金价又双叒跳水，黄金还能买吗？

“纽约的帝国大厦晓得吧？从底下跑到屋顶要一个钟头，从屋顶跳下来只要8.8秒！”

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这两天，玩贵金属的老哥们比坐过山车还刺激。

1月的最后两天，美国总统特朗普的一句话，导致国际黄金出现了史诗级暴跌。

自北京时间1月30日下午开始，之前一往无前上涨的黄金、白银，价格出现了大幅波动，至北京时间1月31日凌晨，动荡变成了空头的疯狂宣泄，国际金价最低跌幅13.12%，探底4700美元。

到2月2日日盘期间，黄金价格再次突破4700美元整数位，跌至4560美元附近。

之前被吹捧的白银跌幅更甚，周五一度跌幅超过36%，到达74美元。一天抹掉了一个月的涨幅。而到北京时间今天下午，74美元的低位已经确定跌破。

这是一场酣畅淋漓的下跌，黄金和白银的回调导致市值合计蒸发了约7.4万亿美元，相当于法国和英国GDP总和，也让帝国大厦的天台站满了失意的投资者。

特朗普左手诺贝尔二手和平奖，右手绑架委内瑞拉总统，一手携企鹅漫步格陵兰，一手草拟美利坚加拿大特别行政区……如今还能加上一个黄金白银的涨跌主宰。

全BUFF懂王，恐怖如斯！！

大家好，我是乌鸦，今天要跟大家说说这场被懂王一手操控的黄金冰雪暴的前世今生。

黄金白银作为贵金属，其涨跌是有周期，也是多种因素叠加的结果。可有趣的是，本轮黄金涨跌的每个关键时点，或多或少都能看到懂王的身影。尽管作为理智人类，乌鸦虽然坚信贵金属的周期属性和多因一果，但每次出事都有懂王，那么……

“自己有能力就说有能力，怎么你到哪，哪都大环境不好，那你一定是破坏大环境的人！”

怎么，你们不相信MAGA的威力？那么，就让我们复盘一下本轮贵金属的暴走之路，让你们看看懂王位面之子的真正力量。

本轮黄金大行情起始于2024年初，彼时，黄金上涨最重要的两个因素，一个是市场预期美联储将进入降息周期，另一个因素，就是美国大选的推动。

但如果我们仔细分析，美联储降息周期多多少少还是跟懂王参选有关。

懂王是一个坚定“降息派”，在他的第一个任期内，懂王一手扶持了现任美联储主席鲍威尔，并从2019年开始了降息周期。

2020年疫情初期（3月），为了保护经济和来年的大选，懂王一手督促鲍威尔将联邦基金利率打至接近0的水平，采取“核弹级”救市政策，但可惜，一心为了美国股市的懂王还是在当年败选。

自此之后，为了抑制日益飙升的美国通胀，鲍威尔在美国经济稍好之后，逐步进入升息通道。

2024年，美国进入大选年，懂王卷土重来。当时的执政党为了在大选年促进经济争取筹码，也毫无意外开始“督促”美联储进入降息周期。巧合的是，当时美国政府的财长耶伦正式就任美联储前一任主席，内部人说话好使的很。

而在降息的预期之下，春江水暖鸭先知的华尔街就已经开始买入黄金，使得黄金突破疫情之后的四年整理平台，第一次突破每盎司2000美元。

同年7月13日，美国东部时间周六下午6点11分。在宾夕法尼亚州巴特勒市，懂王遭遇刺杀！而这场刺杀未遂成了本届美国大选的“奇迹转折”，一定意义上促成了懂王胜选。

懂王遇刺的第二天，7月15日周一。商品市场开盘，COMEX黄金期货高开高走，盘中突破2430美元，当天涨幅1.8%。

世界黄金协会将此次事件列为“（黄金）短期价格催化剂”。

24年9月18日，美联储宣布降息50个基点。这是美联储时隔四年首次降息，恰逢美国大选进入白热化阶段。

对此，懂王评价道：此次降息“幅度非同寻常”，“（把利率下调这么多）经济要么非常差劲，要么他们在玩政治。”懂王还在接受媒体采访时说，降息是“企图让某人留任的政治举措，但不会奏效，因为通胀已经如此严重。”

与之相对应，2024年的国际金价在动荡中持续走高，“买在分歧、卖在一致”，最终在北京时间11月6日特朗普宣布胜选之后，国际金价出现应声大跌单日跌幅3%，最低跌至2660.7美元/盎司。

但这之后，黄金就重拾升势，懂王每次关税政策的改变、跟美联储鲍师傅的龃龉，都会引起黄金（后来加上白银）的剧烈动荡。每次懂王帮助世界在“多极化”和“去美元化”时代往前走一步的时候，都会引起贵金属市场的积极响应。

比如2025年1月底，懂王威胁对墨西哥、加拿大进口的商品征收25%的关税。市场担忧贸易战重燃，避险资金涌入黄金，推动金价突破2800美元/盎司，创当时历史新高。

2025年4月初，懂王“与列国开战”，官宣对各国开征“对等关税”。这标志着懂王2.0时代的关税政策正式落地，市场上不确定性转化为实际的风险，金价也在4月份正式突破3000美元/盎司大关。

与之相对应的是，懂王和美联储主席鲍师傅的矛盾也被推上了历史舞台。懂王多次点名批评美联储主席，指责他因长期维持过高的利率而阻碍经济，甚至威胁要解除其职位。

9月18日，懂王持续施压美联储之后终于有了效果，美联储宣布降息25个基点。而降息导致美元的吸引力下降，同时市场对美联储独立性的担忧加剧，金价快速上冲，最高触及3707美元/盎司。

世界黄金协会表示，降息后，持有美元现金储备的利息将会降低，其吸引力将不如黄金。

在多种因素作用下，金价涨得越来越快。

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截至25年9月30日，国际金价累计上涨近45%，创下了自1979年以来最大的年度涨幅。相比之下，2025年年初至今，美元持续走弱，累计下跌逾9%。

如果立足于国际贵金属市场，我们可以得出如下结论：懂王的多项政策叠加，推升了美国通胀预期和全球地缘政治风险，促使全球央行持续购金，共同构筑了黄金的长期牛市。

关键是，懂王还深谙相声“吃了吐”的精髓，发明了被称为TACO（"Trump Always Chickens Out"，即“总是临阵退缩”）操盘方法，对黄金、白银走势产生了显著的影响。其核心在于制造了“威胁-市场恐慌-政策退让-资产反弹”的循环，从而加剧了贵金属市场的波动。

这是一个完美的“行为金融学”模式：当威胁发出时，避险情绪推高金银价格；当政策退让时，风险偏好回升又会打压金银。这使得贵金属的短期波动更加剧烈。

我们以26年之后的发生的事来举例，帮助同学们理解。

26年1月17日至21日，懂王威胁对欧洲8国加征10%的关税，以换取格陵兰岛的控制权。这一系列的威胁，让各国盟友大跌眼镜，也让加拿大总理在今年的达沃斯论坛上说出了那句至关重要的话，“如果我们不在餐桌上，就会出现在菜单上。”

这导致国际避险情绪升温，金价突破4800美元/盎司，白银也随之冲高。

到了1月28日，全球金融市场迎来了一场由政治、地缘紧张与货币政策引发的“疯狂派对”。现货黄金价格突破5190美元/盎司，最高触及5200美元以上，创历史新高，而白银同步暴涨8.39%，盘中一度站上112.32美元/盎司，双双创历史纪录。

这背后当然是有多重因素，但正如我们说过的——如果每次都有他，那他就是大环境了！

因为就在当天，美元汇率滑到了四年来的最低点。当时特朗普正在采访，记者问他是否担忧美元贬值。

懂王回答的很干脆，“不担心，我觉得美元表现挺好。”

接着，他又说了一句炸裂市场的话，“我可以让它（美元汇率）像悠悠球一样涨跌！”

这句话意味着什么？意味着数十年来一直指责他国操纵汇率的美国，本身就是最大的汇率操纵国。

懂王话音刚落，美元汇率应声下跌，贵金属马上暴涨！

所以，回到黄金白银大跌的前夜，真正决定黄金白银上涨下跌的，其实并非懂王宣布提名凯文·沃什担任下届美联储主席。这只是一个由头。

当1月30日黄金、白银出现史诗级下跌之时，我们应该知道——是懂王的一系列言论、行为和政策推高了避险资产的疯狂，吹高了资产泡沫，而最终，又是由他亲自戳破了这个泡沫。

懂王以一己之力，破坏了之前全球的经济秩序和惯例，并以美利坚建国250年的软硬实力为代价，一举奠定了黄金在动荡时代的向上阶梯。

这才是大千世界的“根本因果”，懂王是“动荡时代”的终极定义者与操盘手。

他的言论和政策（如TACO策略）不断制造短期危机和避险情绪，吸引巨量资金涌入黄金白银，推高资产价格，形成了脱离短期基本面的流动性泡沫和情绪溢价。

当市场因他的言论涨至极度狂热的临界点时，任何被视为可能“恢复秩序”或“消除不确定性”的信号（例如，提名一位传统、正统的美联储主席人选），都会瞬间逆转市场逻辑。

黄金的上涨，表面上是多重宏观因素的共振，但究其共振的核心能量来源，正是美元的疯狂贬值和懂王对旧秩序的破坏所释放出的巨大不确定性冲击波。

在这个前提之下，黄金不仅仅是抗通胀的工具，更是对冲“特朗普风险”，以及他所代表的时代动荡的终极保单。

这个时代的金融本质是：个人政治风格如何通过动摇体系根基，进而支配全球资本的流向与价格。这是一个关于权力、信用与恐惧的现代金融寓言。

到结论的部分了，家人们！我知道你们现在心脏都在跟着K线跳——黄金这就算崩了？现在我是该上天台，还是该冲进去抄底？

先叠甲！乌鸦绝不提供投资建议，再次强调：“投资有风险，入市需谨慎”。咱们今天所有内容，纯属虚构，仅供吃瓜看戏。

但你们非要我甩一个“暴论”出来，那好，我就一句话：你觉得现在山崩地裂，但在未来3到5年的长河里看，今天这场面，可能只是黄金这部“史诗巨著”里，一页比较刺激的插画。美元、欧元还有其他什么元，都是可以超发，可以在央行印出来的，美国人随便找个借口，就能印点绿纸出来，但黄金是印不了，如果黄金涨价了，说明钱印的太多了！这个世界上的钱储存在哪里呢？在美股里，在美债里，那这个蓄水池要是哪天崩了呢？！！！

当然，为什么我敢这么说？因为黄金爬山车这部剧的“总导演”——懂王，他还没喊“杀青”呢！

先用世界黄金协会高级市场策略师Joseph Cavatoni的话来回答这个问题，他说，“地缘政治将是2026年投资的关键因素，这将全面推高风险溢价……在一个日益两级分化的世界里，几乎没有理由预期这种情况会有所缓解。”

看看最新的风向。虽然市场吓尿了，但真正的大机构们在干嘛？瑞银已经把黄金未来目标价喊到了6200甚至7200美元；中信、中金这些大脑袋也在说，黄金进入了“未知领域”，长期趋势的根基根本没动摇。世界黄金协会更是直接定调：地缘政治风险这壶煤油，2026年只会烧得更旺！

换句话说，在机构眼里，这次暴跌更像是一次剧烈的“压力测试”，或者用我们A股老哥的话说——“黄金号”高速列车，临时“倒车接人”。

可我要说，小了！各位，格局小了！

金融市场上，市场混乱意味着风险，也孕育机遇，是资本重新定价和财富再分配的时机。而扩大这个概念的外延，则会有更深的意义。

因为东风压倒西风、中美实力对比的变化、美元到人民币的转换，是一个长期过程，可能3-5年，可能10-20年，在没有出现新的国际货币之前，黄金永远是最可靠的等价交换物，黄金的化学性质极其稳定，不易腐蚀，能够跨越千年保持其形态。这种特性使它成为人类历史上最持久的价值载体。而白银通常是铝、铜等金属冶炼的副产物，其价格更多受工业需求驱动，而非纯粹的货币属性，铂金、白银的涨幅都是黄金老大哥的一点点外溢罢了，物以稀为贵。

所以，这次史诗级暴跌真相是什么？深层看，这恰恰证明了，这轮行情的灵魂，就是市场在给“懂王不确定性”疯狂定价！ 他一句话能吹起泡沫，另一个动作就能戳破它。这次的暴跌，无非是把那些蹭车的、胆小的投机客给震下车了，而真正的主线剧情——对旧秩序的怀疑和避险——反而被洗得更清晰了。

《权力的游戏》中，培提尔·贝里席（小指头）说过一句名言，“混乱不是深渊，是阶梯！”

尾声

所以，乌鸦的终极暴论是：在由“懂王”执导的这部黄金大飙车里，混乱不是结局，而是他亲手搭建的“阶梯”。家人们，懂王的任期还有三年呢……黄金，就是这段阶梯上最闪亮的那几级。你现在看到的每一个深坑，未来回头看，都可能是财富列车颠簸了一下而已。眼下你觉得是宇宙顶点的价格，拉长看，大概率只是山脚下的休息区，爬坡的路还长的望不到头......

但是我必须再提醒一下各位吃瓜群众，投资需谨慎，丰俭自己担，人挣不到认知以外的钱，乌鸦不能断言黄金会继续跌还是涨，但美帝肯定是不行了，那我们吃瓜群众该怎么看？

我觉得最好是……坐在金属小板凳上吃瓜看！

参考资料：

《白银彻底失控了》
《【中国银河策略】如何看待特朗普“TACO”交易？》
《特朗普上台后，金价涨近45%！机构：可能会涨到5000美元》
《金银暴涨暴跌中，全球经济正发出尖锐爆鸣》
《特朗普：不担心美元贬值 可以让其像悠悠球一样涨跌》 第一财经