泰国,曼谷
中东冲突推高成本，泰国房地产与建筑业集体“转向”：延期开盘、压缩利润、寻找新买家。
在全球能源价格剧烈波动的背景下，泰国建筑与房地产行业正被迫全面调整策略。来自暹罗商业银行经济情报中心的最新分析指出，中东冲突持续推高能源与原材料成本，行业成本结构与需求基础正同时承压，企业不得不在“控成本”与“稳销售”之间寻找新的平衡点。
成本端：能源成为最大不确定变量
能源价格上涨正在快速传导至建筑材料端。钢铁、水泥、瓷砖等高耗能产品首当其冲，其生产成本中，能源占比已高达35%至50%。与此同时，进口原材料价格随全球大宗商品市场波动，加之运输费用上升，进一步推高整体成本。
短期来看，由于不少企业仍在消化冲突前囤积的库存，加上大型项目提前锁定材料价格，未来1至2个月建材价格预计仅温和上涨。但一旦中东局势长期化，尤其是霍尔木兹海峡运输受阻，将对原材料供应与价格形成更大冲击。
施工端：延误与资金压力同步显现
成本上升叠加全球与泰国经济不确定性，正直接影响项目推进节奏。工业投资趋于谨慎，部分工厂建设项目延后，建筑行业面临订单推迟与成本上升的双重压力。
房地产开发商方面，新项目开盘节奏明显放缓，本已处于低位的供应进一步收紧。同时，承接政府项目的承包商仍面临资金周转压力——财政拨付延迟、成本计算机制滞后，使企业难以及时覆盖实际成本。
需求端：购买力走弱，外资买家降温
住宅市场复苏乏力。能源价格推高生活成本，直接压缩中低收入群体的购房能力，成为抑制需求的关键因素。
外部需求同样疲软。全球经济不确定性降低了海外买家的投资意愿。尽管部分高净值人群因地缘冲突有迁移需求，但规模有限。数据显示，来自中东及周边地区的买家，仅占外国公寓交易总额的约1%。
需求疲弱叠加成本上升，使开发商陷入“难以涨价”的困境：一方面开发成本持续抬升，另一方面市场竞争激烈，售价上调空间有限。
EIC预计，2026年大曼谷地区新住宅供应约为3.9万套，同比下降5%；若冲突持续，降幅可能扩大至10%。
企业应对：从“扩张”转向“生存效率”
面对不确定性，行业策略正在发生转变：
- 建材企业：强化成本控制、加快库存去化、分散供应来源，并借助数据分析优化决策
- 承包商：提升采购规划能力，建立多供应商体系，同时加快施工周期以保障现金流
- 开发商：加强与施工方协同，优化采购结构，减少材料浪费
泰国上市房企Supalai负责人表示，公司将直接协助承包商采购材料，并在能源价格推高成本时承担差价，同时通过快速付款与项目集中布局提升效率、降低搬迁成本。
另一家开发商Eastern Star Real Estate则采取“抄底库存”策略，以现金方式收购大型开发商因项目冻结而未使用的建材，从而锁定成本。
在销售端，开发商开始更加重视高购买力外籍客户，同时探索“以租代售”“租购结合”等模式，以缓解本地购房能力不足的问题。
政策端：行业呼吁更多支持措施
EIC指出，政府在当前阶段具有关键调节作用，包括：
- 下调建筑原材料进口税
- 提升能源供应稳定性
- 向受影响企业提供支持
在公共工程领域，可考虑延长合同期限、加快成本补偿机制（K-factor）拨付，以缓解承包商压力。
业内人士还呼吁，将针对700万泰铢以下住宅的过户费与按揭费用减免政策，以及宽松贷款价值比（LTV）政策延长至6月30日之后，以稳定市场需求。
此外，适度放宽外国人购房及长期居留政策，也被视为提振房地产市场的重要手段。
结语：高成本时代的“新常态”
整体来看，泰国建筑与房地产行业正从“规模扩张”转向“风险管理与效率优先”。在能源价格与地缘政治持续扰动下，成本控制、现金流安全与市场结构调整，将成为未来一段时间内行业竞争的核心。
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