北京
今天聊聊俄乌的和平协议进展。总体上看就是一句话：“忽悠，接着忽悠。”
美俄在莫斯科谈了将近五个小时，外媒的标题写得挺积极：
建设性、充分、愿意继续谈。
但关键地方一点儿没变——领土问题还是无解。
最近几周，出现了很多和平错觉。
一是小泽，口气确实柔和了不少，或许是被白宫的砂轮磨去了棱角。过去那种“全部领土必须收回来、绝不谈判”的语气收敛了，现在开始谈“20点和平计划”“安全保证”“可以推进更深协议”。
但这些都是表面话，只有这句话是核心——“不能用乌克兰土地奖励普京。”
小泽并没有服软，只不过是在提前为可能的让步铺台阶：
谈可以，但我可不背锅。
另一个错觉来自俄罗斯央行出售黄金储备。看起来是打不下去了，对吗？
大错特错。虽然大俄这几年财政压力大得离谱，但可不是头一次出售黄金。
俄乌开战前，俄罗斯国家财富基金里有四百多吨黄金，现在已经卖掉了一半以上，用来撑预算、稳卢布、补窟窿。换言之，黄金早就开始卖了，可不是今天才想到出售，只不过这一次是开始拿实物交割了。
要知道，对大帝来说，财政吃紧不是问题，输掉战争才是问题。
黄金卖完可以再想办法，但如果现在空手而归，那过去几年所有的牺牲都要他来买单。所以俄罗斯的一贯策略是：
“我可以承认日子有点难，但我决不可能输。”
于是我们看到的局面实质上一点都没变：
乌克兰嘴上变软，俄罗斯财政变紧，两边都很累，但没人愿意先让一步。
我们捋一下各方的账本。
俄罗斯：
必须拿到足够的战果才能向国内交代。它不可能在花了这么多钱、死了这么多人后，最后两手一摆：“抱歉，我们只是白折腾了三年。”
所以俄罗斯只会继续压乌克兰，继续推进前线，继续争取在地图上插更多的旗。
乌克兰：
现在签割地协议，会在基辅被打成卖国贼。小泽的“温和”是政治姿态，不是实质妥协。他知道乌克兰可以谈，但不能在这个时刻签。
以谈代打先拖着，再找欧洲想办法，这就是乌克兰的小心思。
美国的算盘，最容易被忽略，却是问题的核心。
我们不妨开一个大胆的脑洞——美国，真的希望俄乌停战吗？
我觉得美国不希望。一个足够乱、但没乱到需要美国全力介入的欧洲，才是最好的局面。
因为这种状态，会自然促使欧洲大量资金流向美国。美国现在比历史上任何一个时期都更需要钱。
看看过去这一年，美国科技、AI带动的美股涨幅太夸张，前十家科技公司撑起全球股市将近五分之一的市值，美元资产像个吸金黑洞。
要维持这个泡泡不破，最重要的就是——全球资金继续往美国流。咱就说半个月前，美股受到AI泡沫质疑、猛烈回调的时候，那会儿为什么美国不急着调停俄乌呢？
美国绝不希望欧洲有一个稳定的预期。
一旦欧洲稳下来，一部分资本就会留在欧洲本地，去投欧洲的债券、科技与基础设施，去打造自己的AI产业链，这可比美股的泡沫要小多了。
这美国人能干么？欧洲资本不去美国了，甚至再从美国流出，这三年不是白拱火了？
只要乌克兰还在打，只要欧洲还保持某种紧张气氛——
钱就会继续往更安全、收益更高、故事更有料的美国跑。
所以，美国对俄乌战争的态度其实很微妙：
不能让乌克兰输，那样的话欧洲的局面会不可控。
也不能让乌克兰赢，否则欧洲安全感会回升，资金会回流。
最理想的局面，就是现在这样拖着，但可控。一方面把“不想要和平”的锅甩给乌克兰和俄罗斯，一方面偷偷撤走支援，把烂摊子与不稳定因素踹给欧洲托底。
这么一盘完，我们就会发现，没人需要和平立即到来。
俄美这场5小时的会谈真正达成的，其实是一个彼此心照不宣的共识：
“再等等。现在谁都没必要停。”
当然，和平在未来总会到来，只是在美国的AI泡沫真正爆裂之前，它都是棍子上的胡萝卜——看得到却吃不着。
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