好消息，夯爆了

长期征集

日子很难，生活不容易，每个人都有自己的苦，有苦说不出的感觉，受苦的人最懂。

和吃苦相比，有苦难言，无人问津，可能比苦本身还难受。

重生之后，叶檀老师变了很多，变得能吃苦，吃自己的苦，吃别人的苦。

她说，有苦我们一起分担。

每周六，叶檀老师都会亲自回复，并在公众号上发出，有苦难言的朋友，如果你也想和叶檀老师倾诉，把你的故事，发送到邮箱yetanbusiness@163.com，叶檀老师看到，一定会回复。

记住，这世界还有人，关心你，在乎你，理解你。

文/云半间 顾左右

极端经济环境，冰火两重天格外明显，旱的旱死，涝的涝死。

2026年，哪一个行业最不缺订单？除了半导体存储芯片这些光的孩子外，有一个很容易被人忽略的一流景气行业，中国造船业。

根据央视财经报道，中国头部船厂手持订单已经排到了2030年，这意味着，未来四年中国绝大部分船厂、配套上下游工厂符合满载条件，工人与工程师几乎没有休息时间。

中国造船业处于历史性景气周期，一个季度的利润就顶得上过去一年的利润。

6月12日，21经济网报道，相关头部企业松发股份装进恒力重工资产，两年飙升十倍。

扬子江在中概股大跌背景之下，从2022年底部翻了三倍多。中国船舶作为全球造船霸主，2022年4月以来回升超130%。

从2021年走出十几年的低迷期以来，中国造船业量价齐升，尽享周期、技术、原材料三重红利。

全球造船业超级景气，头部企业订单排到2030年

全球权威的航运研究机构发布的数据，清晰地印证了当前造船业正处于超级景气周期。

4月27日，信德海事网转引了国际航运协会BIMCO最新一期“Shipping Number of the Week”的数据。

截至2026年一季度末，全球航运业手持订单总量已达到1.91亿修正总吨（CGT），创下17年来新高。这一规模相当于全球船队运力的17%，也是自2011年以来的最高水平。

2026年4月，全球新船订单245艘、2031万载重吨，同比暴涨129%。

中国造船业是造船业上涨周期中最受益的。

根据工信部5月9日发布的数据，2026年一季度，我国造船业三大指标持续领跑全球。

造船完工量1568万载重吨，同比增长46.0%，其中出口船舶占总量的96.1%；新接订单量5953万载重吨，同比增长195.2%；截至3月底，手持订单量32230万载重吨，同比增长43.6%。

不仅三大造船指标继续全球领跑，今年一季度，中国造船完工量、新接订单量、手持订单量分别占世界市场份额的57.3%、84.9%和69.8%。

中国船厂新签订单1239万修正吨，同比大增91%，占全球份额71%，远高于韩国的20%。手持订单达1.2亿修正总吨，同比增长19%，自2021年以来均保持双位数增长。

在全球18种主要船型中，中国有15种新接订单量位居全球首位，超大型原油船、散货船及万箱级以上大型集装箱船订单全球份额均超90%。

中国造船业连续16年位居世界第一，造船业已经与电池行业一样，占据绝对的行业头部位置。

价格方面，截至5月底，中国新造船价格指数为1131点，与2024年四季度十年高位基本齐平，较2020年末的周期底部大涨超45%。

虽然订单多，但一方面受制于产能不足，另一方面担心美伊冲突结束之后不需要这么多油轮，船厂不愿意降价接单。

造船行业的营收、利润数据蹭蹭的往上涨。

5月21日，根据东吴证券等多家券商研报，2026年一季度造船板块归母净利润约为70亿元，与2024年全年的72亿元的利润基本持平。

21经济网数据显示，2026年一季度，造船板块毛利率为17.7%，净利率为11.2%，2022年以来持续上升，2008年的那一轮低谷，谷底净利率仅1.6%。

A股造船行业的龙头企业中国船舶，2026年一季度单季利润已接近2025年全年的一半，但利润率仍在10%以下。

被称作中国最赚钱的造船民企扬子江船业，2025年的营收和净利润均创下新高。2025年分红率达历史新高的50%。

虽然规模比不中国船舶等企业，但利润水平相当了得，2025年净利率水平高达30%以上，远高于松发股份的12.3%以及中国船舶的7%。

这主要得益于民企的管理，以及往产业链上游走的决心，承接的订单偏向于清洁能源船（如LNG、甲醇双燃料集装箱船），这类船型技术壁垒高，单价和利润率远高于传统散货船和油轮。

人们心目中的传统制造业企业，净利率居然高达30%。在这个行业，有一些东西正在变。

地缘政治冲突，造船业却在飙升

造船业前景如何？估计还有几年好日子。我们主要分析一下中国造船行业。

中国船企的优势在于，享受到了产业链条与技术上升的双重红利，完成了规模大、成本低、质量高的不可能三角，在全球是独一份。

中国是全球唯一拥有联合国产业分类全部工业门类的国家，制造业增加值占全球30%，从船用钢材到船舶动力，从舾装设备到总装建造，上下游高度协同。

国内已经形成长三角、黄渤海两大世界级造船产业集群，拥有了批量交付货船的能力。

钢材占造船原材料成本约七成，钢材价格下降，造船用中厚板价格较2021年巅峰时期下降近一半。

最近几年，高端钢材国产化取得突破，成为造船业从大到强的关键助力。五年前，高强度止裂特种钢依赖进口，如今国产化率已达到100%，同规格较国外便宜15%至20%。

LNG船液货舱必备材料殷瓦钢，长期被法国GTT和瑞典奥托昆普垄断，宝钢特钢2017年通过GTT认证，成为国内首家、全球第二家具备LNG船用殷瓦钢供货能力的企业。

人民网报道，如今国产殷瓦钢支撑沪东中华一艘LNG船建造周期从30多个月缩短至16-18个月，LNG船国产化配套率也从不足30%提升至80%左右。

由于新船价格指数持续走高，2026年5月达185点，较2020年低点上涨47%，原材料成本下降相当于直接增厚了船企的利润空间。

全球订单增加，产能却相当紧张。

根据21经济网的文章，经历了前十几年的低迷期，全球活跃船厂数量从2008年峰值的约1076家锐减至2025年的约476家，降幅高达57%。

大量中小船厂已永久退出，中国面临环境和土地、优质深水岸线、成本限制，日韩面临劳动力短缺和成本高企，日韩已基本不具备大规模扩产能力。此时，船厂不愿意、也不可能降价接单。

全球海事权威研究机构克拉克森预计，2026-2027年全球交付量仅同比增长14%和11%，远低于需求增速。

而全球刚性需求仍在。

东吴证券5月21日的研报显示，从2025年至2030年全球船舶年均交付需求约1.0亿载重吨，老船更新需求占比超50%。

同样重要的是绿色转型需求，LNG双燃料、甲醇双燃料等绿色船舶订单激增。

国际海事组织（IMO）2023年制定新规，要求2030年国际海运温室气体排放需求较2008年下降20%，2040年至少减排70%，2050年实现零排放。

欧盟ETS已实施，FuelEU Maritime法规也已落地，高排放老旧船舶的运营成本进一步增加。船东必须淘汰不合规的旧船，转向订购低碳或零碳燃料的新船。

中投顾问发布的《2026年绿色船舶行业深度分析报告》披露，目前全球在运营绿色船舶（替代燃料及清洁能源船舶）数量为 2119 艘，只占全球现有船队总运力的 7.4%。

但订单在疯长，按总吨位统计（克拉克森口径）：2025 年全球共签约新船订单 499 艘、总计 4110万总吨，其中具备替代燃料能力的船舶占合同总吨位的 37%。

2026年一季度，我国新接绿色船舶订单国际市场份额达到80.2%，新船订单涵盖LNG、LPG、甲醇、乙烷等多类双燃料船和电动船。

看来，中国的新能源进步不仅体现在汽车上，也体现在船舶上。

政策积极鼓励，技术狂飙突进。

今年一季度，我国自研的“鲲”系列15000箱甲醇双燃料集装箱船顺利交付，每年可减少约12万吨二氧化碳排放。

“天山”号17.4万立方米大型LNG船交付，采用最新一代双燃料系统，排放满足全球最严苛标准；“创新19”轮国内首艘单一甲醇燃料江海直达散货船交付，二氧化碳排放减少90%，硫氧化物实现接近零排放。

中国绿色船舶呈现“全域覆盖、技术领跑、批量交付”三大特征。

当然，风险仍然存在。

BIMCO的数据指出，2026年一季度新船签约量较上一季度下降17%，主因是干散货船订单有所回落，全球不确定性增加。

造船行业如此美妙，经济脱钩痴人说梦

全球地缘冲突频发，但造船业业绩如此之好，从侧面印证了全球经济正在深度链接。地缘冲突与造船业繁荣之间的"悖论"，恰恰揭示了全球经济运行的底层逻辑。

WTO的数据显示，正在行驶的船只无论是航船只数量、还是运力规模均处于历史高位。

不同的船船订单所显示的经济逻辑并不一样，订单高、价格高的是油轮、LNG运输船和集装箱运输船。

信得海事网4月27日转引波罗的海国际海事理事会（BIMCO）的数据，目前订单如下：

原油油轮订单簿/船队比为22%；

成品油轮订单簿/船队比为19%；

集装箱船订单簿/船队比为37%；

LNG运输船订单簿/船队比为40%

VLCC（超大型油轮）在建的达到262艘，相当于现有船队的30%，2026年新签订单已达127艘，为1973年以来最高年度总量。

全球权威航运研究机构克拉克森（Clarkson Research）的数据很明确，VLCC造价创近15年新高。

VLCC订单创历史新高的直接推手是地缘冲突，由于中东冲突导致霍尔木兹海峡几乎停摆，油轮被迫绕行更远路线，吨海里需求（货物量×运输距离）反而大幅增加。国际冲突拉长了贸易链路，需要更多船只、更长的航程来完成同样的贸易量。

与此同时，各制造大国出于安全考量，进口的资源和能源大幅上涨，也是地缘冲突所赐。

排名第二是的集装箱运输，截至2026年6月，全球集装箱船队规模达7546艘，运力3423.4万TEU，再创历史新高；

集装箱船在手订单达1630+艘、1328万TEU，订单与现有船队比例高达39%，逼近历史极限。

这说明，货物贸易仍处于高位。联合国贸发会议（UNCTAD）2026年4月发布的《全球贸易更新》报告印证了这一点，2025年全球货物和服务贸易总额达到约35万亿美元，增长约2.5万亿美元，同年全球货物贸易量增长4.6%，预计2026年仍将保持正增长。

集装箱运价指数处于高位。据tradingeconomics的数据，2026年6月15日，集装箱运价指数2985.22点，根据追踪该大宗商品基准市场的差价合约（CFD）交易数据，过去一个月该指数上涨了39.45%，较去年同期上涨了42.95%。

全球贸易总量在增长，但结构在重塑。

中国与东南亚、与非洲等地的贸易规模大幅上升。据贸发组织数据，南南贸易持续扩张，2024年规模超6万亿美元，占全球货物贸易约四分之一，增长近8%。

制造业网络仍高度集中于发达经济体和东亚，其他地区内部制造业联系反而在收缩。

造船业繁荣和船只数量创新高，从侧面印证，全球贸易的底层驱动力如资源禀赋差异、产业分工、消费需求等，没有因为地缘冲突而消失，反而因为绕行、备份、冗余等需求，催生了更多的航运和造船需求。

全球经济联系并未断裂，反而在深化，但不是扁平世界中的一体化，而是有韧性的新型全球化，这对中国而言是好事。

嘴上说分开，航运在“连接"，造船业的繁荣是当下经济心口不一最直观的量化证据。

（免责声明：本文为叶檀财经据公开资料做出的客观分析，不构成投资建议，请勿以此作为投资依据。）

叶檀财经矩阵号

声明：近期，不少人以叶檀财经的名义，或xx叶檀、叶檀xx等名义，在各大平台售卖和股市相关的课程，进行和股市相关的直播。

在此，我们声明，任何和股市相关的直播、课程，均与叶檀财经无关，也没有得到叶檀财经或叶檀本人的授权，认可。

叶檀财经运营并管理的微信公众号、视频号有且仅有叶檀财经、叶檀暖人生、叶檀聊人生、半间白云、叶檀说、檀谈人生，抖音号叶檀财经、檀姐姐暖人生，小红书号叶檀财经，快手号叶檀财经，头条号叶檀财经，百家号叶檀，请用户认准上述账号。但凡与上述微信账号不一致的公众号均非叶檀财经负责运营管理，叶檀财经和叶檀对其行为不承担任何法律责任。

放松心情，把学习和享受贯穿在悠长的人生中，让我们一起成长，一起快乐。

作者：云半间 顾左右编辑：旦旦

图片：来源于AI生成

叶檀财经作品 | 尽情分享朋友圈

咨询合作，请联系微信

喜欢请您点个赞