不断创新与海外布局，解码金螳螂穿越周期之道

文|凌艳 出品|天下财道

稳住基本盘，掘金新赛道。这家企业正在逆风飞扬。

建筑装饰市场正处于转型与结构性调整阶段，在存量竞争加剧的背景下，金螳螂（002081.SZ）凭借清晰的战略思路，稳健的经营作风，挖掘确定性增长机会，交出了一份韧性十足的业绩答卷。

作为连续23年蝉联装饰百强第一的企业，金螳螂秉持“不挂靠、不转包”的经营理念，依托全产业链服务能力，在业务新赛道开拓、全球化布局等领域多点突破、全面开花，用实力诠释了行业龙头穿越周期的能力。

一方面，金螳螂巩固传统装饰业务，推动订单结构向高稳定性的公建与民生类项目倾斜，在手订单储备充裕优质，为业绩增长筑牢了坚实根基。

另一方面，公司主动求变，在 EPC 总承包、城市更新、医疗洁净等新兴领域持续发力，加速培育新的增长引擎。同时，全球化战略加速落地，海外业务实现突破性进展，成功构建 “国内稳底盘、海外拓增量” 的发展格局，为行业转型提供了可借鉴的标杆样本。

财务结构持续优化

虽然面临建筑装饰行业竞争加剧等挑战，金螳螂还是以稳健的经营底盘，展现出穿越周期的强劲韧性。

年报显示，2025年金螳螂实现营业收入173.06亿元，归母净利润4.44亿元，盈利处于行业较好水平。

值得注意的是，金螳螂2025年四季度相比三季度业绩明显改善，归母净利润环比增长162%。2026年一季度公司实现归母净利润1.76亿元，环比继续增长184%，盈利筑底企稳并迎来拐点。

进一步观察年报，金螳螂财务结构明显改善，反映出公司经营管理能力和风险防控能力持续提升。

公司2025年经营活动产生的现金流量净额4.77亿元，同比增长17.97%，在行业普遍现金流承压的背景下实现逆势增长，主要得益于公司加强应收账款回收、调整付款节奏等工作卓有成效。

另外，公司资产负债率稳步下行，2025年末资产负债率降至58.14%，较上年回落2.15个百分点，财务杠杆进一步优化。

在经营稳扎稳打的同时，金螳螂始终重视股东回报，2025年推出年度分红方案，拟对全体股东10派1.3元，较上年同期的10派1元有所提升，预计派发金额为3.45亿元，占2025年度归母净利润的78%。

优秀成绩单的背后，是金螳螂多年来对高质量发展的不懈追求。

在建筑装饰行业有30余年积淀的金螳螂，拥有规模化、专业化的设计团队，形成覆盖多场景、多业态的综合设计服务能力，能够为客户提供全流程、一体化设计解决方案。通过专业化事业部布局，公司在酒店、办公、医疗、文化、轨道交通等领域形成成熟设计体系。

经过多方面的努力，金螳螂已能够有效满足客户多样化、高品质需求，实现设计效果、成本控制与实施落地的高效协同。

基于良好市场信誉，金螳螂的业务遍及全国并覆盖部分海外市场。截至2025年末，公司累计已签约未完工订单金额185.65亿元，在手订单储备充裕、结构优质，为未来业绩稳健增长奠定了坚实基础。

业务边界不断拓宽

随着建筑装饰行业需求从传统领域向新兴领域转型，金螳螂积极拥抱变化，推动业务优化升级，通过自身多方面的专业管理优势，寻求新的业务增长空间。

金螳螂精准把握城市更新发展机遇，业务覆盖豪华酒店升级、公共场馆翻新、历史街区保护、老旧小区改造等多个细分领域，精准匹配市场多元化需求。

公司凭借设计能力、多专业管理体系、装配式装修技术、BIM 数字化技术落地能力以及供应链整合能力，着力构建城市更新全生命周期服务体系，契合行业“存量更新为主、增量补充为辅”的核心趋势，致力于打造从策划、设计、建设及运营的一体化综合能力，为客户提供前期咨询策划、中期建设管理、后期运营维护的全链条解决方案。

截至2025年底，公司已有五个项目入选住房和城乡建设部城市更新典型案例，涵盖历史文化传承、生态修复、活力街区打造等类型，包括南京颐和路历史文化街区保护更新项目、青岛四方路历史文化街区保护更新项目、景德镇市陶阳里历史城区保护更新项目、安徽省合肥市园博园项目、北京市首钢老工业区（北区）更新项目。

医疗洁净领域也是金螳螂瞄准的核心赛道，其洁净业务覆盖商业航天、半导体、医疗生物等高景气赛道，技术壁垒深厚。

公司拥有特种设备工业管道（GC2）资质及医疗器械经营许可证，致力于成为先进的洁净室系统集成服务商，可提供规划设计、施工建造、智能运维（自控厂务、BIM应用、装配式建造）等一站式EPC服务。

同时，公司具备ISOClass5（百级）最高标准施工能力，可实现±0.1℃恒温恒湿、微米级防微振、防静电防爆等严苛指标，服务于海南文昌商业航天发射场、格科半导体12英寸晶圆厂、中科院苏州纳米所等国家级标杆项目。凭借EPC全产业链能力与BIM数字化技术，金螳螂将模块化装配误差控制在±0.3mm，工期压缩超40%，形成了难以复制的技术及业绩双重壁垒。

金螳螂凭借在建筑装饰领域积累的工艺标准与项目管理优势，洁净类装修业务已形成覆盖电子半导体、新能源、大健康、实验室等领域的全产业链服务能力，代表项目包括南京集成电路产业服务中心、杰华特微电子高性能电源芯片项目、中北锂电洁净厂房、姑苏实验室、民海生物新型疫苗国际化产业基地、贝康医疗苏州总部、南京国际医院、莫干山医疗中心、珠海基克纳电子雾化技术装备洁净厂房等。

站在科技创新和AI应用的潮头，金螳螂也在主动进行相关探索和实践。

公司于2024年成立AI研发部，推动人工智能技术在设计、施工、管理等环节的应用落地。目前，AI技术在施工现场安全监控、工艺工法知识共享、人力资源分析等场景逐步应用，工地智能监控可实时识别作业风险，工艺知识库便于一线人员查询技术要点，人力资源分析助力人才结构优化，多维度提升运营管理的智能化水平。

海外布局成效凸显

虽然内地建筑装饰行业市场调整、但海外市场潜力释放，部分海外区域正处于城镇化与基础建设发展阶段，头部企业相继出海拓展市场，金螳螂更是行业的“排头兵”，聚焦东南亚等重点区域，标杆项目持续落地。

实际上，早在2013年，金螳螂就收购了全球最大的酒店室内设计公司HBA，这成为其全球化布局的重要举措。以此为起点，公司持续拓展海外市场，开展了菲律宾马尼拉西城综合体、马来西亚沙巴洲际度假酒店、柬埔寨西港铂莱酒店、柬埔寨暹粒吴哥国际机场、安哥拉罗安达国家政务办公楼、斐济友谊广场等众多海外项目，品牌影响力与市场口碑稳步提升。

2025年，金螳螂海外市场取得阶段性突破，多个海外重点项目相继落地，如安哥拉罗安达国际会议中心、贝宁维达滨海项目。公司形成以东南亚为战略中心，以新加坡作为区域管理中心，覆盖越南、柬埔寨、马来西亚等主力市场，辐射中亚、中东及非洲的全球化布局，同时在香港、澳门均已完成属地化运营布局。

年报显示，金螳螂2025年海外业务完成产值同比增长约47%，且海外收入占总营收比重进一步提升，成为增长的重要引擎。

根据今年4月23日金螳螂发布的公告，金螳螂（越南）建筑有限公司被选定为富国国际机场T2航站楼室内装修工程主要承包商，项目金额约为4亿人民币。

本次协议的签订是公司此前与越南Sun Group签署战略合作备忘录后的实质性进展，标志着双方合作从意向阶段进入具体项目阶段，是金螳螂海外业务拓展战略的重要里程碑。

围绕国家“一带一路”战略，海外业务承载着金螳螂二次创业的使命，公司也对全球化发展做出明确规划。

据了解，金螳螂正加速推动海外业务从“服务输出”向“产品输出”的战略转型，将同步构建三大体系：属地化交付体系，培养本地化安装与项目管理团队，保障末端执行质量；区域供应链体系，实现关键物料就近配套与高效响应；跨文化管理体系，完善海外人才梯队建设与长效激励机制，为业务持续拓展提供组织保障。

风物长宜放眼量，穿越周期见真章。面对外部环境的诸多挑战，金螳螂既守住了经营基本盘，又培育了新的增长极。未来，公司将聚焦“高端定制、系统集成、全周期服务”核心能力建设，集中资源深耕海外业务、城市更新、医疗洁净、高端酒店四大核心赛道，夯实可持续发展根基，用实际行动肩负起龙头企业的使命与担当。

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