那个曾传言将被卖掉的盒马，仅用一年多，就成了蒋凡的心头肉！

6月2日，阿里完成2项重大的人事调整：

其一，阿里巴巴集团CTO吴泽明（花名：范禹）正式进入阿里最高决策层——合伙人委员会，成为继马云、蔡崇信、吴泳铭、蒋凡之后的第五名成员。

其二，盒马CEO严筱磊的汇报线从吴泽明调整为直接向分管阿里整个商业板块的蒋凡汇报。

其中，第二条释放出一个再明确不过的信号：

那个曾经被市场传言"即将被阿里甩卖"的盒马，已经完成了从"大厂庶子"到"豪门嫡子"的华丽转身。

01

从"一号工程"到"待售资产"：盒马的过山车岁月

时间倒回2017年夏天，马云在盒马上海金桥店手抓帝王蟹的照片传遍了整个互联网。

彼时的盒马，是阿里"新零售"战略的"一号工程"，承载着马云对未来零售的全部想象。

"线上线下一体化"、"30分钟送达"、"生鲜超市+餐饮"，这些在当时看来颠覆性的概念，让盒马一夜之间成为了行业标杆。

随着无数传统零售企业纷纷效仿，一时间，"盒马模式"成了新零售的代名词。

然而，高光之下，盒马的日子并不好过。

作为一个重资产、重运营的业态，盒马的扩张之路伴随着持续的巨额亏损。

从2016年成立到2023年，盒马连续多年亏损，累计亏损规模超过200亿元。

2023年4月，盒马创始人侯毅才公开承认，主力业态盒马鲜生在2022年四季度和2023年一季度实现了连续盈利。

但这并没有改变它在阿里内部的尴尬地位。

2023年3月，阿里启动了史上最大规模的"1+6+N"组织变革。

在这个架构中，阿里云、淘天、本地生活等六大业务集团被列为核心，而盒马则与高鑫零售、银泰百货等一起被划入了"N"的范畴——也就是"非核心业务"，未来可以独立融资、上市，甚至被出售。

这一划分，直接将盒马推向了"待售资产"的边缘。

接下来的一年多时间里，阿里开始了大刀阔斧的"断舍离"。

宝尊电商、丽人丽妆、银泰百货、高鑫零售等先后被清仓。

眼看着身边的"难兄难弟"一个个被卖掉，市场关于"阿里即将出售盒马"的传言愈演愈烈。

那段时间的盒马，头顶悬着一把达摩克利斯之剑。

阿里对非核心业务的资本输血大幅收紧，盒马必须自己证明独立生存的能力。

"活下去比颠覆更重要"，成了盒马内部的共识。

2024年3月，创始人侯毅因年满60岁正式退休，拥有财务背景的CFO严筱磊接棒成为新任CEO。

严筱磊上任后，迅速调整了盒马的战略方向：收缩会员店业务，聚焦鲜生主力店，大力发展硬折扣品牌"超盒算NB"，同时严控成本，提升运营效率。

事实证明，这次调整是正确的。

2024年底，严筱磊发出内部信，披露盒马在连续9个月盈利的基础上实现了双位数增长。

2026财年（2025年4月1日至2026年3月31日），盒马整体GMV突破1070亿元，首次迈入千亿门槛，且连续第二年实现全年经调整EBITA为正。

但即便如此，在2025年外卖大战爆发之前，市场依然普遍认为，盒马只是阿里众多业务中一个"还不错"的板块，远谈不上核心。

02

千亿即时零售大战：被重新发现价值的盒马

2025年2月8日，京东正式开启了新一轮的即时零售大战。

5月2日，阿里开始跟进，并在7月2日抛出了震惊行业的"500亿元补贴计划"，将这场战争推向了高潮。

当时，几乎所有人都认为，阿里这场仗打得太冒险了。

美团在外卖市场已经深耕多年，拥有绝对的市场份额和完善的履约体系。

阿里作为后来者，想要撼动美团的地位，几乎是不可能完成的任务。

然而，阿里有一个秘密武器——盒马。

很多人没有意识到，阿里之所以敢以"集团作战"的方式下场打即时零售大战，底气正是来自于盒马过去十年积累的供应链能力、履约能力和线下门店网络。

即时零售大战的核心是什么？

是速度，是效率，是成本。

美团的优势在于庞大的骑手团队和商家资源，但它的短板也很明显：

缺乏自有供应链和线下基础设施。

彼时虽然拥有自营的松鼠便利店、小象超市等，但绝大多数商品都来自于第三方商家，这意味着美团在商品价格、品质和配送时效上，都很难做到极致。

而盒马恰恰相反。

经过十年的打磨，盒马已经建立起了一套从源头采购、仓储物流到门店配送的完整供应链体系。

它的门店本身就是一个个前置仓，能够实现"30分钟送达"的极致体验。

同时，盒马拥有大量的自有品牌商品，在成本和品质上都有很强的控制力。

在这场即时零售大战中，盒马扮演了至关重要的角色：

第一，提供了核心的履约能力

淘宝闪购上线初期，有大量的生鲜、日用商品订单都是由盒马的门店和城市仓来完成配送的。

盒马成熟的配送体系，让淘宝闪购能够在短时间内迅速覆盖全国主要城市。

第二，提供了优质的商品供给

盒马的自有品牌商品，如日日鲜牛奶、帝皇鲜海鲜等，成为了淘宝闪购区别于美团和京东的核心竞争力。

很多用户就是冲着盒马的商品才使用淘宝闪购的。

第三，提供了宝贵的运营经验

盒马在即时零售领域摸爬滚打了十年，积累了丰富的用户运营、商品管理和门店运营经验。

这些经验被快速复制到了淘宝闪购，帮助阿里少走了很多弯路。

正是因为有了盒马这个"压舱石"，阿里才能在这场千亿级的即时零售大战中，打出一场漂亮的翻身仗。

市场份额方面，淘宝闪购从大战前的20%左右，一路攀升至45%左右，与美团基本持平。

更重要的是，阿里通过这场战争，获得了三个战略资产：

即时零售的入场券：淘宝闪购、天猫超市、盒马构成了阿里完整的即时零售矩阵，让阿里在未来的零售竞争中占据了有利位置。

高价值的用户流量：这些高活跃用户不仅拉动了淘宝广告收入的增长，还让3C、服饰等非即时品类的复购率得到了显著提升。

对盒马价值的重新认识：这场战争让阿里管理层终于意识到，盒马不是一个"烧钱的包袱"，而是阿里未来零售生态中不可或缺的核心资产。

吴泽明能够进入合伙人委员会，去年那场他主导的那场即时零售大战一定是加分项。

而盒马作为阿里这场战争的最大功臣之一，地位的提升也就顺理成章了。

03

向蒋凡汇报：盒马进入阿里核心商业版图

严筱磊的汇报线从吴泽明调整为蒋凡，这绝不仅仅是一次简单的人事变动。

它标志着盒马正式从"技术驱动的创新业务"，转变为"阿里核心商业板块的重要组成部分"。

为什么这么说？

这得先看蒋凡在阿里的地位。

2024年11月21日，阿里集团CEO吴泳铭发布全员邮件，宣布成立阿里电商事业群，任命蒋凡为CEO，全面整合淘宝天猫集团、国际数字商业集团以及1688、闲鱼等所有电商业务。

蒋凡执掌的这个商业板块，贡献了阿里超过半数的营收，是阿里当之无愧的"现金牛"和"基本盘"。

同时，蒋凡还是阿里的最高决策核心之一，且是最年轻人一个。

盒马向蒋凡汇报，意味着什么？

第一，盒马的战略地位得到了根本性的提升

从原来的"创新业务"，变成了阿里核心电商业务的一部分。未来，

盒马将不再是一个孤立的存在，而是会与淘宝、天猫、1688等业务进行深度融合。

第二，盒马将获得更多的资源支持

蒋凡掌握着阿里最核心的商业资源，包括流量、资金、供应链、技术等。

盒马并入蒋凡的麾下，意味着它将能够获得比以往更多的资源倾斜，加速业务发展。

第三，阿里的即时零售战略将进入新阶段

此前，阿里的即时零售业务分散在淘宝闪购、盒马、天猫超市等多个部门，存在一定的资源浪费和内部竞争。

这次调整后，蒋凡将能够统一协调所有即时零售资源，形成合力，与美团、京东展开全面竞争。

当然，随着吴泽明淘闪CEO职务由雷雁群接任，吴泽明在阿里内部的地位提升了，但分管的业务也同时也转向了技术层面。

虽然其也成为了五大核心决策层之一，但进入核心决策层的早晚以及在里面的排名先后，都说明每个人的话语权还是有大小之分的。

如果 吴泽明是从“郡王”升为“亲王”，那蒋凡目前就相当于 阿里“储君”。

这时候如果严筱磊汇报线同时转向蒋凡，这不仅说明盒马在阿里内部地位进一步提升了，同时也释放出盒马即将并入阿里中国电商事业群的重要信号。

未来，盒马很可能会与淘宝闪购、天猫超市进行深度整合，打造一个覆盖全品类、全渠道的即时零售超级平台。

这正是阿里一直追求的"新零售"的终极形态。

04

写道最后

虽然盒马的地位得到了极大的提升，但这并不意味着它可以高枕无忧了。

相反，随着阿里将即时零售提升为集团最核心的战略之一，盒马将面临更大的挑战和压力。

首先，市场竞争将更加激烈。

虽然价格早已告一段落，但美团和京东绝不会轻易放弃即时零售这块巨大的蛋糕。

未来几年，即时零售市场的竞争将进入白热化阶段。

其次，盈利压力依然巨大。

虽然盒马已经实现了整体盈利，但这是在收缩业务、严控成本的情况下取得的。

未来，随着阿里加大对即时零售的投入和挑战，盒马是否还会再次进入战略性亏损期？如何在规模扩张和盈利能力之间找到平衡，是盒马面临的最大挑战。

第四，内部协同的挑战。

盒马并入阿里核心商业板块后，如何与淘宝、天猫、1688等业务进行有效协同，避免出现内部摩擦和资源浪费，是蒋凡和严筱磊需要解决的重要问题。

最后，技术创新的挑战。

随着AI技术的快速发展，即时零售行业正在迎来新一轮的技术变革。

如何利用AI技术提升供应链效率、优化用户体验、降低运营成本，将决定盒马未来的竞争力。

不过，对于盒马来说，现在无疑是它成立以来最好的时代。

它不再是那个随时可能被卖掉的"弃子"，而是阿里未来战略的核心力量。

它拥有阿里最强大的资源支持，也拥有十年积累的行业经验和品牌优势。

当然，在阿里，核心业务不止一个，盒马未来将会是什么地位，还要看未来几年的发展。

以上！

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撰文：刘老实

排版：柯不楠

校对：十 三