上海
近日，管理资产达34亿澳元的Plato Global Alpha Fund抛出一枚"重磅炸弹"——该基金公开警告称，富邑集团存在破产风险。
Plato基金表示：“我们有一个模型来估算公司破产的概率，而富邑的这一指标尤为突出。在利率上升、宏观经济前景恶化的背景下，这种担忧更加紧迫。”
这一警告并非空穴来风。数据显示，富邑股价过去一年累计下跌63%，从2018年高点的18.5澳元跌至目前的3.75澳元附近，市值蒸发超过三分之二。截至上周，富邑股票的做空比例高达12.9%，意味着大量机构正在押注其股价继续下跌债务沉重：集团当前债务约19亿澳元（约合人民币90亿元）同时，在高利率环境下，富邑的债务问题可能进一步恶化，从而引发流动性危机。
面对市场质疑，富邑集团迅速回应。公司发言人明确表示：“我们对当前的融资状况感到满意，并拥有充足的流动性。”富邑强调，公司不需要通过融资来修复资产负债表，当前的财务状况足以支撑正常运营。
就在市场一片唱衰声中，一位重量级投资者却选择了"逆势加仓"。2025年末，法国亿万富翁奥利维尔·古德特（Olivier Goudet）宣布大举入股富邑，投资金额约2.44亿澳元（约合人民币11亿元），成为公司大股东。
古德特是欧洲知名投资人，曾担任玛氏食品（Mars）董事长，在消费品领域拥有丰富的投资经验。他在入股时表示：“我相信富邑的未来，正在进行长期投资。”这一"信心票"在当时给市场注入了一剂强心针。富邑股价在消息公布后一度上涨近10%，创下六个月新高。
作为奔富（Penfolds）的母公司，富邑集团在中国市场有着举足轻重的地位。2024年3月，中国正式取消对澳大利亚葡萄酒的进口关税，这被视为澳大利亚葡萄酒行业的重大利好。富邑当时宣布将重建在华分销渠道。2026财年上半年，富邑在中国市场的表现不及预期，息税前利润同比下滑19.6%至2.01亿澳元净销售收入同比下降10.1%集团撤回了2026财年全年业绩指引，暂停2亿澳元的股票回购计划
富邑新任CEO萨姆·费舍尔（Sam Fischer）坦言，需要通过主动减少发货来遏制中国市场的"平行进口"问题，并计划在两年内将中国市场库存降低约40万箱。
面对业绩压力，富邑已启动名为“富邑锐进计划”（TWE Ascent）的转型项目，核心举措包括品牌组合优化，聚焦高端产品线，削减低端品牌运营模式升级，简化供应链，提升效率成本管控，目标2-3年内每年节省1亿澳元。费舍尔表示，转型项目的落地进度符合预期，成效显著。为优先保障资本留存、降低杠杆率，富邑已暂停派发2026财年中期股息。
富邑集团目前的处境堪称"内忧外患"——内有债务压力和业绩下滑，外有做空机构的"围猎"。然而，法国富豪的重金入股、公司的紧急辟谣，以及转型计划的推进，都表明富邑正在积极应对危机。
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