买“电”和买 “光”有什么不同？

下面的问答，摘自我的两个社区“思想钢印知识星球”和“钢大的财富新思维圈子”，都是我挑选出来有共性价值的问题，回答不仅仅是针对问题本身，也会上升到方法论的角度。这些内容非常有价值，我会定期挑选一些公开，如果你也有问题想问我，可以加入这两个社群。

知识星球主要是A股，财富新思维圈子主要是美港股（具体介绍和加入方法见文末）。

1

AI基建中，光与电的方向有什么差别？

问：刚大好！之前直播有说到，错过了光，就不要错过AI时代电方向。电这个方向可以具体展开讲讲没被市场充分定价的逻辑吗？比如储能设备，液冷（最近业绩暴雷），电网改造，光伏核电等。（问题选自“思想钢印知识星球”）

答：光属于TMT类别的电子和通信板块，“电”大部分属于更传统的机械设备和电力设备板块，这两类行业在商业模式上的差异较大，投资方法上也有不同的特点。

光通信更偏技术与迭代驱动，短周期高弹性，可以用订单与价格进行双验证；而电力基建更偏政策、投资与产能可靠性的长周期兑现，看政策和投资进度催化，用订单排产验证。

因此，光通信板块先于电力板块进入高景气上行并体现更强的贝塔，而电相关板块的启动往往先呈现“缺电”叙事强化，先炒几波预期，再出现投资和政策先行，再炒几波“政策”，最后是离网电源与电网设备订单的大规模兑现，出现主升浪。电力设备板块的投资呈现明显的“预期—政策—订单—业绩”四个大阶段，大周期变化更明显。

从竞争格局上看，技术驱动与投资驱动又有差异，前者看速率迭代与连接密度等技术能力，后者要看投资强度。龙头和二三线厂商差异都与此有关。

所以，虽然光通信和电力设备都是AI产业趋势下的超级周期，但光通信板块股价变化节奏快，一个超级大周期分为几个次级周期，小波段滚动向上推；电力设备股价变化节奏慢，一个超级大周期直接分为四大阶段，大波动整体重心上移。

当然，你说的那几个方向彼此又有不同，比如液冷的电子产业特征更明显，日后星球涉及具体板块再细说。

2

网格交易的强势股越卖越少怎么办？

问：刚大，配置和网格哪个收益高，是要看大盘走势吗?震荡就网格高，上升趋势则配置高。像纳指仅剩一格了，再涨就卖完了。（问题选自“钢大的财富新思维圈子”）

答：建议大家把置顶的网格交易的说明都看一遍，这些问题里面都有答案。

网格策略是一个胜率策略（大部分计划都能赚钱），也必然会牺牲赔率（大涨的标的也只能赚平均的小钱），震荡市跑赢指数，趋势行情跑输指数，但回撤小，持有体验好，容易拿得住。而圈子推出的“增强版”策略，通过网格移动，减少了对赔率的牺牲，在趋势上涨行情仓位不会减得太快，但本质上还是网格，越涨仓位越少。

关于收益率，一般说策略的收益，都是假设100%的仓位，但网格的仓位通常都不可能是100%，所以它和其他策略的收益不能直接比较，如果单纯看投入仓位的收益，网格肯定比简单持有更高，但你提出的恰恰是仓位不足的问题，光看收益率解决不了你的疑问。

还有，任何策略，只要有主动管理的成分，收益率的差异就会变大，你说巴菲特方法的收益高不高？可能只有巴菲特等少数人高，大部分人根本跑不盈指数。

增强版网格本身的规则非常简单，所以它的收益率的高低取决于三个主动管理的点：选股、资金管理和网格价格的调整策略。

第一，选股要找长期向上的，波动大的，但趋势的动量又不能太强或太弱的。

第二，资金管理要找不相关性强的个股变成组合，不能只用一两个标的做网格，这样就能解决你说的问题，纳指上涨卖出的仓位，刚好给其他品种下跌加仓，不浪费资金。另外就是要擅用融资，资金划拨的管理要细，别长期把钱放在账户上，也不能长期融资。

第三，网格价格的调整策略是为了适应趋势性行情，即“增强”，所以由我每周提供，大致原则都在置顶的介绍里。

网格策略很适合散户用，但用之前一定要理解它的原理，它在什么阶段表现好，，什么阶段表现不好，如何进行主动的管理。如果不理解这些，就很容易中途放弃，反而损失更大。

这两个社群的区别：

1、知识星球的内容定位A股；财富新思维圈子的内容以全球大类资产配置为主，偏重于美股；

2、知识星球建在“知识星球”APP上，财富新思维圈子的形式是微信小程序，有第三方运营的微信群；

3、知识星球以大盘和行业分析为主，不分析和推荐任何个股；财富新思维圈子的内容偏宏观，有全球ETF配置建议，也不分析和推荐任何个股。

加入思想钢印知识星球”（A股为主）：

星球介绍：

加入“钢大的财富新思维圈子”（美港股为主）：

圈子介绍：