上海
今天周三，继续发车。美股和A股都在持续上涨后转为震荡，短期内机会可能有限，本期发车降低风险资产比例，增加债基和固收+的比例。
先看美股的情况。
我们之前说，美股这轮创纪录的上涨有2个原因：一是华尔街调高对美股的业绩预期，二是强大的买盘，既包括踏空资金的回补，也包括做趋势的CTA资金持续买入。
但买入总有力竭的时候，高盛最新监测数据显示，CTA边际买盘力量已经衰减，甚至即将转为卖盘。接下来几天还是美股科技巨头公布财报的日子，如果业绩不及预期，多重因素共振，可能触发美股短期回调。
当然，可能也只是大涨后的短期回调而已。高盛在报告中还强调，回调不是牛市结束，跌下来可能是买点。
不少机构也是类似观点。
摩根士丹利认为，这轮反弹中，盈利增长全面扩散，行情重回科技主线，相对比较健康，即使有回调，幅度可能也有限，还贴心的画出了对美股指数未来走势的预测。
上图来自摩根士丹利
美银从技术分析的角度切入，认为标普500已经突破头肩底形态的目标位，及目标位的延伸点（7084点），后市大概率选择向上突破，五六月份可能再创新高。
但短期内，可能进入必要的修正阶段，接下来美股还面临夏季市场流动性趋紧、中期选举临近等风险因素，也增加了美股短期回落的概率。
综上，我们本期发车降低美股的比例。
上图来自美银
A股方面其实也是类似情况，一波比较顺畅的上涨后，暂时进入休息期。
体现在大盘上，上也不是，下也不是，横在那里。
体现在板块上，之前领涨的板块已经有力竭的迹象，资金开始在后排成长板块中寻找机会。
至于风格切换，“低位板块”明显不是高风险偏好资金的菜，切换没那么顺利，整体就比较乱，板块快速轮动，赚钱效应差，本期发车我们也降低对A股的配置比例。
商品方面，
黄金持续回调，昨天跌了1.82%，跌破半年线，今天也没有企稳的迹象。
看形态的话，半年线构成这波反弹的短期支撑，跌破就意味着破位了。再加上黄金最近交投平淡，大行参与度不高，小资金也可能推动行情发生大的变化，还是要注意风险的。
但从配置的角度来看，美元信用体系崩溃的叙事逻辑还在，伊朗冲突又强化了这个逻辑，机构对黄金也是长期看好，黄金依然是资产配置环节中不可或缺的一环。
上图来自Wind
以上是本期发车的全部解读，文章如有提到行情变化，数据均来自wind。上述观点仅代表本材料制作之时我司结合当时的市场行情作出的分析判断，不构成任何投资建议，随着市场行情等因素的变化，文中的观点会结合实际情况进行调整。
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