中国富豪风险：从管不住下半身，到“老登狂暴症”

　　许家印、张近东他们，出问题和大环境有关系。但另一些人，完全就是个人风险总爆发。

　　以前是下半身那点事，现在是“上半身”，脑子。

　　有三个人，是民营企业家个人风险路线图的里程碑：王微、刘强东，还有现在这个贾国龙。

　　01

　　IPO前，地动山摇

　　王微，是谁？

　　土豆网创始人。可能现在很多人已经不知道这个人了，但他创立的土豆网（2005年创立）是比更出名的优酷（2006年创立）还要早的视频网站。当时，大家都抄YouTube。

　　两家公司于2012年合并，成立优酷土豆集团，王微出局。当然，优酷土豆被阿里收购之后，发展也差强人意，这就要另说了。

　　王微的问题是，犯了“男人都可能犯的错”，他被传和一位知名舞蹈家有暧昧关系。有人说，那时他已离婚；也有人说，还没有。

　　土豆上市，正因为“男女问题”功亏一篑。最后让竞争对手优酷抢先上市，拿到大笔的美元，压着土豆打。

　　2010 年 11 月初，土豆网向美国证券交易委员会提交 IPO 申请，计划融资 1.2 亿美元。这时候的土豆网用户突破 5000 万，势头很猛。

　　但11月10日，他的前妻杨蕾向上海市徐汇区人民法院提起诉讼，主张土豆网 38% 的股权权益并申请财产保全。于是，法院冻结了土豆网核心运营主体的股权。

　　土豆创始人和前妻的股权分割案，是当年的媒体热点。

　　上市暂停。

　　“那一周，整个办公室都是沉默的。” 一位当年的土豆网员工回忆，“法务团队三天没合眼。大家都不说话。”

　　最终，事件以王微支付 700 万美元现金补偿，换取了杨蕾放弃股权主张。土豆网也错过了最佳上市窗口期。

　　三个月后，优酷抢先登陆纽交所，首日大涨 161%，市值超过 30 亿美元。而土豆网直到 2011 年 8 月 才姗姗来迟，IPO后，首日下跌 12%，市值仅 7.1 亿美元。

　　一年后，土豆被优酷并购，优酷一方主导公司，王微离场。

　　事件之后，中国的创投圈有了知名的 “土豆条款”。当时，有投资人在微博调侃：“听说最近不少PE试图在股东协议中增加条款，要求所投公司 CEO 结婚或离婚必须经过董事会。”

　　在实践中，“土豆条款” 则主要以 “配偶同意函” 的形式存在 —— 要求创始人的配偶确认其对公司的股权不享有任何权益。

　　“土豆条款”半真半假。因为VC和创始人私下协议，显然是无法凌驾于中国民法的，只要股权是婚内合法的财产，女方这种被胁迫或被利诱的“自动放弃”，真的有法律效力吗？

　　但“土豆条款”让投资人意识到，创业者管不住下半身，不是小事情，可能让一家公司地动山摇。

　　02

　　明州事件，股价涨3倍

　　对比王微，刘强东的故事完全不一样。

　　明州事件的国际影响力，远高于土豆。刘强东穿着美国执法部门发的橘黄色衣服，拍了一张照片，那张照片，甚至被一部印度电影《宝莱坞双雄之战》（英语名War）用上了。

　　里面的男主角是一位特工，凡是他要逮捕或除掉的坏人的照片，都会被贴在墙上。主创一方把刘强东贴了上去。后来，据说正式上映时被马赛克了。

　　那部印度电影中的刘强东照片，需要仔细看才认得出来。

　　虽然事情闹到国际上，但并未对京东有太大影响。事情于2018年9月被曝光，一个月，京东市值蒸发超过 200 亿美元。但从2018年年底到2021年年初，京东股价又从20多美元涨到了80多美元，涨了三倍。

　　有人说，这是因为章泽天女士以大局为重。也有人说，东哥可能很早就做了股权方面的布局，所以顺利过关。

　　在这儿，我们必须说一个人“风投女皇”徐新。

　　她是土豆网的投资人。她曾夸土豆网说：土豆网是我们投的十几家公司里惟一没收入的，但高风险、高回报，我们愿意养它三年。

　　她投京东的事情更传奇。刘强东最困难的时候，被50位投资人拒绝，一夜白头，只有徐新给了京东一笔1000万美金的救命钱。

　　土豆网出事情，肯定让“风投女皇”很痛。在她后来的投资中，必然会想办法去减低、规避这种男性企业家“与身俱来”的风险。

　　当然，我们并不是说徐新一定给刘强东在股权隔离上出了主意。只是说，在中国的创业圈、风投圈，圈子很小，因此知识、经验和教训，会很快地传开，并被运用。

　　到明州事件的时候，大家早就汲取了王微和土豆网的教训，男性创业者的“下半身”，已不再是风险。

　　直到贾国龙出现，企业家私人风险的2.0时代，来临了。

　　03

　　人心变，风险也变了

　　贾国龙代表了企业家的另一种私人风险，“老登狂暴症”。

　　直到今天，很多人还没有搞清楚贾国龙为什么会输？我们有必要简单理清，才能明白是贾国龙自己害了他。

　　中国有两种“预制菜”：

　　第一种是相关部门制定的文件，所定义的“预制菜”。按照这个标准，西贝中央厨房预制的那些叫“预制品”，不是“预制菜”。

　　第二种“预制菜”，是老百姓日常认知中的“预制菜”，西贝不是在门店现炒，现做，那就是“预制菜”。

　　贾国龙心中很清楚，西贝的确不是——第一种“预制菜”。道理在他这一边，所以他得理不饶人，要和罗永浩干到底，几乎歇斯底里。

　　图为贾国龙。

　　他开放了厨房，让媒体看个够。

　　于是，大家马上发现，“预制菜”终于坐实了，西贝就是老百姓心中的那种预制菜——第二种“预制菜”。

　　其实，西贝高管中稍微有一点常识的人，坚定地拦住贾国龙，不要做开放厨房这种傻事，等罗永浩的热度过去了，其实就没事了。

　　问题是，高管里面根本没有人这么做。有3种可能：

　　1，高管平时受气太多，西贝也没有像于东来那样分给高管股权，他们都是打工人，企业就是贾国龙家族的。大家忍老板很久了，巴不得老板出洋相；

　　2，贾国龙在企业是皇帝，没人敢提意见，任何意见都没用；

　　3，1，2兼而有之。

　　3种情况，不管是哪一种，都说明贾国龙的老登特征太明显了。即使没有碰到罗永浩，也会哪一天碰上张永浩，王永浩。

　　在企业内部，对财富和权力绝对独占，在此基础上，必然形成一种根深蒂固的固执、偏执和狂暴。这种老登味可能是中国企业家未来最大的风险之一。

　　共同富裕是大趋势，风向变了。新生代打工人，不再认为自己是天降牛马，社会结构和人心变了。消费者钱袋子突然紧了，不再那么宽容慷慨，市场变了。

　　一切都变了。你们要不要变？