金价，反转！

12月16日下午，现货黄金短暂冲高后盘中跳水，跌破4300美元。16日晚，金价反转，黄金直线拉升。

截至12月17日16时52分，现货黄金报4319.28美元/盎司，盘中一度涨到4342.21美元/盎司。

金饰价格小幅上涨

12月17日，周生生足金饰品报1352元/克，较12月16日的1349元/克涨3元/克；老庙黄金足金饰品报1353元/克，较12月16日的1352元/克涨1元/克；周大福、老凤祥等品牌，金饰克价较12月16日保持不变。

多家银行有大动作

日前，工商银行官网发布《关于调整代理上海黄金交易所个人贵金属交易业务的公告》称：“无持仓、无库存、无欠款、保证金账户仍有资金余额的客户，请尽快自助办理资金转出手续。”自2025年12月19日起，将上述客户的保证金账户余额批量转出至该业务绑定的结算账户，并关闭相关业务功能。

中国邮政储蓄银行研究员娄飞鹏表示，此举是对长期休眠、无交易行为但留存资金的账户进行规范化清理。

值得注意的是，工行并非年内首个宣布调整个人客户就代理上金所贵金属业务的全国性商业银行，此前，光大、建行、邮储、中信等银行已有动作。

首个黄金以旧换新“国标”出炉

近日，由中国黄金协会牵头起草制定的《黄金以旧换新经营服务规范》团体标准正式发布。

作为我国黄金珠宝行业首部针对以旧换新业务的专项服务标准，《黄金以旧换新经营服务规范》团体标准的发布填补了标准空白，标志着长期存在定价模糊、验金不透明、损耗标准不一等乱象的黄金以旧换新业务，将迈入规范化、专业化、透明化发展新阶段。

《黄金以旧换新经营服务规范》的出台背景是，据不完全统计，黄金以旧换新相关消费规模已占全国黄金首饰消费量的20%左右。

当前，黄金以旧换新需求日益旺盛。“一方面，2025年金价连创新高，让消费者手中闲置黄金资产价值大增，大家为抓住高位变现时机纷纷出售黄金；另一方面，回收渠道越发多元，线上平台、黄金ATM机等新业态提供了便捷服务，降低了消费者回收门槛。此外，这一趋势还会促使行业竞争加剧，推动企业升级服务和技术，同时也暴露了此前定价、验金等乱象，倒逼着行业走向标准化。”上海金融与发展实验室主任、首席专家曾刚说。

不少品牌为消费者设置了“以旧换新”的机制，部分旧款可以依照特定规则进行换新款的操作。但即便能换新款，对消费者而言也说不上划算。有些品牌“以旧换新”规定里，“一口价”金饰的回收价格认定仍要以克来核算，甚至要按基础金价的百分比进行折价。若想换同克重的新款，消费者仍需补交一定费用。

苏商银行特约研究员付一夫认为，《黄金以旧换新经营服务规范》明确验金需全程监控且顾客在场，还要求明示定价、损耗等标准，从根源上遏制定价模糊等乱象。该规范对从业人员培训、场地设备配置等提出要求，能推动行业告别粗放模式，迈向专业化，也有助于减少消费纠纷，增强消费者交易信心，进而带动业务规模扩大。

金价飙升背后具有

较为复杂的深层次原因

第一，投资者和各国政府对美元及美国国债的信心出现动摇。近期，美国总债务规模达年度财政收入的6倍，已进入“借新债还旧债”的恶性循环。债务问题引发人们担忧的还在于，美国一些人挑起的关税大战、美国政府长达43天的停摆和美联储货币政策前景不明等因素，都有可能影响经济增长，进而导致美元及美元资产价格下跌。为了回避风险或者借机套利，增持黄金成了许多投资者和国家的共同选择。

第二，中东局势紧张与地缘政治风险上升。近一阶段，中东冲突、乌克兰危机等地缘局势难解，美国一些人又放出美国可能进行核试验等风声，推高市场避险需求，促使资金流向黄金。同时，全球多国财政赤字扩张，投资者对法定货币的担忧，也让黄金“无信用风险”的优势凸显，进一步提升其配置价值。

第三，人工智能（AI）泡沫风险加剧。与当年互联网泡沫一样，这几年大量投资拥向AI领域，AI泡沫越来越大已成为潜在风险。所以，许多投资者已将黄金作为对冲“AI科技股泡沫可能破灭”的一种工具。

支撑国际金价进一步走高的核心因素一时难以消失。从6个月至12个月的时间区间看，不少国际机构将金价目标位设定在每盎司4200美元至4300美元之间，但上下波动会加剧。关键在于美联储降息的时间和幅度，如果降息早于预期或者幅度更大，金价可能快速冲高。

不过，金价出现大幅回调的可能依然存在。首先，如果地缘政治缓和，中东、俄乌冲突等出现和平解决的曙光，避险需求则会迅速消退。其次，如果世界主要经济体在不引发经济衰退的情况下成功控制住通货膨胀，市场风险偏好就会回升，资金有可能从黄金流向股市等风险资产。再次，如果美国通胀重新抬头，迫使美联储推迟降息或者加息，将会对金价构成巨大压力。最后，技术性抛售的因素也需注意。在金价快速上涨后，一旦出现诸多投资者获利了结，就有可能引发连锁反应式的技术性下跌。

（声明：文章内容仅供参考，不构成投资建议。投资者据此操作，风险自担。）

来源：南京广播电视台综合自新浪财经APP、中国经营报、第一财经、中国经济网、中新经纬等

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