山东
缩量普涨需留一分清醒，缺口压力与“停火利好”下的操作策略
市场延续了前一日的反弹势头，上演了一场精彩的普涨行情，市场情绪显著回暖，全市场超过4800只个股飘红，逾百股涨停，电力、算力、有色等板块轮番表现
持续两天反弹，但是成交量未能显著放大，而且指数逼近上方缺口压力位，是盘面给出的两个关键信号，尽管外围市场传来“伊朗开出停火五大条件”的重大利好，但在具体协议落地前，投资者在操作上仍应秉持谨慎不追高的原则
从盘面结构看，今天的上涨带有明显的“修复”与“轮动”特征，盘面我们最近强调的电力持续性较好，但是不适合追高，其他仍然是轮动，这种轮动说明市场仍处于存量资金博弈或谨慎试探的状态
盘面还有两个重点，第一个今天3700亿市值的巨头立讯精密涨停，全天成交130亿，章盟主爆买8个亿，作手新一助攻4.1个亿，最近游资出手的大手笔，好事
第二，华电辽能8连板，在空间上破局，最重要的是，该股只给了异动监管，没给其他的监管，说明管理层还是呵护市场的
经过连续两日的反弹，沪指已经切入该压力区域内部，从技术心理层面看，缺口附近通常积累了大量的套牢盘，随着指数反弹逼近该位置，这部分套牢筹码将转化为强大的抛售压力，与此同时，部分在低位抄底的短线获利盘也有强烈的兑现需求
因此，在双重抛压之下，指数很难一蹴而就实现突破，短期大概率将在缺口附近遭遇剧烈震荡，甚至不排除再次回踩夯实底部的可能
操作策略：坚持“三不原则”，静待回踩确认
基于以上分析，普涨但无量、面临缺口压力、利好驱动但变数犹存——在操作策略上，我认为应回归稳健：
谨慎不追高：这是当前最核心的原则。在指数面临缺口压力且成交量尚未有效放大时，追高买入很容易陷入“一买就套”的被动局面。对于已经连续大涨的品种，尤其是纯情绪驱动的短线题材股，应视为逢高减仓的机会
等待回踩确认：筑底过程大概率不会一蹴而就，市场在反弹后往往需要二次回踩来确认支撑的有效性，更安全的买点，是在指数回踩确认支撑、且量能重新萎缩至地量水平时，再考虑分批布局
关注结构性机会：即便指数震荡，结构性机会依然存在。机构普遍建议采取“哑铃型”配置策略：一端配置高股息、低估值的防御品种（如电力、银行）作为底仓；另一端关注超跌的顺周期和政策主线（如有色、算力、军工），在回调时低吸
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