非洲“锁矿潮”重塑全球关键矿产格局

【洋流速递】

非洲“锁矿潮”来袭：12国密集出台关键矿产管制新规

2026年5月28日，津巴布韦政府正式发布《矿产分类与宣言》，将锂、镍、钴、石墨、铜、稀土元素、铬、铂族金属、锰、锑、铀、钌、钨、铌共14种矿产明确列为受股权和出口管制的关键矿产，并确立国家通过指定特别目的工具行使强制性最低持股比例的原则。按照新规，清单内矿产一律不得直接出口原矿，必须在津巴布韦本土完成政府指定标准的深加工，企业申请采矿证的前提是同步提交明确的加工厂建设时间表；同时，所有新建矿产项目必须让渡部分股权给国家特别目的工具机构，没有政府持股的项目一律拿不到采矿许可证。据非洲财经媒体分析，此举仿照了印度尼西亚的镍产业路线图，通过禁止原矿出口、强制外资建设冶炼厂并由国家获取股权，试图在全球关键矿产供应链中攫取更大话语权。从2025年6月宣布计划到2026年5月正式落地，津巴布韦政策落地的节奏远快于印度尼西亚历时近十年的推进过程。

津巴布韦的政策收紧早有伏笔，且力度远超市场预期。早在2025年6月，津巴布韦就曾宣布原计划2027年1月全面禁止锂精矿出口；但仅仅8个月后，2026年2月25日，政府突然宣布立即、无限期暂停所有锂原矿及锂精矿出口，将全面禁令时间大幅提前了10个月，甚至覆盖部分在途货物。4月，津巴布韦调整规则，发出有条件的缓期执行通知，允许恢复出口，但附加了强制要求矿场公布年度财务报表、遵守劳动安全和环保标准等条件，并规定以中企为主的境外投资方需在2027年1月前落地本土精炼厂。

津巴布韦的行动并非孤例。放眼整个非洲大陆，一场集体性的资源管控浪潮正在全面铺开。2025年2月，刚果（金）率先实施钴原矿出口禁令，8个月后解除禁令并转为年度出口配额管理制度，且2018年的《矿业法》已经规定政府自动获得10%不可稀释干股，采矿权每续期一次，政府持股再增加5%。2025年11月，全球最大铝土矿生产国几内亚将铝土矿出口关税提至10%，并强制要求外资企业在当地建设氧化铝厂。2026年1月，赞比亚通过了本地化法规，要求矿业公司在特定年限内将核心货物与服务的本地采购比例提高至40%。2026年2月，加纳总统马哈马宣布计划到2030年停止出口任何未经加工的矿石，涉及锰矿、铝土矿和铁矿石等。2026年4月，马里新版《矿业法》正式实施，要求国家自动获得10%的免费干股，并在项目商业投产后2年内以平价额外购买最多20%的股份。同月，肯尼亚总统鲁托宣布全面禁止金、铁、铜、稀土等所有原生矿产出口，明确表示今后所有矿产必须在境内加工后再出口。鲁托以肯尼亚钛矿开采行业举例，批评一家企业出口了大量原矿，但给国家和矿区周边社区带来的收益微乎其微，直言未来世代将会质问“肯尼亚的钛矿去哪儿了”，而政府无法给出回答。2026年5月，莫桑比克议会通过《矿产法》修订案，要求国家在所有矿业项目中持有至少15%的股份，并禁止原矿出口。截至2026年中旬，已有12个非洲核心矿产大国密集推出出口限制和产业升级新规，涉及锂、钴、镍、稀土、铝土矿等直接关乎新能源和高端制造的关键矿产品类。

在这场席卷非洲的资源管控浪潮中，中国企业首当其冲地受到冲击。津巴布韦是中国第二大锂精矿进口来源地，2025年中国从津巴布韦进口锂精矿约120万吨，占中国锂精矿总进口量的15%左右，折合约15万吨碳酸锂当量。禁令出台后，国内电池级碳酸锂现货价格短期快速走高，充分反映出非洲资源对中国新能源产业链的重要支撑作用。不过值得注意的是，禁令对有实体矿权的中资企业影响相对有限。2026年4月20日，华友钴业总裁陈红良表示，各家在津巴布韦布局锂资源的企业均已拿到锂精矿出口相关批文，盛新锂能、中矿资源也对媒体表示已获得锂矿相关出口许可。据海通国际报告分析，此次获得出口配额的企业均为大型、重资产且已深度绑定当地工业化目标的龙头主体，预计行业集中度将继续提升，中小贸易商和不具备加工承诺能力的主体将被进一步挤出。更有标志性意义的事件发生在2026年4月，华友钴业从其在津巴布韦投资4亿美元建设的硫酸锂工厂，运出了非洲首批硫酸锂产品，标志着津巴布韦乃至整个非洲首次实现锂盐的本地生产。

与此同时，美国和欧盟正加速在非洲关键矿产领域的布局，意图打破中国在该领域的主导地位。美国重点推进的是洛比托走廊项目，该走廊以安哥拉大西洋港口洛比托为起点，连接刚果（金）南部矿区并延伸至赞比亚铜矿带，全长约1700公里。2026年初，美国国际开发金融公司签署了5.53亿美元的融资协议，标志着项目大规模实施正式启动。2026年4月，非洲金融公司与非洲开发银行分别承诺出资5亿美元，意大利提供3.2亿美元，共计13.2亿美元资金进一步落实。项目建成后，洛比托至赞比亚铜带省的铁路年运输能力将大幅提升至460万吨，货物运输时长从16天缩短至7天，预计2026年底至2027年初开工，2030年建成完工。美国为此项目迄今已投资约30亿美元，欧盟也在共同出资，华盛顿和布鲁塞尔方面表示该项目还将连接中西非的农业市场。在关键矿产合作机制层面，美国与欧盟正在探讨一项协调协议，计划引入最低价格担保等激励措施支持非中国供应商，目标是在整个关键矿产价值链上减少对中国的依赖。欧盟方面，2026年3月正式启动了PanAfGeo+ Invest计划，初期将聚焦刚果（金）、纳米比亚和南非，支持欧洲在非洲关键矿产领域的投资。2025年11月，欧盟还与南非签署了关键矿产合作伙伴协议，承诺通过全球门户计划投入7.5亿欧元，重点支持在南非境内进行矿物和金属的本地开采与精炼。

【棋局复盘】

产业主权觉醒：资源博弈重塑全球关键矿产格局

非洲这场席卷12国的“锁矿潮”，从表面上看是对外资产权规则的收紧，实质上是一场深刻的产业主权觉醒。非洲坐拥全球约30%的关键矿产储量，刚果（金）生产全球约70%的钴，津巴布韦是非洲最大的锂生产国，几内亚控制全球三分之一以上的铝土矿供应，然而长期处于全球产业链的最底端，陷入低价出口原矿、高价进口制成品的恶性循环。用肯尼亚总统鲁托的话说，非洲不能接受一个仅仅出口绿色原矿而工业增值、先进制造和技术创新都发生在别处的未来。这种从“原料附庸”到“产业链主权”的诉求转变，正是资源民族主义在非洲集中爆发的根本驱动。

从动机层面看，非洲国家的政策收紧包含多层次考量。短期而言，管控措施有助于稳定并推高矿产品价格，改善资源国财政基本面。2025年因镍等大宗商品价格下跌，印度尼西亚税收收入仅完成预算目标的87.6%，预算赤字占比接近3%的法定上限。通过限产、配额管理、出口管制等手段调节全球供给，资源国可以增加政府收入。中期而言，强制本土加工可将产业链附加值留在国内。长期以来依赖初级矿产品出口的发展模式使非洲国家处于全球价值链底端，而通过出台原矿出口限制、强制本土深加工等政策，资源国可以向产业链中高端延伸。几内亚要求外资铝土矿企业在当地建设氧化铝厂，赢联盟已启动投资超过12亿美元的氧化铝精炼厂建设项目，预计创造3000余个直接就业岗位和超过1万人的间接就业。长期而言，加强资源主权有助于在大国博弈中实现战略卡位。刚果（金）、几内亚等国已在2026年2月参加美国首届关键矿产部长级会议，并与美国签署双边关键矿产框架协议。资源国通过将资源控制权牢牢握在手中，在大国博弈中增加了交易筹码与回旋空间。

对中国企业而言，这场变革意味着必须彻底告别“买了矿就运回国”的轻资产出海模式。中国企业已在津巴布韦投入数十亿美元开发锂矿资源，盛新锂能、华友钴业和中矿资源等企业在当地拥有矿山权益。从目前情况看，拥有实体矿权的龙头企业通过积极沟通和深度布局，基本拿到了出口批文并获得了出口配额。但受冲击最大的将是长期以来活跃于非洲矿产贸易链条中的第三方贸易商与代理中介，它们不具备加工承诺能力，政策收紧后将被加速挤出市场。更值得关注的趋势是，华友钴业已在津巴布韦投资4亿美元建成了年产能5万吨的硫酸锂工厂，并于2026年4月出口了非洲首批硫酸锂产品。这表明“本地加工”正从政策要求变成现实行动，中国企业在非洲的角色正在从单纯的资源采购者向技术输出与产业共建者转变。

与此同时，美国与欧盟正加速在非洲的关键矿产布局，试图争夺资源定价权与供应链主导权。洛比托走廊被定位为抗衡中国主导的坦赞铁路复兴计划的对华竞争举措。然而一个值得追问的问题是：这条大西洋通道究竟是为谁而建？正如非洲咨询机构Tribe Africa Advisory的分析师所指出的，无论美国还是中国投资，关键在于十年后非洲能否从这条铁路中获得产业生态层面的真正收益。如果最终只是多了一条出口原矿的铁路，那么非洲大陆的工业化目标仍然遥不可及。对于非洲国家而言，在大国博弈中真正需要把握的核心命题，是如何将资源转化为本土工业能力，而不是在卖原料给中国还是卖给美国之间做简单的二选一。

然而，理想与现实之间横亘着巨大的鸿沟。非洲要实现从卖原矿到造成品的产业升级，必须跨过几道硬门槛。电力短缺是最为突出的瓶颈。刚果（金）铜钴矿带的电网供电仅能满足40%至60%的需求，矿企长期处于限电状态，被迫大量依赖成本高昂的柴油发电，用电成本约占经营成本的20%至30%。而冶炼本身就是高耗电行业，每冶炼一吨阴极铜就需要消耗超过1000千瓦时的电力。基础设施不足同样制约发展，几内亚西芒杜铁矿距海岸线超过600公里，长期缺乏铁路、港口等必需的运输基础设施。技术与人才缺口短期内难以补齐，加上高昂的投资成本和区域政策协调难题，构成了非洲推进价值链升级的多重障碍。正如全球见证组织非洲负责人所指出的，若无完善的基建和人才支撑，禁令可能只会促使企业缩减采矿规模而非扩大加工规模。

非洲“锁矿潮”的深层意义在于，资源已不再仅仅是开采的对象，而是正在成为政治筹码、产业跳板和主权象征。对于中国企业而言，这意味着必须从单一采购走向多元布局、技术输出与产业共建的复合模式。而对于非洲而言，真正的考验才刚刚开始：能否将禁令转化为工业化实绩，取决于电力、基建和人才的最后一公里能否打通。这场博弈的结果，不仅将决定非洲大陆能否走出资源诅咒的百年困局，也将深刻影响全球新能源时代的权力版图。