ETF多赚10%的秘密，只需要一个简单动作

黄衫女侠|文

财商侠客行|出品

图片来源：AI生成

做投资，大家最关心什么？

不用说，必须是收益。

但有个问题，可能很多人都忽略了，在一笔投资开始之前，首先影响我们收益的，其实是成本。

同一只指数，同一个时间，选了费率高的ETF，30年后，可能直接少赚10%！

这笔看不见的“隐形开销”，到底是怎么一点点吃掉我们收益的？

今天我们一起来仔细算算这笔账。

01

成本，是收益的“隐形漏斗”

先看三个例子。

第一个，来自杰里米·西格尔教授，《股市长线法宝》的作者。

他算过一笔账：投资1000美元，年化收益11%，坚持30年，会增长到23000美元。

但如果每年需要缴纳1%的费用，最终的财富值会减少近3%。

费用如果达到3%，同样30年后，这笔投资最终只能拿到1万美元，连原本收益的一半都不到！

西格尔教授还给出了一个更直观的结论，对一个年龄在25岁的投资者而言，年均交易成本每增加一个百分点，他的退休时间就得被迫延长两年。

市场涨跌我们控制不了，但这些看似不起眼的费率，对长期财富的吞噬，远比波动更直接。

第二个例子，来自约翰·博格，指数基金之父。

他把投资回报拆成四个维度：收益、风险、成本、时间。

大多数人都盯着前两个，但博格说，真正被忽视的，是第三个——成本，还特别强调：

忽视成本的基金投资者，一定会付出昂贵代价。

他以先锋领航集团为例，从1974年到2018年，旗下基金费率从0.66%一路降到0.10%，比同行平均水平低了0.65%。

但就是凭借这一点点的费率优势，先锋领航集团为持有人省下了2170亿美元。

换句话说，这些投资者只是选对了低成本的基金，就能多赚两千亿美元的真金白银。

第三个例子，回到我们当下的ETF。

目前国内ETF，主流管理费多为0.5%/年。

如果持有10年，管理费会收取4.9%；持有30年，会收取14.0%。

但如果你选的是管理费为0.15%的产品。

持有10年，仅收取1.5%；持有30年，仅4.4%。

也就是说，0.5%和0.15%两档管理费的ETF，持有10年，长期差距为3.4%；持有30年，差距更是直接拉到10%。

要知道，沪深300指数自基日以来二十多年里，年化收益仅7.8%，近十年年化收益更是只有4.9%。费率带来的差距，放在复利里，就是实实在在的收益差。

我们在投资中很容易忽略费率，就是因为，短期来看，费率高低感觉并不明显。

但如果拉长时间，低成本带来的复利优势，会被无限放大。

这也是为什么，巴菲特在1996年股东信里特意强调，持有股票最好的方式就是拥有一只“费率最低”的指数基金。遵循这种方法的投资者，最终都会击败……绝大多数投资专业人士。

注意，巴菲特强调的不只是指数基金，而是“费率最低”的。

可见，投资ETF，并不是“选对指数就完事”，控制成本，也是在提高收益。

这笔长期账，真的越早算清，越划算。

02

低费率，是一场从趋势到必然的进化

如果大家把目光投向全球ETF市场，就会发现一个清晰且坚定的趋势，ETF费率一直在下降。

比如，欧洲股票ETF加权平均运营费率，从2018年0.26%左右下降至0.2%左右。

美国更低，从2010年的0.33%下降至低于0.15%左右。

这不是单个基金公司的行为，而是随着市场成熟度的提升，规模效应的释放，带来了费用制度的持续优化。

中国，也正在进入这条轨道。

去年年底，中国ETF市场规模已经突破6万亿。从机构、投顾等专业机构，到普通投资者，都在使用ETF作为财富管理的重要投资工具。

在此背景下，监管层在《推动公募基金高质量发展行动方案》中明确提出，

稳步降低基金投资者成本，引导行业机构适时下调大规模指数基金的管理费率与托管费率。

一边是全球ETF降费的大趋势，一边是国内政策的积极引导。ETF低费率，已经成为一场从趋势到必然的行业进化。

作为最早推行低费率的基金公司之一，易方达认为，在ETF上践行低费率的理念，本质是在做两件事。

一是贯彻普惠金融，让更多普通投资者能够以更低成本分享市场红利；

二是坚持以持有人利益为中心，把降费作为对投资者最直接、最实在的回报。

更重要的是，低费率理念与长期主义的投资理念，不谋而合。

逻辑正是我们前面提到的几个例子，投资的成本越低，复利的需求就能滚得越大越远。低费率的ETF，比高费率产品更能鼓励持有人拿得住，而这一点，恰恰是获得长期回报的前提。

在这样的理念下，易方达成为了ETF低费率的先行者，他们的降费之路，可以追溯到2015年。

那一年，沪深300ETF易方达（510310）的管理费率从0.5%下调至0.2%，管理+托管费率合计仅30Bp。

2019年，该产品的管理费率与托管费率实现进一步下调，合计仅20Bp，已经是当时全市场最低费率水平。

2022-2024年，市场低迷、产品发行陷入冰点，但易方达仍坚持推出各类低费率ETF，并最终迎来了政策端的鼓励和倡导。

此后，降费在易方达成为了一种常态。创业板ETF易方达（159915）、科创50ETF易方达（588080）等头部产品，陆续被调至最低水平。

目前，易方达的A股宽基ETF均为15+5Bp的市场最低费率模式，是规模前十大的管理人中，唯一一家全部A股宽基ETF采用最低费率的管理人；易方达旗下多只新发和存量的行业主题与风格因子产品也已采用最低费率模式。

简单统计了一下，易方达旗下超过一半的ETF（共63只）都采用了最低费率，最低费率的产品数量稳居行业首位。易方达旗下ETF（不含增强、债券、货币）按简单算术平均的管理+托管费率合计仅0.38%，在管理规模前二十大管理人中，始终保持最低水平。

03

低费率=便宜没好货吗？

但降费，并不只是降价那么简单。

在ETF这个领域，低费率，反而是对高质量的倒逼。

一方面，对基金公司而言，费率的下降对ETF产品的运营效率提出了更高的要求。

为了打造低费率的ETF产品，易方达对标海外国际资管巨头，更加聚焦提升核心能力、拓宽业务模式、锻造竞争优势。比如，他们持续不断地强化精细化管理，通过严格控制跟踪误差、创造超额收益，更高效地控制管理成本，争取更有效更精准地把成本“降下来”。

另一方面，在易方达看来，低费率并不意味着牺牲产品管理质量，而应该是“物廉价美”的另一种表达。

他们把自己视为“中国制造”的一份子，目标就是让易方达的ETF，也像“中国制造”的商品一样，在全球展现出物美价廉的竞争力。

ETF简单、透明、高效、低成本，这些特质，让它天然适合成为投资者实现大类资产配置的“基础设施”。未来的ETF，会像今天的水、电、煤，像纵横交错的高速公路一样，成为资管行业里廉价却不可或缺的“公用事业”。到那时，ETF才算真正实现了“普惠金融”这四个字。

04

买ETF之前，先做一件小事，分分钟帮你先“赚”一笔

怎么找到费率最低的ETF呢？

为了方便投资者更好地找到适配自己的投资工具，易方达基金旗下的指数直通车，继2025年9月在微信小程序上线之后，于3月30日正式上线网页版（域名www.etf.com.cn)，普通人做指数投资，也可以一站式完成自己的“研究报告”啦。

以科创50为例，想要找到相应的ETF，同时是市场上“费率最低”的，现在在指数直通车的网页上就能够轻松实现。

第一步：打开网站，进入“比较”栏目。

第二步：输入你想找的指数，比如“科创50”。

第三步：拉到“按费率找”，管理费率设为0-0.15%，托管费率设为0-0.01%

页面就能够帮我们筛选出目前市场上费率最低的产品啦。

另外，这次网页版推出之后，还有两个“隐藏功能”，我试了一下，真的好用。

一是结果导出。网页版的“比较”功能新增了一键导出，可以把产品对比结果保存下来，方便复盘、分析、做决策。

二是账号打通。小程序和网页版，同一个账号，数据同步。在手机上随手查，在电脑上深度分析，体验连贯，不用重复登录，不用重新筛选，相当方便。

05

投资无小事，看似不起眼的费率，却在悄悄影响着我们的最终回报。

所幸的是，ETF低费率，已经从趋势走向必然。

监管在积极推动，基金公司在努力实践，工具也在逐步完善。

而作为投资者，我们也需要对自己的投资负责，在每一个细节里精打细算。

风险提示：投资有风险，入市需谨慎。以上观点仅代表作者个人意见，不构成任何投资建议。