从股东被套说起，解读比亚迪与王传福的长期之路

前言：2025 年 6 月 6 日，比亚迪2024 年度股东大会。现场有小股东哽咽发言：全仓比亚迪、被套 26%，家族与企业资金都押在上面，对比同期大盘与其他新能源股涨幅，内心非常痛苦。听完股东的倾诉，王传福眼眶泛红、哽咽落泪：“我只有一家企业，就是比亚迪…… 比亚迪就是我的生命。”“不管承受多大委屈，人在做天在看，我们只把自己做好。”
2026 年 6 月 9 日，2025 年度股东会，又有股东哽咽重提被套 26%。王传福没有再次落泪，理性回应：“股价还没能反映公司价值，理解股东感受，相信业绩会越来越好，希望大家保持耐心。”

很多人听说过王传福年少时是由他嫂子养大成人，却不知其求学路上因祸得福的故事。

王传福13岁丧父，2年后母亲也去世，导致中考缺考2门课程，错失进入中专的机会。当年初中毕业能考上中专就意味着拿到了铁饭碗，高中反而没几个人愿意读。

中专落榜后，王传福在哥哥嫂子的支持下不得以转读高中，1983年考入了现在的中南大学冶金物理化学系，本科毕业后又考入北京有色金属研究总院的研究生，硕士毕业后留院工作。

1993年，北京有色金属研究总院和内蒙古相关机构合作在深圳成立比格电池公司，有色金属总院派王传福去当总经理。至于为什么派年纪轻轻的王去，现在的说法是王年轻有为，新公司的业务与王的研究领域也相关。我想，更重要的原因应该是当时很多年轻人不愿放弃稳定的直属事业单位编制，年纪稍大的更不会抛家舍业，而王传福年轻、没有家庭负担，又有冲劲，所以愿意到深圳来。那个时候深圳也就蛇口那片地才刚刚开始发展，其他地方还都是农田。

到了深圳没2年，王传福就决定自己下海创业。现在公开的信息是他找他的表哥吕向阳借了250万启动资金，在1995年，250万至少相当于现在的2.5亿，可能还不止！比亚迪创立之初的技术、员工怎么来的不用多说，这也是他表哥敢投250万的原因吧。吕向阳和王传福都是安徽无为县人，说是表兄弟关系，但究竟是姨表兄还是姑舅表兄或其他表兄关系，一直不得而知。

比亚迪电池和电动车的故事，大家都了解了太多。关于比亚迪，我主要想聊一聊其造车之初的一些小故事。

2003年，王传福用卖电池赚到的大部分资金——2.7亿买下西安秦川汽车77%的股份，拿到造车入场券。秦川汽车最有名的车型是西安奥拓，奥拓车在90年代可是家喻户晓的私家车型。

秦川汽车的前身是一家军工企业，早些年总装的高层从日本引进铃木奥拓的技术，将此技术分给了西安秦川、重庆长安、湖南江南和吉林江北4家车厂。后来，奥拓车以西安秦川和重庆长安发展得最好，相互之间竞争最为激烈。

到2000年后，奥拓车的外形已成丑陋的代表，取而代之的小排量小汽车是奇瑞QQ。秦川汽车早就资不抵债，所以才卖给了比亚迪。

王传福买下秦川后，账上所剩资金已不多，为了节省资金，在秦川现有的底盘架构上开始设计新车型。比亚迪前前后后又投入大概2亿资金用于第一款车型的研发，但受限于原底盘架构，车型设计没有大的创新，这直接导致比亚迪的第一款车在上市首展上不仅无人问津，还遭市场一顿臭骂。

比亚迪从一开始造车就被不看好，第一款车又被骂丑陋无比。王传福自己在一档节目中曾说，车展当晚一夜无眠，痛哭流涕。想了一夜，王传福第二天决定彻底抛弃原有的底盘架构和生产流水线，这意味着过去投入的2亿打了水漂。

王传福让团队把当时市场最热销的车型买回来，全部拆了研究。最终，比亚迪团队将目光聚焦在丰田花冠（卡罗拉前身）和奔驰S350这两款车型上，比亚迪新车重点抄袭这两款车，由此推出了F3。一经推出，F3以简洁大气的外观和超高的性价比迅速热销，十余年间累计卖了180多万辆。

F3的成功，让比亚迪在汽车领域站稳了脚跟。但王传福进军汽车领域的初心是要将比亚迪的电池技术应用于电动车，马斯克的特斯拉就是在2003年成立的。正是看到了这个弯道超车的历史机遇，王传福从一开始就定下了做电动车领军企业的目标，誓要赶超西方汽车工业巨头。

2008 年，比亚迪推出全球首款量产插电式混合动力汽车 F3DM。比亚迪电动车最初发展得并不顺利，全国各地自燃现象频发不断，比亚迪被推到风口浪尖，一时成为劣质的代名词。

王传福每每将比亚迪与特斯拉相提并论时，得到的尽是人们的冷嘲热讽。比亚迪是在国家的大力支持，在王传福持之以恒的坚持下，才有了今天的辉煌。

2021年，陈东升邀请王传福加入亚布力中国企业家论坛，在当年的亚布力论坛年会上，在商业心灵环节，王传福演讲了“比亚迪的坚持”。

陈东升多次在泰康集团内部说过，过去20年，中国只有2家企业朝着一个战略目标，坚定不移的做下来，如今都成为行业的龙头，一个是泰康，一个就是比亚迪。泰康从2007年开始进军养老，坚定的、持续的大规模投入，才有了泰康之家这个“长长的坡、宽宽的道、厚厚的雪、慢慢的滚”的大赛道。

今天都看到了王传福和比亚迪的成功，鲜少知道比亚迪进军造车之初遭遇的灭顶之灾，王传福破釜沉舟，押上全部身家，孤注一掷才在汽车行业立足。此后比亚迪转型电动车之路，也历经坎坷，经过十几年的沉淀积累，才走上今天的王者之路。

大的成功从来都是在坚持中取得的。教员曾说过，成功往往是在再坚持一会儿的努力中得来的。

最后，致敬比亚迪！致敬王传福！致敬企业家精神！致敬所有仍在坚持梦想的人！