西部利得新帅王汗青的“大考”：权益瘸腿、三张罚单和2.91亿执行案

摩斯观市

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2026年4月，西部利得基金原副总经理王汗青正式升任总经理，填补了半年来的职位空缺。王汗青具国资背景和光大证券多岗位历练经验，加盟一年半即推动公司管理规模从865.96亿元增至1304.09亿元，行业排名上升。

但西部利得基金产品结构严重偏向低费率固收类，权益规模仅199亿元。同年公司还收到三张罚单，并因专户商事纠纷被立案执行约2.91亿元。

此外，公司第二大股东及其实际控制人因违规被罚，控制人被市场禁入10年。西部利得在规模扩张的同时，合规与治理能力正面临严峻考验。

2026年4月23日，西部利得基金发布高管变更公告，原副总经理王汗青正式升任总经理，董事长何方自同日起不再代任总经理职务。此次人事调整，是自2025年10月前总经理贺燕萍到龄退休后，空缺半年的总经理职位的最终落定。

王汗青1980年出生，职业生涯起步于国资委，曾任研究中心资本市场部科员等职。2007年加入光大证券后，历任研究所机构销售负责人、公司办公室董事总经理、人力资源部负责人、北京分公司总经理、研究所所长、上海分公司总经理等多个关键岗位，覆盖券商行业的前、中、后台全链条。

2024年8月，王汗青加入西部利得基金，历任营委会主任、副总经理，分管市场板块。有媒体报道消息，他加入后便着手推行“精细化客户分层管理”“持有期陪伴服务”等策略。这位兼具国资背景与头部券商历练的职业经理人并非一线投研出身，却能将市场拓展能力转化为公司规模增长的核心驱动力，加盟仅一年半即执掌帅印。

天天基金网数据显示，西部利得基金管理规模由2024年二季度末的865.96亿元增至2026年4月份的1304.09亿元，增幅约为51%；同期非货管理规模由736.96亿元增至946.76亿元，增幅约28%。行业排名也同步上行，截至2026年4月，公募管理规模行业排名第54位，非货管理规模排名第48位，较2024年二季度末分别上升11名和9名。

财务方面，截至2025年末，西部利得基金实现营业收入4.56亿元，同比增长18.75%；净利润0.64亿元，同比增长25.55%。从业绩表现看，2025年利润增速高于收入增速，成本管控或有所改善。但需注意，0.64亿元的净利润绝对值与约1300亿元的管理规模并不完全匹配，西部利得基金产品以低费率固收类产品占据主导，利润率始终承压。

截至2026年4月份，西部利得基金管理的80只公募基金中，债券型基金和货币基金规模合计已突破千亿元。权益类管理规模虽在2025年同比增长64%至199亿元，但与固收体量相比仍存在巨大差距。

权益领域最受关注的人物当属总经理助理、首席权益投资官何奇。截至2026年4月，何奇担任西部利得策略优选A的基金经理已有5年，但任期回报仅3.10%。同为何奇管理的西部利得新动力A、西部利得行业主题优选A，任职回报稍微好一些，分别为42.83%、20.67%，两只基金管理年限均不足两年。

总体看来，何奇的表现并不突出。根据天天基金网显示，何奇现任基金资产总规模22.39亿元，在管基金最佳任期回报为41.20%，在管基金14只。且14只基金中有7只规模不足1亿。

固定收益投资部总经理严志勇是目前固收团队的中流砥柱。根据Choice数据显示，他管理的规模最大的一支西部利得汇享债券A规模达104.55亿元，今年以来回报2.36%，任职超5年，任职回报24.79%，回报比较一般，但近一年以来累计净值在缓慢增长。

另外一只西部利得得尊纯债A规模19.64亿元，也是其在管第三大规模的基金，今年以来回报2.56%，任职两年又214天，任职回报13.45%，该基金类型显示是一只中风险的基金。

根据天天基金网显示，严志勇有约14年证券从业经历，同时拥有近9年基金经理从业经历，截至2026年4月份，在管基金17只，任职回报最多的一只基金，回报率不足60%。

值得一提的是，严志勇是西部利得基金管理规模排名第三的基金经理，规模最大的是刘心峰，现任基金资产总规模509.11亿元，两人在管规模加起来占公司总规模的60%。

（严志勇管理过的部分基金）

2025年基金经理“涉赌事件”让固收线的风控能力被外界审视。

2025年9月，债券基金经理解文增在上海市长宁区仙霞路某酒店实施赌博违法行为，被上海公安局长宁分局处以行政拘留十日、罚款500元的行政处罚，涉案筹码被收缴。事发后，西部利得基金免去其基金经理职务并解除劳动合同。

此番事件也暴露了两个明显问题，一是公司对关键岗位员工的职业操守监督机制流于形式；二是事发后的信息披露拖延问题，解文增2025年9月7日涉赌被拘，西部利得基金直至9月25日才对外正式回应，期间市场传言持续发酵，品牌信誉遭受显著冲击。

此外，西部利得基金2025一年内三张罚单的密度在行业内实属罕见。警示函内容既有在任管理中的“机构内控问题”，也有关乎持有人核心利益的“信息披露问题”，叠加基金经理的赌博丑闻，合规基础在2025年受到严峻考验。

更加值得注意的是，据天眼查信息显示，2025年11月6日，西部利得基金被上海金融法院立案执行，执行金额高达约2.91亿元。这一金额相当于公司2024年全年营业收入3.84亿元的约75%，更是2024年净利润（5066.54万元）的5.75倍。公司方面回应，此事系专户产品运作过程中的商事纠纷引发，公司仅作为管理人代表资管计划财产参与程序。

虽然西部利得基金方面认为此案不直接影响公司资产负债表，但当市场对一家基金公司偿债能力和风控水平出现质疑，理性阐释往往不如市场情绪来得猛烈。这只“暗涌”将在未来较长时间内持续成为侵蚀渠道信心的隐患。

此外，2025年12月，西部利得基金第二大股东利得科技有限公司的全资子公司利得资本管理有限公司，因五项重大违法行为，包括挪用私募基金财产、开展资金池业务、向投资者承诺收益等，被山东证监局没收违规所得并处罚款合计310万元。实际控制人李兴春同时持有西部利得基金董事席位，被处以93万元罚款并采取长达10年的证券市场禁入措施。

这一股东层面的风险并非直接体现为西部利得基金的违法行为，但一家公募基金公司的第二股东及其实际控制人在监管层面被处以市场禁入，对机构公信力的无形影响不容低估。

作者 | 摩斯姐

来源 | 摩斯观市（MorseView）