浙江
今日A股市场呈现出极致的结构性分化行情，三大指数虽集体收涨，但全市场超3700只个股下跌，资金高度聚焦于AI硬件产业链，上演了一场“冰火两重天”的结构性盛宴。全天成交额维持在3.1万亿元的高位，表明市场存量资金在科技主线内的博弈异常激烈。
盘面上，AI硬件板块成为绝对核心，多条细分产业链在产业逻辑的催化下集体爆发。首先，PCB概念掀起涨停潮，其核心驱动力在于AI算力对高端基材的强劲需求。AI服务器及高速光模块对PCB的层数、信号损耗等指标提出了极高要求，直接拉动了高端PCB及上游覆铜板的需求。然而，高端覆铜板产线建设周期长达18个月以上，叠加严格的认证体系，导致新增产能落地缓慢。供需缺口的持续扩大推高了产品价格，为整个PCB产业链提供了坚实的景气度支撑。
其次，半导体设备与存储芯片板块午后强势走高，展现出科技主线内部资金的有序轮动。消息面上，全球半导体设备出货金额创下季度新高，AI相关投资成为核心推手。同时，受AI数据中心需求推动，存储芯片的短缺态势可能延续至2028年，行业高景气度获得了坚实的数据支撑。资金顺势回流至处于震荡阶段的半导体设备与材料领域，形成了良性的内部循环。
此外，面板及玻璃基板概念延续强势，产业技术的突破性进展成为关键催化剂。台积电首次公开其玻璃基板开发计划，携手供应链伙伴共同验证玻璃基板导入先进封装的可行性，旨在解决未来大型AI芯片在散热、信号传输及翘曲等方面的挑战。这标志着该技术正式从研发迈入产业化验证阶段，极大地提振了市场对先进封装产业链的预期。同时，电子化学品领域同样表现活跃，作为半导体产业“血液”的电子特种气体，在下游强劲需求的推动下供不应求，核心产品处于高负荷运转状态，印证了产业链上游的高景气度。
展望后市，当前市场已进入由产业逻辑主导、波动加剧的新阶段。在资金高度聚焦的背景下，AI硬件产业链的确定性需求依然是核心驱动力。然而，极致的分化格局意味着投资难度显著增加，科技股在连续上涨后估值逐步走高，短线波动振幅或将加大。投资者在紧跟核心景气主线的同时，需对短期分化与估值波动保持警惕，在变局中锚定产业趋势，以攻守平衡的思路把握结构性机会
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