汽车消费、二手EV和优信

3月30日，国新办发布会释放个政策信号，“推动汽车流通消费改革，促进二手车高效流通，发展后市场，全链条扩大汽车消费。”

过去几年，刺激汽车消费更多是靠补贴、降税，本质是拉新车需求。这次政策上几个关键词“二手车、后市场、高效流通效率”，可以展开聊聊。

政策导向

放宏观框架看，2025年全国社会消费品零售总额达到50.12万亿元，同比增长3.7%。剔除汽车后的消费增速达到4.4%，高于整体水平。再看更近的数据，2026年1—2月，社零同比增长2.8%，但剔除汽车后增长3.7%。

汽车是典型的大宗耐用品，占社零的权重长期在10%左右，属于为数不多可以明显拉动总量的品类。结果现在汽车在拖社零的后腿，问题出在哪？新车这条线已经有点顶不住了。

从已披露2025年年报的头部主机厂来看。比亚迪全年收入同比仅增长3.46%，归母净利润反而下滑18.96%；长城净利润下降22.07%；广汽集团直接转为亏损；吉利相对好一点，收入增长25%，但归母净利润仅增长0.24%。奇瑞收入和利润分别增长11.3%和34.6%，但其海外收入已超过国内，主要是外需拉动。

现国内新能源渗透率已经超过50%，结构性替代还在继续，但边际拉动开始减弱；外加过去一年价格战非常激烈，行业利润被压薄，新车扩消费这条路走不通。

所以政策必须切换路径，从刺激增量，转向盘活存量，二手车自然被推到汽车消费主线。

去年全国二手车交易量2010.8万辆，交易金额约1.29万亿元，同比仍在增长。到2025年12月，二手车转籍率到了34.9%，同比+4.7%。

横向对比美国、日本等成熟市场，二手车交易量通常是新车的2–3倍，而且流通体系高度市场化。中国目前大致在1:1附近，转籍率刚刚进入30%+阶段，仍然处在基础设施建设期，有得搞。

高油价背景和二手EV

前两天路透社报道，受油价上涨影响，欧洲二手电动车的搜索量和销量明显提升，高渗透国家二手电动车销量已经超过柴油车。

挪威最大的二手车交易平台Finn.no的分析师Terje Dahlgren表示：“目前二手车市场正经历电动汽车热潮，电动汽车最近已经超过柴油车型，成为该网站最畅销的燃料类型。”

核心驱动是二手EV价格可能比新车可低40%，而且交付更快，即买即用，显然是优先选择。现在欧洲多个市场（挪威、荷兰等）二手EV渗透率已超过20%。

感觉这套逻辑感觉完全可以放到国内。

供给侧，中国汽车工业协会数据，2025年新能源汽车销量1649万辆，同比增长28.2%，新车渗透率达到47.9%。后续二手市场，新能源占比大概率持续上升；需求侧，二手车新能源160万辆，占比7.9%，提升2.2个百分点，也在持续放量。

可以预见，国内应该会出现一个二手EV时代，标准化和系统化整备能力很关键。如果这个结构形成，从以前的“拼价格、拼流量”，就会转向“拼车况可信度、拼交付和服务能力”。

2月以来，汽车行业“反内卷”的监管信号，核心方向是规范价格与促销行为、提升价格透明度，并通过制度约束压缩灰色空间。包括针对“零公里二手车”等现象的监管沟通，以及《汽车行业价格行为合规指南》等推进，本质上都是在重塑行业规则。

低质供给出清以后，信息不对称的模式会逐步失效，行业开始要求可验证的车况、标准化的整备流程和可追责的售后体系。

再说说优信

优信这几年在全国铺开的仓储式大卖场，我的观点，本质是在做“流通侧的基础设施”。

把原本分散的链条——收车（个人/拍卖/经销商/主机厂）、检测、整备、销售、过户、金融——全部收进一个体系里，通过“整备工厂+仓储卖场”的模式，将非标的二手车尽可能标准化，同时提升周转效率和信任度。

关于二手EV，优信应该很早就提过，搭建了专门的收车渠道，包括面向二手NEV的检测、整备与服务能力，二手车供给覆盖多个主流NEV品牌。

公司3月31日公告，天津仓储大卖场开始试运营，公司第六座投运卖场，定位华北区域的二手车整备和分销中心。可同时展示销售超过3000辆车，并且把自有整备工厂与展厅一体化打通，形成“整备+零售服务”的仓储式经营模式。

这个规模和形态，跟政策强调的“全链条流通”比较匹配。

另外区位方面，天津连接京津冀，是北方最大的消费与流通枢纽之一，往内可以覆盖华北需求，往外对接港口和出口通道。天津港长期是中国最大的汽车进出口港口之一，承担了大量整车及零部件的进出口业务，保税区又有汽车贸易、平行进口车、再制造等领域的政策基础，具备“二手车+后市场”的产业承载能力。

“内循环+外循环”、枢纽型选址，去年11月签约，不到半年落地，速度非常快，属于标准的地方资源、物流体系加政策环境落地。

当前优信在西安、合肥、武汉、郑州、济南完成布局，后续银川、广州、江阴等完成签约，估计很快落地。公司口径是2026年计划开4–6座新卖场，天津算一个，后续估计会加速。

2025年报还没出来，Q3财报给的全年指引是销量是破5万，到时候需要重点关注下2026开店节奏和单点爬坡和全年销量指引，现在公司业务处于明显的放量阶段。个人猜测2026年销量很有可能触及10万。

国内的二手车，政策红利叠加规模红利，如今正在从“分散交易”走向“标准化流通”，市场很可能在2026年爆发。