山东
在利率市场化浪潮的持续冲刷下，银行业的日子普遍不轻松。当多数同行仍在为收窄的息差发愁时，年轻的渤海银行却交出了一份净息差逆势回升的成绩单。2025年，其净息差提升6个基点至1.37%，成为仅有的两家实现息差回升的上市股份行之一。这背后，是渤海银行在负债端下了苦功，通过有效压降存款成本，特别是公司存款成本率从2.34%大幅降至1.9%，为息差回暖提供了关键支撑。利息净收入同比增长12.08%，成为拉动全年营收增长的主要引擎。
然而，这份来之不易的“回升”背后，底色依然凝重。1.37%的净息差水平，在十家上市股份行中依然垫底。这就像一场马拉松，别人在减速，你只是稍微加快了步伐，但离第一梯队仍有不小距离。盈利的“基本盘”依然脆弱，对传统存贷业务的依赖过重，使得渤海银行的抗风险能力和成长天花板都受到了限制。
这种“依赖症”在非息收入的表现上体现得尤为明显。当利息净收入稳步增长时，非息净收入却同比下滑了13.99%。其中，手续费及佣金净收入更是大幅下降22.9%，代理与资产管理、托管等业务手续费全面收缩。这暴露出渤海银行在财富管理、投行等轻资本中间业务上的短板。盈利结构单一，过度依赖“吃利差”，在行业变革期无疑是一条充满风险的窄路。多元化转型的口号喊了多年，但实际进展与头部银行的差距似乎并未缩小，转型已然步入深水区。
如果说盈利结构是“隐忧”，那么资产质量就是摆在眼前的“明患”。截至2025年末，渤海银行不良贷款率为1.66%，虽然在股份行中压降幅度最大，但这个数值本身依然是上市股份行中最高的。不仅远高于股份行1.22%的平均水平，也高于银行业1.5%的均值。这意味着，在资产质量的赛道上，渤海银行仍然背负着最重的包袱前行。
深入来看，风险结构呈现出明显的分化。对公贷款不良率控制在1.15%，尚属稳健；但个人贷款不良率高达3.8%，尽管压降了35个基点，这个水平相比中信银行的1.32%、兴业银行的1.38%依然高出不少。个贷业务的风险管控能力，直接关系到零售转型的成败，渤海银行在这方面显然还需补课。从行业维度看，风险则集中在几个特定领域。建筑业、信息传输软件业的不良率分别高达4.19%和4.45%，且同比大幅攀升，显示出在经济结构调整期，相关行业的风险正在加速暴露，并对银行的资产质量形成了直接冲击。
值得肯定的是，渤海银行的风险抵补能力有所增强，拨备覆盖率提升至162.16%，资本充足率各项指标也稳中有升。这为应对潜在风险、谋求转型发展储备了必要的“弹药”。走过二十个年头，渤海银行已经连续两年实现营收净利双增，资产规模逼近2万亿元，企稳回升的态势是明确的。但“企稳”不等于“向好”，“回升”更不等于“领先”。当前的成绩，更多是相对于自身低谷的修复，其营收和净利润规模仍未回到2022年的水平。
站在二十周年的新起点，渤海银行的处境可谓“前有标兵，后有追兵”。作为最年轻的全国性股份行，它没有历史包袱太重的借口，却也缺乏头部银行的品牌与规模优势。未来的路，关键在于能否找到属于自己的差异化赛道。是继续在传统对公领域深耕，还是下决心突破零售与中间业务的瓶颈？是在存量风险中艰难消化，还是在增量业务中严控风险底线？这些问题，都指向一个核心：渤海银行需要一场深刻的自我革新，而不仅仅是报表数字的边际改善。
2026年是“十五五”的开局之年，对于渤海银行而言，这也是决定其能否从阶段性“回暖”走向实质性“突围”的关键窗口。息差的微弱回升是一缕曙光，但头顶的不良阴云仍未散去。二十岁的渤海银行，青春正好，却也任重道远。它需要的不仅是对成本的精打细算，更需要对战略的笃定、对转型的魄力，以及对风险始终保持敬畏的清醒。唯有如此，这位年轻的股份行选手，才能在激烈的行业竞争中，真正跑出自己的节奏和未来。
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