿酒军团”。和四川比起来，安徽的自然条件虽也好，地处中国南北交界处，气候兼具南北特征，但还是没那么好，最起码该冷的时候，有西伯利亚寒流，该热的时候，艳阳高照，所以不像四川那么潮。这也导致窖池微生物种类和数量比起四川有所差异。但从来都是人杰地灵，出了无数名人的安徽，因地制宜调整工艺，进而在工艺上有所创新，形成了独特的“江淮派浓香”（也称“淡雅浓香”）。与川酒的浓郁奔放相比，皖酒更讲究 “绵柔、淡雅、纯净、爽净” 。但正如“让三尺”，安徽推行多香型，不仅浓香，在兼香型（如口子窖）等领域也做到了极致，展现了其强大的工艺适应和创新能力。

还有，安徽和四川一样受长江的眷顾，又有淮河穿境而过，所以水土不错，又得交通便利。像古井贡所在的亳州，口子窖所在的淮北，都在淮河流域。这也为白酒的原料获取、产品运输和市场辐射提供了极大的便利，使其能便捷地覆盖华东、华北等巨大消费市场。

但让人对皖酒充满了忌惮的，一是“地狱模式”的内卷。安徽几乎每个地市都有强势的酒厂，市场竞争异常激烈。这种“狼群”内部的血腥搏杀，倒逼着安徽酒企必须极其注重渠道深耕、市场营销和成本控制。

二是强大的地推能力。最早由口子窖于1998年左右首创的“盘中盘”模式（该模式遵循资源分配2/8原理，通过包销包量、一店一策等方式垄断餐饮终端渠道，重点针对婚宴、寿宴等宴席消费场景进行消费者拦截）曾风靡全国，它们用强大的执行力和地推能力，在自己的地盘上筑起了极高的渠道壁垒，让外地酒难以切入。这就是“东不入皖”的由来——不是因为喝不惯，而是因为打不过本地的渠道和品牌忠诚度。

【近日，在杭州东站所摄/摄自王千马】

【近日，在芜湖站所摄/摄自王千马】

【近日，在安庆站所摄/摄自王千马】

可以这样说，皖酒更像是一个凭借精湛技艺和区位优势崛起的“实力派”。其核心优势在于 “贴近市场的区位、差异化的绵柔口感、以及极其强悍的渠道控制能力” ，使其成为中档白酒市场无可争议的王者。但相比具有绝对实力、定义了白酒的品质天花板，主打一个“贵”和“强”的川酒，皖酒赢在了“稳”和“巧”，进而掌握了中档白酒市场的生存法则。

就像茅台是贵州全村人的希望，白酒对皖北也尤为重要。迎驾贡酒连续28年是六安的纳税大户，光去年缴税30多亿。

只是，和这个故事有些相反的是，今年5月，当周为筠赶往遵义仁怀，看到大大小小千家酒厂，但是大量减产停工，把基酒当“白菜”甩卖，没品牌、没渠道、没故事的酒厂，现在连给贴牌商当苦力的资格都没有.....

显然，白酒们敌人已在悄悄出现，前几年是掼蛋让酒量下降——饭前不掼蛋，等于白吃饭。而忙着饭后掼蛋，也让宴会压缩了喝酒的时间。加上现在是各地政府禁酒令，连茅台股东大会喝的是果汁。没了金融炒作，又没了消费支撑，茅子的价格都挺不住。

白酒行业上一次集体危机是十几年前，那时高端白酒被要求全面退出公务宴请，那一轮的打击对白酒也是巨大的，相形之下多年前塑化剂风波其实只是小插曲。

然而，高端白酒不但很快满血复活，而且这么多年业绩屡创新高。在茅台带领下成为资本市场奇迹，一度股市常年是“吃药喝酒”行情。

当年老登投资人曾引以为傲地说：每年A股都会有一个特别牛的板块，抓住一次再适当加点杠杆就能自由。比如今年的白酒，去年的白酒，前年的白酒，大前年的白酒......

白酒崛起是搭乘房地产和消费升级的快车，经济高速增长中有着巨量的商务繁荣需求，而高端白酒则是各类商务场合的润滑剂，其中茅台一度成为身份的象征。

然而，这几年经济下行，消费降级叠加最严禁酒令，白酒行业看似繁荣的“量价齐升”，实则埋下渠道压货、终端动销疲软的隐患。被挤出公务市场后的白酒，个人需求也面临极大滑坡，都说现在年轻人都不喝了，只有我们这些老登还在消费。

至于年轻人都不喝，很简单——他们连恋爱都懒得谈，哪还有耐心在酒桌上陪领导猜拳行令？这代年轻人活得通透，他们宁愿在奶茶店排队，也不愿在酒局上陪笑；他们熟知威士忌的产区，却分不清浓香酱香的区别。白酒承载的那套人情世故、权力规则，在他们看来既沉重又过时。更何况，精酿啤酒、低度果酒、无醇饮料给了他们太多选择，何必非要忍受高度白酒的辛辣和宿醉的折磨？

【晚饭时的芜湖。年轻人的饭桌上，都没有酒了/摄自王千马】

像房地产业一样，白酒业同样面对产能过剩、内卷、消费降级等困境，除此之外还有需求不足、高库存和价格倒挂，使得各家上市公司业绩整体承压。当茅台镇的基酒都开始论斤贱卖，当电商平台上的名酒价格比经销商拿货价还低，这个行业是真的到了刮骨疗毒的时候。酒厂们一边在直播间里赔本赚吆喝，一边还要维持高端形象，这场面着实有些魔幻。

估计高端白酒在本轮出清后业务会恢复，但很难再现新一轮长期业绩大上台阶的辉煌，存量市场里竞争将大大加剧。

以后，就靠我们这帮老酒民，可养不活这么多高高在上的高端品牌了。"薄利多销"很可能成为未来十年的新常态。

【迎驾贡酒“迎驾”/摄自王千马】

在消费降级的大背景下，咱们投资的目光，或许真该多瞅瞅迎驾贡酒这类踏实、不贵的中低端白酒品牌了。

毕竟，老百姓的日常消费，才是经得起风雨的压舱石。

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