智能经济的“命门”，为什么在四川？丨产经观察

2026年3月，国务院政府工作报告释放重磅信号——首次将超大规模智算集群、算电协同纳入新基建工程。

一夜之间，算电协同跃升为国家级战略布局，成为资本市场紧盯的下一个风口。

“AI的尽头是算力，算力的尽头是电力”，这是行业公认的核心趋势。

AI大模型狂飙突进，算力需求呈指数级暴涨，一个尖锐矛盾愈发凸显：急剧膨胀的算力消耗，与波动不定的绿电供应，该如何高效适配？

破局的关键，正是算电协同。

放眼全球智能经济格局，“命门”所在，正是四川。

如今的四川，已站在算电协同最前沿，成为智能经济时代的战略高地。一个属于未来的产业时代，正式启幕。

川西高原上的太阳能光伏板

国家战略升维：算电协同成为新基建核心工程

算电协同写入政府工作报告，与超大规模智算集群并列，正式成为国家层面的必答题。

读懂算电协同，首先要厘清其本质。

它不是“电支撑算”的单向供给，而是“电随算用、算随电调”的双向协同。

一方面，通过绿电直供、源网荷储一体化，为算力中心筑牢稳定低成本的电力底座；另一方面，借助AI算法预判新能源发电波动，实时调控算力负荷，让数据中心从“用电大户”变身电力系统“柔性调节资源”。

为何“算电协同”势在必行？一组数据道出紧迫性。

据中国信通院测算，2023年全国数据中心用电量达1500亿千瓦时，同比增长15.4%，远超同期全社会5.8%的用电增速；预计2030年，这一数字将突破4000亿千瓦时，占全社会用电量比重升至5.3%。

更严峻的是，AI大模型训练耗能极高，单次耗电量堪比小城市全年用电，电力成本已占数据中心运营成本的56.7%，成为第一大支出项。

算电协同的战略提速，源于两大时代红利共振。

一是绿电产能爆发。截至2025年底，我国可再生能源发电装机达23.4亿千瓦，占总装机约60%，风电、光伏合计装机18.4亿千瓦，历史性超越火电，筑牢能源供给基础。

二是智能算力飙升。截至2025年6月，我国算力总规模达962EFlops，全球占比约21%，智能算力占比高达81%。2026年2月第三周，中国模型Token消耗占比达61%，首次超越美国，一年增幅高达421%。

绿电供给与算力需求同步爆发，算电协同从“可选项”彻底变为“必选项”。

八大算力网络国家枢纽节点。

区域格局重构：四川凭什么成为最大赢家？

3月12日，全国两会闭幕当天，四川省主要领导专程赴中国移动调研算电协同，共商“十五五”深化合作。

四川省主要领导调研算电协同

“这个信号很明确，算电协同将成为四川新的增长极。”四川省委省政府决策咨询委员会副主任、成都市社科联主席李后强表示，智能经济赛道上，四川要争做规则制定者。

四川手握“水电之王”与“东数西算枢纽”两张王牌，打出“源网荷储算”一体化的组合拳，重塑产业竞争逻辑。

在李后强教授看来，四川能抢占算电协同先机，核心在于手握五大独特发展优势。

优势一：绿电资源独一档，成本优势突出

2025年底，四川水电装机突破1亿千瓦，稳居全国第一；新能源装机超3200万千瓦，清洁能源占电力装机总量高达89%。

海量新能源装机如同巨型“分布式充电宝”，大幅提升四川能源供给韧性。

对比东部火电为主的电力结构，四川绿电均价低至0.3-0.42元/度，算力中心电费成本可降低20%-30%，降本效应显著。

攀枝花迤沙拉山谷风力发电机

优势二：算力根基扎实，承接国家红利

2022年2月，成渝获批全国一体化算力网络国家枢纽节点，全国八大枢纽全面落地。批复要求成渝打造高密度、低碳数据中心集群，统筹算力与资源协调发展。

按规划，2025年天府数据中心集群起步区全面建成，PUE控制在1.25以内，可再生能源使用率达85%。

“十四五”期间，四川智算总规模达16.8EFlops，建成国家超算成都中心、成都智算中心等一批高端算力设施，算力互联互通时延全国领跑，资源优势加速转化为发展优势。

优势三：试点先行，两河口项目树标杆

甘孜州雅江县两河口算电融合示范项目，是全国首个高海拔岩洞式算力舱智算中心，2025年12月投运，总投资3.5亿元。

项目部署2000张国产算力芯片，峰值算力达600PFLOPS，直连电站供电，电价低、供电稳。

项目选址水电站隧洞，天然恒温恒湿，大幅降低温控成本，构建“水风光氢储+算力”多能互补体系，实现零碳算力供给。

作为四川算电协同的标杆，其后续算力还将反哺电站调度，实现“算优化电”的价值升级。

两河口算电融合示范项目

优势四：政策领跑，全国首个专项政策护航

2025年4月，四川印发《关于支持加快算电融合发展的实施意见》，这是全国首个省级层面的算电协同系统性政策，抢占制度红利先机。

政策创新绿电直供模式、给予新能源配置激励、豁免相关供电费用、支持绿电交易，全方位护航产业发展。

四川肩负“两高地两基地一屏障”使命，算电协同契合国家战略腹地定位，既保障算力安全，又强化能源韧性。

目前，四川正加快编制算电融合工作方案，完善绿电直供、电价优惠、园区建设等配套举措，持续释放政策红利。

优势五：产业闭环，万亿集群筑牢应用根基

算电协同的价值，最终要落地产业应用。四川恰好拥有承接这一价值的雄厚家底。

电子信息是四川首个万亿级支柱产业，已形成芯片设计、整机制造、行业应用全链条闭环，规模稳居中西部第一。

四川坐拥电子科大、中国电科系列院所等顶尖创新资源，云计算、大数据领域国家级创新平台超120个。四川既有绿电，更有完整产业，既能输出算力，更能输出智能。

“四川发展算电协同，关键是要把资源优势转化为项目优势、产业优势和发展优势”，赛迪四川人工智能产业创新研究中心副总经理殷长明博士提出建议，一是突出空间协同，推动“算力跟着绿电走”；二是突出机制协同，推动“算电资源高效匹配”；三是突出产业协同，推动“应用跟着算力走”。

从储能蓄电到算电协同，四川走出清晰路径：以储能留住绿电，以协同盘活绿电，让每一度绿电实现价值最大化。

产业新赛道爆发：谁在抢占HALO资产风口？

近期，全球资本市场掀起HALO资产热潮。

HALO即Heavy Asset，Low Obsolescence，指重资产、低淘汰率的实体硬资产。

大成产经认为，电网、特高压、大型储能等设施，具备高物理壁垒、长使用寿命，难以被AI颠覆，恰好契合这一特征。

AI时代轻资产模式易被技术迭代颠覆，电力硬资产战略价值迎来系统性重估。摩根士丹利已将电网、储能纳入HALO资产篮子，视为对冲AI风险的核心标的。

算电协同，催生五大产业新机遇。

大成产经认为，算电协同并非短期题材，而是贯穿“十五五”的国家级长周期赛道，横跨能源、科技、基建三大领域。

行业测算显示，2026年国内市场规模将突破2500亿元，智算中心配套渗透率超40%；2028年新建大型智算集群渗透率有望达70%，产业链年均复合增速超85%。

赛道一：电网智能化与调度软件（产业链大脑）

核心是打通电力与算力调度，需精准预判新能源发电、算力负荷波动，带动调度软件、虚拟电厂等需求爆发。

东吴证券认为，调度服务商通过算法实现负荷与电价匹配，是产业链核心价值环节。

赛道二：储能（产业链心脏）

传统数据中心柴发备份效率低、碳排放高，储能可平抑绿电波动、稳定供电，是算电协同关键支撑。

国投证券将大型储能运营商列为典型HALO资产，看重其高壁垒、长寿命属性。

赛道三：电力设备与温控（物理底座）

AI算力对供电稳定性、温控效率要求极高，耐灾型配电设备、专用输电通道、液冷温控等高端装备需求持续激增。

赛道四：绿电直供运营商（能源供给方）

低成本绿电已成为AI模型Token出海的核心竞争力，中国Token消耗超越美国，正是绿电成本优势的直接体现。

赛道五：算电协同运营商（生态整合者）

算电项目涉及多方协作，能打通“源网荷储算”全链条的整合型企业，将掌握产业链利润主导权。

与此同时，电力资产也迎来价值重估。

大成产经认为，电力板块正从传统公用事业，向数字能源基础设施质变。算电协同、HALO资产重估、能源安全三大逻辑共振，打开长期配置空间。

本质上，这是数字经济与实体能源经济的深度融合。过去20年，互联网为虚、电力为实；未来20年，AI就是新电力，电力就是新AI。掌握算电协同调度算法，就掌握了未来社会的能源总开关。

大成产经观察：中国筑牢AI时代核心底牌

算电协同前景广阔，但起步阶段仍存挑战。

技术上，跨系统调度、异构算力统筹尚不成熟；机制上，电力市场交易、收益分配规则待完善；产业上，标准不统一、前期投入高制约普及，核心是平衡安全、绿色、经济三大目标。

但政策与市场方向已十分明确。2026年八大算力枢纽将上马超2000亿元项目，新建智算集群算电协同渗透率超40%，2028年有望达70%，跟不上节奏的企业甚至难以获得信贷支持。

更深层的竞争力来自碳关税壁垒。欧美碳边境调节机制下，煤电驱动的AI服务将面临重税，而西部绿电直供的中国AI产品自带零碳标签，既是成本优势，更是全球贸易通行证。

李后强教授认为，未来算电协同将实现三重跃迁。

一是时空定价重塑。西部绿电富余、电价趋零时，东部算力任务跨区转移，变能源浪费为数据价值。

二是商业模式创新。算力银行、能源交易所应运而生，用户按风光资源定价购买算力时段。

三是产业终极融合。实现“瓦特”到“比特”闭环，数字经济与能源经济深度绑定。

从资本视角看，算电协同受益标的正被重估为进攻型HALO资产，既有不可替代的物理护城河，又卡位AI扩张核心节点，双重稀缺性支撑价值走高。

大成产经认为，未来竞争不再是单维比拼。纯算力企业被高电费拖累，纯电力企业受波动制约，唯有打通“源网荷储算”全链条的玩家，才能站上HALO资产潮头。

2026年只是序幕，2030年全面融合阶段，犹豫者将彻底失去入场资格。

凭借全球领先的电网与算力基建，中国正筑牢AI时代核心底牌——这张底牌，就是算电协同。

打造智能经济新形态，你有什么高招？

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