中国算力过剩，只是时间问题

上市即暴涨，一天涨四倍，摩尔线程上市第一天就涨疯了。

这只刚上市的芯片股如此受欢迎，还是因为上上下下的算力不足恐惧症。

大模型是科技发展的热点，但大模型需要在AI芯片上夜以继日地训练推理，谁掌握了AI芯片提供的算力，谁就能掌握科技发展的命脉。

而不巧的是，目前市占率最高的英伟达AI芯片，被美国卡了脖子，先进英伟达AI芯片早就不能出口中国了。

美国的制裁，让中国业内患上了算力不足恐惧症。

上面收紧稀土等资源和制成品出口，反制美国制裁；企业想尽办法，研发自主可控的AI芯片；AI从业者也另辟蹊径，找到节省算力的训练大模型方法。

无他，被美国制裁了，对算力太饥渴了。

但就在最近，华为创始人任正非说了句：

“算力过剩的时代一定会到来。”

还记得年初，DeepSeek用国外同行八分之一的算力成本，训练出好用的开源大模型，一度让我们都觉得，即使美国制裁，我们也可以用手头有限的算力，搞出中国自己的大模型。

那时我们是自豪的，内心也有些酸，算力资源就这点，还得绞尽脑汁省着点用。

可不到一年，怎么就说未来算力会过剩了？

三年前ChatGPT刚出现，我们都担心，中国没有自己的大模型，AI竞争会被美国甩开。

但也没等太久，今年国产大模型全面开花，在海外的开源模型榜单上不断屠榜，大模型饥渴症不药自愈。

国产大模型出息了，大家又担心，没有足够的算力训练模型，饿着自家孩子。

结果不到一年时间，如今国产AI芯片，训练大模型的能力已经接近英伟达特供中国市场的H20了。

虽然不是最好，但国产AI芯片够用了，今年A股市场AI芯片企业大涨也反映了这一点。

中国AI芯片能用了，这事特朗普也知道，所以最近不嘴硬了，又说允许出口英伟达H200给中国。

不管是国产还是进口，AI芯片有着落了，未来几年，任正非说的“算力过剩“还真有可能发生。今天大家争着抢着的算力，未来可能是白菜价。

下一个AI发展的堵点是什么？

可能是电力，我国电力设备产业较为发达，为AI提供电力还是能做到的。

还有可能是很多人没有注意到的应用。

在同一场座谈中，任正非不仅说算力未来会过剩，还说了：

“AI重在应用，不重在发明。发明AI只是一家IT公司，应用AI是会强大一个国家。”

大模型功能再强大，只有让大众用起来，通过应用解决日常问题，才能从更多人那里赚钱，跑通商业闭环，不然就只是大模型和算力厂家的自娱自乐。

大洋彼岸的谷歌就是个例子，旗下不仅有自研AI芯片、大模型Gemini，还有前段时间大火的应用Nano Banana，以及可以帮人订票、管理电子邮件的Gemini智能体。

谷歌涉及大模型上下游，应用也初见端倪，最近就创下了股价新高，夺走了不少OpenAI的先发光环。

大模型领域，一开始的优势能让初创公司一飞冲天，但有实力的企业会迅速追上，并有可能在应用环节弯道超车。

从芯片到应用，更全面的AI竞争，还要看恒生科技ETF易方达（513010）布局的这些企业，它们在AI全产业链上的表现相当全面。

论AI芯片，百度昆仑芯和阿里平头哥都是国内AI芯片第一梯队，这些AI芯片需要中芯国际代工。

论大模型，阿里的千问大模型，放在全球开源大模型里都排名前列。

论云计算，在AI驱动下，阿里云上个季度收入同比增长34%。

论AI应用，更是百花齐放。

阿里上个季度AI相关产品收入三位数增长，最近新出的通用AI助手“灵光“，上线6天就斩获了200万以上的总下载量。

腾讯AI带动其广告业务，微信小店广告里，约有一半的有效创意，是来自能用AI生成创意的腾讯广告妙思。

美团上线的AI智能体“小美”，能做到下单咖啡、安排早餐、推荐餐厅，面向商家的袋鼠参谋可以利用AI帮助选址。

京东数字人直播，最近免费向所有商家开放，今年数字人直播累计带动京东数百亿元商品交易额。

去年快手发布的视频生成模型可灵，今年三季度，收入已经超过了3亿元。

比亚迪和小米汽车的智能驾驶，也随着AI发展稳步推进。

从恒生科技ETF易方达（513010）里的这些科技龙头，纷纷部署AI相关业务，可以看出，国内科技巨头对AI的反应是很快的，从AI芯片设计制造、云计算、大模型到应用，都在发力。

即便如此，还有很多工作生活中的应用，没有被AI覆盖。

目前，中国还是需要更多算力，但算力未来会过剩。

中国更缺的是应用，不是普通应用，而是AI相关，让我们工作生活效率提升的应用。

AI也需要结合应用，实现自身价值，创造更多财富。

至于未来AI应用的普及程度，可以类比移动互联网。

过去十多年，移动互联网渗透到了工作生活的很多领域，这些科技巨头从中赚得盆满钵满。

未来，AI也会渗透到更多领域，会给恒生科技ETF易方达（513010）这只规模超过两百亿的基金布局的企业，一个新的增长机会。

AI将会是大科技公司的第二乃至第三增长曲线。

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省钱也是技术活：解密DeepSeek的极致压榨术 https://mp.weixin.qq.com/s/_1Zbfi2evLE7-Dn4NLVHOw

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