六月前，没风险？

上周五盘后关于海外证券账户的事情相信大家都知道了。

那作为投资者，扯别的没有用，我们要做的时间就是第一时间把各类消息分析落实到投资上。

于是在周五消息出来后第一时间，我就在知识星球上做了解读：

那基于这里的第三、第四点，我今天在10点半中韩半导体ETF停牌结束后的第一时间，就在星球里通知

买入了中韩半导体ETF：

至少到目前为止，还算是没买错：

没进星球的朋友，还是更建议大家进星球。公众号只能一天一发，时效性有限。又是公域平台，一些强交易的内容也无法展示。

比如今天，我在星球里写了关于光模块的最新重大利好，直接涉及到个股，无法在公域展示：

而今天最新的、引发中心华虹20厘米涨停的华为韬概念，我们也在盘中时间里，在知识星球上第一时间分享：

如果你确实觉得我们的公众号对你的投资有帮助了话，那我们知识星球能给到的帮助，要远比公众号大得多。

一年699的价格，只要多做对一笔交易，就能赚回无数个699了。

1 、中际旭创大涨、新易盛历史新高，不枉我一直坚定不移地吹光模块。再说一遍，我们的光模块就是全世界最好的，和英伟达、三星海力士、台积电在各自领域是一个位置。这个位置的企业，就是能吃到北美大厂资本开支里最大的一块。而北美大厂的资本开支，又是本轮全球牛市里的底层逻辑。

又，今天的华为韬概念我还没仔细研究。但粗粗一看，似乎是通过提高“传”的方式来说解决“算”的问题。如果确实如此，则光进铜退的趋势，会被进一步强化。

2 、在科技热火烹油的另一面，是老登股继续的垂死挣扎。今天做科技的朋友肯定很爽，但实际情况是，市场仍有2979只个股是下跌的，跌多涨少。

我今天在市场上巡逻的时候赫然发现，自924以来，中证白酒跑输恒生科技近50个百分点，924至今仍然下跌了18%。

这都能拿住白酒的，实在是英雄好汉。

那这里要跟大家强调几点：

a、即便科技崩，那也不等于老登涨。更有可能的是带着老登一块崩。

b 、老登里一定一定有被错杀的，但这绝不等于老登全是被错杀的。我反正觉得，在我的视野范围内，老登股有冤情的比例并不那么高。

c 、小登的根子，是AI叙事；老登的根子，是居民资产负债表修复。就看你信哪个了。

3 、美伊双方不断在释放求和的消息，但消息就是死活不落地。目前资本市场选择先相信和平，于是油价下跌，全球股市上涨 。

我个人也是倾向于相信和平的，因为特朗普手上的牌真的不多。现在全世界都知道，特朗普无法接受美债利率窜上5%。而6月16日就是沃什上台后的第一次美联储议息会议，在此之前中东、油价的走势会决定性地影响美联储的判断。

另外一边，伊朗作为战争真正的受害方，他们的耐受力固然远比美国强，但他们实在也比美国惨得多。他们显然是更害怕战争重启的一方。

特朗普访华后我们外交部的表态，其实也在暗示或者明示伊朗见好就收了。毕竟作为世界第一原油进口国，海峡封闭对我们也没有好处。

4、韩国本周三将推出与三星海力士挂钩的杠杆ETF。只能说韩国监管是一点都不怕市场上涨导致风险巨大啊。急得我都想去韩国的XX证券上尾盘挂天量卖单来谴责韩国监管这种火上浇油的行为了。

那这块，继续利好中韩半导体ETF。

5、最近又有不少科技股的大公司宣布要减持。提醒大家一下，不要觉得大股东减持就怎么怎么样。这个是小利空，不是大利空。去年年中，中际旭创新易盛的大股东都减持了，到现在也都差不多翻倍了。

大家要明白，大股东也是人，也有改善生活、分散投资的需求。黄仁勋就说过，他当年为了给父母买奔驰，卖出了540万股英伟达股票。这部分股票持有到今天价值11亿美元。黄仁勋说，这大概是人类史上最贵的一台奔驰。

所以，大家关注的重点还是要放在企业本身上。对于好企业，大股东卖飞是常态。对于烂企业，大股东满脑子就是割韭菜。所以，只要你确认你手上的公司是好公司，那么对大股东减持就无需太过担忧。

那对于科技公司来说，我觉得判断是不是好公司最简单的方法，就是企业是在扎扎实实地搞研发，还是看到热门概念就网上蹭。尤其是年初商业航天、AI软件那两拨上涨简直就是照妖镜，不少“科技”股那倒贴的嘴脸，已经让我对这些公司永久性拉黑。

6、最后再强调一次，6/16日，沃什上任后的第一次美联储议息会议，是市场的下一个变盘点。

在这个时间点之前，市场没有风险。

但越接近这个时间点，资金会越倾向于谨慎。

如果最后美联储议息会议释放的是利好消息，那基本上就是油门继续踩死，直到8月的财报季了。

P I C U S

派克斯研究院

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