从国计民生看我国金融股市，A股公平缺失圈钱乱象必须及时整治！

作者：欧廷君

截至今天下午2点为止，中国A股市场又在反复重演3月19日的剧本，4600多家下跌，让2.5亿中小投资者心感无奈。最近，有诸多股们为了释放心中的怒火，在网上频频发文称：“抓住某量化，还我血汗钱。”这一发自心灵的怒吼，无不让亿万国人震惊！！！

谈其中国金融与中国股市，亿万工薪阶层与中小投资者的无奈与心酸，始终成为目前亿万百姓绕不开的话题。而梁某等机构带领的幻方量化，凭借量化交易+AI+变相T+0的组合拳，在资本市场大肆收割亿万散户的财富，将中国股票市场极不公平展现得淋漓尽致！

在此同时，也有部分上市公司自上市起，只是为了圈钱、无心发展实业等事时有发生，一直困扰着我们A股市场的健康发展。这“两大痛点”与“毒瘤”的交织，直指我们监管的缺位与滞后，注定了中国股市难以走出持续稳健繁荣发展的行情。

梁某作为国内头部量化私募的掌舵人，手握超级算力与AI算法，打造了2.5亿中小投资者无法抗衡的交易壁垒，实现了对亿万股民的精准收割。其量化的核心优势如闪电的超速交易，同时，还将其量化服务器托管于交易所机房，交易延迟仅0.3毫秒，而亿万中小投资者的普通交易通道延迟高达200毫秒以上。这种极致的速度差，让量化机构能轻松插队抢单、嗅探盘口数据，精准预判亿万散户的买卖行为，抢先完成交易套利。
在交易策略上，他们不管上市公司经济效益好坏，特别是经营效益差的上市企业，是量化机构收割的重点对象。他们依托深度学习的大模型与海量数据运算，AI能在秒级内分析市场情绪、资金流向，精准锁定散户止损点位，集中砸盘触发踩踏，再低位捡筹获利；并通过底仓回转、融券等方式，变相实现日内T+0交易，反复收割价差。而亿万中小投资者只能受制于T+1规则，当日买入即便亏损也无法止损，只能被动套牢。

这种凭借技术与特权的收割，是赤裸裸的不公平掠夺。因为亿万散户是凭借上市公司的基本面与个人经验，以少量资金参与股票投资，本就处于弱势，而2000多家量化机构利用技术优势，把亿万散户的追涨杀跌变成了必亏的陷阱，无情地蚕食着亿万中小投资者的血汗钱。
面对这种明目张胆的不公平交易，市场监管部门却一度处于滞后状态，缺乏有针对性的约束规则，对高频交易、算法操纵，至今在监管上一直存在诸多盲区。让这类量化机构得以野蛮生长，肆意收割2.5亿散户的财富，开创了中国股票市场交易极不公平的“伟大创造”。

(著名实战专家欧廷君近照)

如果说量化交易极不公平是对亿万散户的直接收割，那么，部分上市公司上市可能只是为了圈钱、无心实业发展(这里就不一一点名了)，则是对A股生态的长期侵蚀，更是中国股市难以持续稳健繁荣发展的核心根源。

回顾A股市场几十年的发展历程，股市的最初定位是偏向融资功能，为企业发展提供资金支持，这本是资本市场的应有之义。但久而久之，这一定位就被逐渐扭曲，不少企业将上市当作终极目标，而非发展起点。这些企业在上市前后，精心包装业绩，也就是财务与信息披露造假，上市之后，某些无底线的贪婪之心就原形毕露，大股东忙着减持套现，高管无心经营主业，要么将募集资金闲置理财，要么通过关联交易转移资产，全然不顾上市公司的长远发展和中小股东的切身利益。

更令人痛心的是，中国股票市场退市机制长期不完善，垃圾股、僵尸股迟迟无法退出市场，导致A股“只进不出”，资金被不断稀释。一边是海量IPO、再融资持续抽血，每年均有万亿级资金从市场流出；一边是上市公司分红比例极低，回报投资者的意识淡薄，形成了“重融资、轻回报”的畸形生态。

作为中国数量巨大的中小投资者参与股市投资，本想从股市与企业分享经营发展红利，可到最终却被沦为大股东套现的接盘侠，亿万投资者的信心不断被他们消磨。
面对这种卑劣的圈钱乱象，同样存在监管缺位，对一些早期上市公司门槛把关不严。财务造假、违规减持的违法成本极低，处罚力度远不及违规获利，难以形成有效震慑，让圈钱收割行为在中国A股市场屡禁不止。

正因中国股市交易层面上的不公平收割，叠加市场层面的圈钱乱象，监管的滞后与缺位，决定了中国股市很难经受国际市场竞争的考验。

国内外权威专业人士无不认为，一个健康的股市，理应是公平博弈、价值投资的场所，企业要靠实实在在的经营业绩创造价值；投资者靠的是长期持有获得回报；监管部门则是时刻守护好股票市场的良好秩序，保护中小投资者的利益。

可当下的A股，公平性缺失让亿万散户不敢长期持股，圈钱生态让市场缺乏价值支撑，资金只能短线炒作、快进快出，市场始终处于牛短熊长、震荡下行的状态。

虽然近年来监管层陆续出台新规，加强量化交易监管、收紧IPO与减持规则、强化上市公司分红要求，试图修复市场生态。但由于我们金融、证劵市场历史欠账太多，制度惯性难改，技术监管的速度跟不上金融创新的节奏，违规惩戒的力度难以彻底遏制圈钱冲动。
在市场公平交易机制得到彻底完善、上市公司回归实业初心、监管实现全方位有效覆盖之前，面对目前股票市场，我们就是花巨大的资金与政策支持，可能也难摆脱现有的困境。

中国金融与中国股市做优做强的出路，从来不是靠头痛医头，脚痛医脚的短期行为，而是要从根源上及时把亿万工薪阶层首套房贷利率降至1.5%左右，为他们减压降负，充分盘活市场存量、扩大各类别产业增量，释放巨大的消费潜能。在中国股票市场上，唯有让我们的监管部门走在中国股市乱象前端，联动有关部门，严厉打击不公平交易与违规圈钱行为，重塑市场公平正义，引导股票市场回归价值投资的本源，提振投资者的信心。为中国金融、中国证券市场营造一个持续健康发展的生态环境，真正让中国金融、中国证券市场与中国民生、中国经济、中国科技、中国产业、中国品牌在高质量发展的伟大征程中同频共振！

(著名实战专家欧廷君近照)

作者系全球品牌、创新、人才、企业家概念科学阐述第一人。国内财经、品牌、管理著名实战专家、企业经营战略顾问、亚洲经营智库首席研究员、湖南安邦农业研究院(与湖南农业大学共同创建)专家顾问、研究员、中经专家智库特约专家、首席研究员。国内外数家权威媒体专栏作家，2012年至今，分别在国际顶流杂志网站及国内权威媒体就我国区域经济、产业、品牌、人才、创新、企业经营管理等社科类发表理论/评论、散文、诗歌三百余篇。

擅长领域：城乡区域规划、定位与品牌塑造、品牌科学发展研究、乡村振兴潜在人文、产业特色开发与匠心锤炼、民族产业、企业品牌经营战略创新创意管理与运作指导工作。通过调查研究与实践总结所发表的许多文章观点与建议，得到党和国家领导人及众多著名权威专家的赞评。