【RW速递】宇树科技完成IPO辅导，优必选视频引发海外争议

1.宇树科技完成IPO辅导，争夺具身智能第一股

11月15日，中国证监会官网披露的辅导工作报告显示，宇树科技已正式完成IPO辅导，辅导机构（中信证券）认为其已具备上市核心条件。

这家以人形机器人为核心的科技企业拟在科创板首次公开发行股票，有望成为A股“具身智能第一股”，此举标志着中国具身智能产业资本化进程迈入新阶段。

机器人世界RobotWorld根据辅导报告了解，宇树科技与中信证券于今年7月7日签署辅导协议，历经四个月完成规范运作辅导。期间公司完成关键治理升级：将名称由“杭州宇树科技股份有限公司”变更为“宇树科技股份有限公司”，创始人王兴兴出任董事长，其直接持股23.82%并通过持股平台控制10.94%股权，合计掌控34.76%表决权，公司治理结构进一步明晰。中信证券在报告中确认，宇树科技已建立完善的会计基础与内部控制体系，董监高团队已全面掌握上市合规要求。

作为冲刺上市的核心底气，宇树科技的经营与技术实力已形成差异化优势。创始人王兴兴此前披露，公司年度营收已突破10亿元，是业内少数实现连续盈利的企业，员工规模达1000人。核心产品Unitree H1人形机器人搭载自主研发的高性能关节电机与多模态感知算法，在工业巡检、物流搬运等场景完成商业化验证；消费级四足机器人Go2全球销量累计突破5万台，构建起“工业+消费”的双轮驱动的产品矩阵。截至目前，宇树科技已积累核心专利超800项，在灵巧手、运动控制等关键领域形成技术壁垒。

此次冲刺上市恰逢具身智能产业爆发期。

2025 年“具身智能”首次写入《政府工作报告》，国家人工智能基金与地方政策形成协同支持，深圳完善的供应链体系更使核心零部件成本降低30%以上。资本端同样利好频出：A股科创板“科创成长层”扩大适用范围，港股为特专科技企业开辟绿色通道，年内已有 3 家具身智能企业相继登陆港股，十余家推进上市进程。一级市场热度同步攀升，仅2025年前8个月，国内的亿元级投融资已有十余笔。

赛道竞争已进入白热化阶段。尽管优必选2023年底已在港上市，但聚焦消费与工业场景的宇树科技，正与跨界玩家展开差异化争夺：小鹏汽车推出工厂实训机器人IRON，比亚迪与港科大共建具身智能实验室，京东更宣布百亿级产业投入。海外市场中，美国Figure公司虽质疑中国企业技术真实性，但宇树科技通过CE、FCC等国际认证，海外营收占比已达45%，形成全球竞争实力。

对于上市后的规划，王兴兴在11月16日“人工智能+”大会上透露，募集资金将重点投向人形机器人产能扩建与具身智能大模型研发，目标2026年实现工业机器人量产交付。

业内人士分析，若宇树科技成功登陆A股，将成为观察具身智能产业商业化的核心标的，其估值逻辑或将影响整个赛道的资本定价体系。

2.优必选形机器人规模化进驻车企工厂 视频引发海外争议

近日，优必选科技（UBTECH Robotics）宣布完成全球规模最大的人形机器人工业部署，数百台Walker S系列机器人，陆续进驻比亚迪、吉利、一汽大众、东风柳汽、富士康等头部汽车制造商的生产车间，标志着中国人形机器人技术正式迈入规模化商用阶段。

与此同时，优必选发布的以“前进”为标题的机器人批量装车交付视频，在海外社交平台引发剧烈震动，海外诸多报道中，甚至标题都使用了非友好的"毛骨悚然" 负面词汇，在对视频事件进行报道的同时，还使用了“令人不安”等评价。

据了解，优必选此次部署的Walker S1、Walker S Lite等工业人形机器人，搭载优必选自主研发的 ROSA2.0操作系统，可完成汽车制造中的质检、搬运、装配、贴标等13类工序。11月12日，优必选发布的"机器人集结装车"视频，在社交媒体上成为舆论引爆点，并引发诸多媒体关注。与国内的高赞相比，海外媒体明显带有有色眼镜的观察和报道视角，甚至连行业内人士也开始吐槽。例如，美国人形机器人初创公司Figure的CEO在X平台公开质疑称，“该视频为CGI 合成，只有前排机器人是真实的”；而Reddit、YouTube等平台出现“机械军团统治工厂”等惊悚化解读，部分网友使用“毛骨悚然”、“技术威胁”等恶意词汇进行猜测；更有海外科技媒体渲染“中国制造业技术垄断”。

针对海外质疑，优必选于11月14日发布1分17秒“一镜到底”视频，画面清晰展示机器人生产线及现场拍摄摇臂。优必选的视频中，新的视频采用“中国制造，自立自强”主题和文案，直接回应质疑，无疑反衬了西方少数敌意媒体、乃至少数行业人士“少见多怪”的可笑。

3.媒体称Tether考虑向Neura Robotics投资 10亿欧元

据《金融时报》报道，稳定币巨头Tether正在洽谈领投德国初创公司Neura Robotics 的 10 亿欧元（11.6 亿美元）融资，该公司致力于开发人工智能驱动的人形机器人。

《金融时报》援引知情人士报道，这笔潜在交易对Neura的估值将在80亿至100亿欧元之间。如果最终达成，这笔投资将较Neura今年1月上一轮融资的1.2亿欧元大幅增长。

Tether没有向《金融时报》证实这些谈判，但表示公司“正在积极探索众多机会，以继续投资前沿技术”。

Neura的主要产品是一款专为工业用途设计的人形机器人，并计划拓展至家庭环境。该公司公开的目标是到2030年生产500万台机器人，并将其产品定位为潜在的主流突破，堪称机器人领域的“iPhone 时刻”。

2025年1月，Neura从包括BlueCrest、沃尔沃汽车科技基金、Lingotto和C4 Ventures在内的众多狗子机构，获得了近1.4亿美元的投资。该公司还声称，已经获得的订单总额达到了10亿欧元。《金融时报》称，Neura在本轮融资中的估值，将高达116亿美元。

稳定币公司Tether不断扩大的投资组合涵盖农业、脑科技和体育等领域的公司。该公司今年前九个月通过投资其稳定币业务的储备金（包括持有大量美国国债），获得了超过100亿美元的利润。除了比特币储备外，Tether还持有价值数十亿美元的黄金。此前有报道称，该公司曾寻求以5000亿美元的估值进行融资。

4.和OpenAI解约八个月后，Figure再获10美元承诺投资

据媒体报道，美国具身智能公司Figure日前宣布，该公司C轮融资获得超10亿美元投资（承诺），公司投后估值高达390亿美元。这也是截至目前，一举创下当前公开信息中具身智能赛道的最高估值纪录。

本轮融资由Parkway Venture Capital领投，英伟达继续加注，Brookfield Asset Management、麦格理资本、英特尔资本、Align Ventures、Tamarack Global、LG Technology Ventures、Salesforce、T-Mobile Ventures、高通风投等也都有参与。

据Figure对外宣布的信息，该公司的新一轮融资，目标是促进该公司的发展：推动人形机器人向家庭及商业场景规模化渗透。Figure正在扩大人形机器人大批量制造工厂的生产制造规模和现实场景部署范围，让机器人能够协助完成家庭事务及商业领域的劳动力相关任务。

该公司在和OpenAI解除合作后，自行研发的Helix架构发展迅速。作为适用于通用人形机器人控制的端到端“视觉-语言-动作”模型（VLA），能让机器人像人一样感知、理解和行动，可在多种任务中实现强大性能，仅使用一组神经网络权重，就能在不同容器中精准拾取放置物品、灵活操控抽屉与冰箱、协调多机器人完成灵巧交接，甚至能熟练操控数千种新物体。

2024年2月，Figure成功完成B轮融资，吸引OpenAI、微软、英伟达等行业巨头及知名机构入局，融资金额达6.75亿美元，彼时公司估值同步攀升至26亿美元，Figure也因此跻身最受关注的人形机器人企业行列。

Figure曾和OpenAI签署了合作协议，合作开发下一代AI模型，用于提升人形机器人在语言处理和推理方面的能力。2024年3月，Figure在X上发布了由OpenAI大模型支撑的Figure 01演示视频。而在2025年2月，Figure宣布和OpenAI解约，随后发布Helix。

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