特朗普轻松拿捏印度！

1、特朗普与莫迪达成全方位合作协议，美印经贸能源合作迎新动向

当地时间2月2日，美国总统特朗普宣布，与印度总理莫迪达成涵盖关税、能源、贸易的全方位双边合作协议，终结了双方此前因关税及原油采购分歧陷入的贸易僵局。

协议核心条款明确，美国将大幅调整对印关税政策，不仅将印度输美商品的“对等关税”从25%降至18%并立即生效，还将彻底撤销去年8月因印度购买俄罗斯石油而加征的25%惩罚性关税。作为交换，莫迪承诺印度将停止购买俄罗斯石油，转而显著增加美国石油采购量，同时不排除从委内瑞拉进口原油。

此外，印度还承诺未来一段时期内采购超5000亿美元美国产品，涵盖能源、科技、农产品、煤炭、国防装备等多个领域，同时下调对美关税、非关税壁垒及进口汽车关税，为美国农产品开放市场。

成竹认为，最近全球局势风云动荡，大家都在做出选择，印度前两周刚和欧盟签订谈判了整整20年的自贸协议，如今又和美国和解达成关税协定。这一次，莫迪选择了妥协，放弃了俄罗斯的廉价石油，并承诺5000亿在美购买协议。

印度一直的梦想是做全球第二大国，如今也在不断地找机会彰显自己的大国地位。但在对美关系中，印度手中没有牌是特朗普特别忌惮的，特朗普会对印度这么肆无忌惮的打压和制约，一点都不考虑印度的感受，说明完全不在乎。可以肯定的是，有了这次退让，将来注定会有更多的退让。

2、香港长和集团巴拿马港口运河争端最新裁定

当地时间1月29日，巴拿马最高法院裁定香港长和集团旗下巴拿马港口公司（PPC）持有的运河两岸巴尔博亚港、克里斯托巴港特许经营权合约“违宪”无效，随后巴政府宣布由马士基旗下运营商临时接管，引发多方关注与大国博弈。

两港口作为巴拿马运河“南北大门”，承担运河40%集装箱中转任务，年处理量超500万TEU，掌控着全球5%贸易货运的关键节点，也是中国“一带一路”连接亚美洲的核心物流枢纽，承担中国对拉美68%的运量，战略地位凸显。

该特许经营权始于1997年，2021年续约至2046年。争端核心集中在三方面：

• 法律上，巴方认为合约“未来扩展”条款、自动续约程序及收入分配均违宪；

• 商业上，双方就长和投资兑现、税款缴纳存在分歧，且长和计划打包出售港口资产引发争议；

• 地缘上，美方担忧中资影响力扩大施压巴方，欧洲通过马士基介入，形成大国角力。

长和方面强烈反对裁决，称其缺乏法律依据，已于2月3日通过国际商会仲裁院启动仲裁，要求赔偿。国务院港澳办严正表态，指出巴方践踏法治与契约精神，中方坚定维护企业合法权益。此次争端不仅影响港口运营，更引发全球对航运供应链及国际投资秩序的担忧。

成竹认为，委内瑞拉总统被抓事件的影响继续在扩大，全球竞争继续走向纵深，巴拿马运河是特朗普必得的选项，所以，最终巴拿马政府做出了自己的选择，开始站队。这也是接下来很多中小资源国所共同面临的问题，如果不小心被特朗普盯上了，可能就会不得不自动配合美国。

匹夫无罪，怀璧其罪！这则历史故事，正在重新上演。

3、特朗普提名凯文・沃什为下任美联储主席提名进程遇阻

2026 年 1 月底，美国总统特朗普通过社交媒体提名前美联储理事凯文・沃什接替鲍威尔，出任下任美联储主席。特朗普此前多次指责鲍威尔未推行降息政策，他明确表示，沃什若主张加息将无法获得该职位，并称沃什本身也倾向于降息。

按流程，提名需先经参议院银行委员会批准，再提交参议院全体表决。但因美国司法部对鲍威尔展开司法调查，共和党议员汤姆・蒂利斯及民主党阵营均反对推进提名，致使委员会投票或陷平局，提名卡在委员会阶段。

此外，鲍威尔的美联储理事任期至2028 年，若其留任，将打乱特朗普的人事布局。沃什提名后未公开露面，其主张的降息➕缩表政策也面临美联储内部阻力。市场预期，美联储今年首次降息或在 7 月。

成竹认为，特朗普今年最重要的任务就是讨好国内中下层选民，从而为11月的中期选举做准备。所以，持续降息已经成为了政治需要，而和经济基本面已经无关。可以确定的是，接下来还会有很多幺蛾子发生。

4、特朗普宣布120 亿美元 “金库计划”

当地时间2 月 2 日，美国总统特朗普宣布启动120 亿美元 “金库计划”，旨在建立战略关键矿产储备，保护美国制造商免受供应冲击，减少金属供应链外部脆弱性。

该计划初始资金中，美国进出口银行提供100 亿美元贷款，近 20 亿美元来自私人资本，储备范围涵盖稀土、铜、锂等关键矿产，由三家大宗商品贸易商负责采购。通用汽车、波音、谷歌等十余家企业已参与其中。参与企业可预先提交采购清单，紧急情况下提取库存，无需自行囤积。

通过这种方式，企业无须自行囤积库存，有利于帮助参与企业对冲关键原材料价格波动带来的风险，实现长期稳定市场。但有业内人士质疑，资金分散到多种矿产后额度有限，且采购规则或限制实际效果。

成竹认为，全球进入新时代的主要特征就是为资源而战。全球资源时代，已经从传统的石化转为了稀有元素。从这个角度说，其实我们布局更早，早期美国掌控了全球的石化能源，我们则退而求其次，只能在次等金属资源上做功夫。如今，经过近二十年的经营，这个布局终于拨云见日，但可以预见的是，美国会加快竞争，抢夺。更复杂的博弈很快就会来到。

5、澳洲针对房地产投资者的资本利得税（CGT）折扣与负扣税政策或将改革

本周澳洲联邦银行（CBA）预警，当地房产投资者的资本利得税（CGT）折扣与负扣税优惠或被政府削减甚至取消，澳洲财政部估算该类优惠每年致政府税收减少 150-180 亿澳元，其中 CGT 折扣占 130 亿澳元。

CBA首席经济学家、前联邦财政部副秘书长Luke Yeaman表示，受公共支出高企、生产力乏力及利率上行影响，房产市场成改革重点。他预计最有可能的措施包括：逐步取消住房50%的CGT折扣，或对负扣税设定上限。

专家分析表示改革或采用“祖父条款”，不追溯现有投资者，以确保现有投资不被推翻，从而减少市场震荡，避免再次引发类似2019年的政治反弹。

该方案结果或在5 月联邦预算案揭晓。此外，CBA 下调楼市预期，预计 2026 年房价涨幅放缓至 5%，并预测央行 5 月可能加息遏通胀。

6、香港1000万美元以上超豪宅2025年Q4成交登全球第二

莱坊最新《全球超级豪宅报告》显示，2025 年第四季度全球 12 个主要市场 1000 万美元以上超豪宅成交 555 宗、总成交额 103 亿美元，环比分别增长 17%、20%。

其中香港市场表现亮眼，超豪宅成交81 宗、成交额 15.7 亿美元，环比增长 45%、51%，两项数据均创 2021 年一季度该统计启动以来新高，季榜成交量、成交额均跃居全球第二。

迪拜以143 宗成交、25 亿美元成交额位居榜首，环比分别增长 39%、27%，全年成交 500 宗创年度新高。纽约、洛杉矶同期表现温和，伦敦成交量环比下跌。香港超豪宅市场已连续两季反弹，全年成交 232 宗位列全球第四，莱坊指出其豪宅市场回暖势头将持续。

成竹认为，资产的全球配置时代，2025年进一步加速了。迪拜这几年因为税收和自由港政策，吸引了很多全球富人，从欧洲、英国东南亚买入。而香港则主要是来自大陆的富豪在买入。香港超过5000万的豪宅，60%都是内地客户购买的。全球资本流动正在形成新趋势，从传统的欧盟，逐渐流入到新的财富聚集地。

7、2026年1月A股新开户491.58 万户，创15个月新高

2月3日，上交所发布数据显示，2026 年 1 月 A 股新开户达 491.58 万户，环比增长 89%、同比激增 213%，创下近 15 个月新高。其中个人投资者开户 490.53 万户，占比超 99.8%，为开户主力，机构开户 1.06 万户环比略有减少。

此次开户数激增，源于1 月A 股市场行情持续升温，沪深北三市月度成交额超 60 万亿元创历史新高，各大指数均实现上涨，市场情绪回暖，投资者对 A 股中长期走势信心显著增强。这一数据也反映出居民资金向权益市场迁移的趋势，海量新开户为资本市场注入充足增量资金，有效提升市场整体活跃度，进一步助力直接融资市场发展。

8、马来西亚MM2H 计划置产，中国籍占比 58% 居首位

2 月 4 日，马来西亚旅游、艺术及文化部长张庆信公布“我的第二家园”（MM2H）计划置产数据。截至 2025 年12月31日，已有 744 名计划参与者在马购屋，其中中国（含港澳台）籍人士达 429 人，占比 58%，位居首位。

具体来看，中国大陆籍置产者304 人、中国台湾籍 91 人、中国香港籍 34 人。其余置产者主要来自新加坡、美国、英国等国家，人数分别为 63 人、41 人、40 人。另有 2637 名参与者正推进置产流程。

张庆信强调，MM2H 仅为长期社交探访证件，不涉及公民权或永久居留权申请。该计划分 4 个组别，证件有效期 5 至 20 年，每 5 年可更新一次。马方还计划加大在中东地区的推广力度，扩大计划国际参与度。

成竹认为，中国正在走日本相似的路径。当一个追赶国走完工业化和城市化路径，积累到了一定的财富高度后，资本就必然要跳出母国，进入到全球机会审视阶段。从香港到新加坡再到吉隆坡、曼谷，以及澳洲，甚至是胡志明。大量的中国有钱人正在集聚。最新的数据是，中国的对外FDI也就是境外直接投资在去年进入了历史上的最高值。聪明钱正在整个亚太寻找机会。

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