美国又打又谈！到底是谁在吃亏？

民智周报

一周重点新闻及对华影响速览

本期民智周报新闻来源主要包括金融时报、美联社、联合早报、半岛电视台、联合国新闻和卫报等国内外主流媒体和官方网站。

接下来，民智周报将继续带您纵览国内外热点政治经济新闻，回顾过去一周重大新闻事件，轻松了解世界动态。

经科动态

美伊战争挑战美元地位

英国《金融时报》报道，美国与伊朗停火后，布伦特原油仍较战前高出近 35 %，2 年期美债收益率上行 0.4 个百分点，英德意等欧洲国家升幅更超 0.5 个百分点。

英杰华投资（Aviva Investors）的沃金斯（James Vokins）表示，能源供应信心的流失将在市场留下长期疤痕。

受美国总统特朗普（Donald Trump）政策与债务膨胀影响，国际投资者正重新审视美元无风险资产地位。

冯托贝尔银行（Vontobel）投资主管杰克逊（Andrew Jackson）指出，美债收益率曲线已难被视为“无风险曲线”，客户对瑞士法郎等替代资产兴趣上升。

多家机构已调整仓位应对变局。摩根士丹利投资管理（Morgan Stanley Investment Management）减持欧洲权益，双线资本（DoubleLine）增持新兴市场本币债以分散美元敞口。

图源/金融时报

民小智点评

地缘冲突正将美元信用从“无风险假设”拖入“可折价评估”区间。资本对安全资产定义的修正，或比油价波动更深远地重塑全球资金流向。储备货币的信用基础在不稳定性面前不再由制度共识支撑，而取决于政策可预期性。

美国动态

特朗普宣布封锁霍尔木兹海峡

美联社报道，美国与伊朗在巴基斯坦举行的 21 小时停火谈判无果而终后，美国总统特朗普（Donald Trump）于周日宣布，美国海军将“立即”对进出霍尔木兹海峡的船只实施封锁。

特朗普称已下令拦截在公海向伊朗支付通行费的所有船只，目标是以“全有或全无”方式掌控这条占全球石油供应 20 % 的关键水道。

谈判未能弥合双方在伊朗核计划等核心议题上的分歧。美方由副总统万斯（JD Vance）带队，要求伊朗明确承诺不寻求核武器及相关技术能力；

伊朗议会主席卡利巴夫（Mohammad Bagher Qalibaf）则称应由美方决定能否赢取伊朗信任。伊朗方面表示谈判因两到三项美方“越权”要求而破裂。

图源/美联社

民小智点评

谈判破裂后立即转向海上封锁威胁，表明美方策略已从外交施压滑向赤裸的强制控制。霍尔木兹海峡从能源咽喉变为大国意志角力场，全球供应链安全正被强行绑定于单一国家的战略抉择之上。

大国冲突

美伊战争44天，谈判与打击并存

半岛电视台综合报道，美国与伊朗在伊斯兰堡举行的 21 小时高层谈判未能达成永久停火协议，双方相互指责对方导致谈判破裂。

美国副总统万斯（JD Vance）称美方已提出“最终最优方案”并等待伊朗回应，伊朗外交部发言人巴加埃（Esmaeil Baghaei）则表示原本就不期待单轮谈判能达成协议。

战场态势同步发酵。美方称两艘驱逐舰已穿越霍尔木兹海峡进行扫雷前置作业，伊朗军方予以否认。

有分析人士指出，美方战争目标已明确聚焦于阻止伊朗获取核武器能力，立场未见松动。伊朗境内超 2 千人在冲突中丧生，民众对谈判前景持谨慎观望态度。

黎巴嫩方向战事未歇。以色列持续空袭黎南部，军方称打击了待发射火箭发射装置。黎卫生部统计，自 3 月 2 日以来以色列袭击已造成 2 千余人死亡、逾 6 千 4 百人受伤。贝鲁特爆发反对黎以直接谈判的抗议活动。

图源/美联社

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谈判破裂与军事行动并行，表明双方都采取了以打促谈的博弈阶段。当外交斡旋沦为立场宣示场，停火协议的脆弱性便被结构性矛盾所吞噬。霍尔木兹海峡的控制权争夺实质是秩序主导权之争，而非单纯的安全议题。

欧洲事务

高油价推高欧洲电动车需求

英国《卫报》报道，伊朗战争爆发后燃油价格大幅攀升，欧洲多国消费者对电动汽车的兴趣显著上升。

德国最大在线汽车平台 “Mobile.de” 数据显示，3 月电动车咨询量较 2 月增长超 50 %，而汽柴油车型咨询量同期下滑。

法国平台 “La Centrale” 电动车搜索量在 3 月初至 4 月初间增长 160 %，英国、西班牙市场同类咨询增幅达 20 % 至 30 %。

“Mobile.de” 首席执行官巴蒂亚（Ajay Bhatia）表示，德国每升 2.5 欧元的柴油价格成为能源转型的强力催化剂，经济现实倒逼了此前政策难以推动的消费转向。

行业观察人士对需求持续性存在分歧。巴蒂亚预计电动车需求将回落但企稳于更高水平，“La Centrale” 副首席执行官布兰谢（Guillaume-Henri Blanchet）则认为消费者已对全生命周期成本形成认知“疤痕”。

图源/EPA

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地缘冲突引发的能源价格冲击正意外加速欧洲交通电动化进程，这是外部安全危机倒逼内部绿色议程落地的典型案例。从相互依赖理论看，化石能源依赖度越高，地缘风险向消费端的传导便越剧烈，而技术替代路线恰成为对冲这种脆弱性的理性选择。

周边国家

东盟多国启动能源应急措施

据联合早报报道，霍尔木兹海峡航运受阻导致全球能源供应持续紧张，东盟国家相继出台补贴、限购与能源替代措施以缓冲民生冲击。

印尼已拨出 381.3 万亿印尼盾（约 289 亿新元）用于能源补贴，并强制自 7 月起在柴油中掺混 50 % 棕榈油基生物燃料以节省外汇支出。

马来西亚将补贴汽油配额从每月 300 公升降至 200 公升，并安排公务员居家办公以减少燃油消耗。

泰国柴油零售价突破每升 50 泰铢，政府被迫要求国内炼油商分担补贴成本，石油燃料基金已由盈余转为赤字逾 532 亿泰铢。

菲律宾宣布全国进入能源紧急状态，其 98 % 石油供应依赖霍尔木兹海峡，现有储备仅够维持约 45 天。

越南则取消部分油品进口关税并加速推进液化天然气与风光储混合发电项目，以降低对中东化石能源的进口依赖。

图源/路透社

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中东战事的外溢效应正通过能源价格通道向发展中经济体传导，东盟国家的政策工具箱正从短期财政补贴转向结构性替代。当全球公共产品的供应安全不再可预期，区域自保逻辑必然压倒多边合作理想。

全球事务

联合国 UN80 改革进入执行阶段

联合国新闻 4 月 6 日报道，联合国副秘书长兼政策主管莱德（Guy Ryder）在成员国简报会上表示，UN80 倡议已进入“以交付为重点的阶段”。

此前联大已通过任务授权管理改革决议，行动计划中逾 80 % 的早期节点业已完成。下月将发布综合报告，明确各工作包的实施路径与时间表。

简报聚焦两项核心议题。一是对联合国妇女署（UN Women）与人口基金（UNFPA）潜在合并的初步评估，认为统一机构框架可能增强性别平等与生殖健康领域的协同效能。

联合国妇女署执行主任巴胡斯（Sima Bahous）指出，核心问题在于现有结构能否应对未来挑战，人口基金执行主任凯塔（Diene Keita）则强调合并的复杂性要求分阶段推进与运营保障。

二是技术与数据工作包取得进展。国际电信联盟秘书长波格丹-马丁（Doreen Bogdan-Martin）透露联合国年均数字基建支出约 25 亿美元，但碎片化与治理复杂性构成主要瓶颈，改革方向是推广共享服务与系统级平台。

联合国数据共享平台预计 2026 年 9 月上线，旨在为成员国提供单一、可信的数据访问入口。

图源/UN News

民小智点评

UN80 改革从议程设定转向实质性执行，考验的是成员国政治意愿与官僚体系惯性的角力。机构合并与技术整合虽属效率导向的理性选择，但在多边机制内，主权让渡的敏感性与预算分配的政治博弈往往使技术最优解难以落地。

整理：周拓毅

编务：周拓毅

责编：邵逸飞

图片来源：网 络

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