新一轮QDII额度要来了，这些疯狂限购的大热门还能闭眼冲吗？

QDII真的超火的。

这两年，纳指100、韩国KOSPI、日经225等海外指数轮番走强，一大批QDII基金跑出了翻倍行情，赚钱效应之下，海外资产配置热情空前高涨，资金都在源源不断地往里面冲。

不过，QDII是有额度限制的，额度紧缺之下，近半数QDII基金已经闭门谢客。

我们统计了一下，目前市场中的QDII，有45只直接暂停申购，119只限制大额申购，部分产品的申购额度收紧至20元。

买不到，大家只能慢慢定投捡筹码，或者去找还有额度的替代产品。不过，最近倒是有一个好消息，新一批QDII扩容额度即将开闸。

当然，这个消息不是让大家盲目冲，而是说，趁着QDII额度松动，我们反而可以趁机整理优化一下持仓结构，找一些持仓方向、投资风格更合适自己的品种。

本期我们也做了一些整理，梳理出当前市场中的绩优QDII产品，理清谁在靠真逻辑赚钱，哪些限购好基更具备长跑续航能力？

年度QDII业绩TOP20榜单：AI算力硬件全线霸榜

我们统计了今年以来涨得最多的20只QDII基金，发现AI硬件方向的投资直接霸榜，榜单一半以上都是半导体、AI算力、科技互联主题基金，这与今年全球AI算力超级周期完全吻合，半导体/AI硬件全线走强。

1️⃣中韩半导体ETF，年度最大黑马。年内涨幅117.8%，实现翻倍；近一年涨幅248.3%。当前规模突破125.8亿元，场外联接基金早已暂停申购，场内ETF的溢价高达14%，资金追捧迹象明显，要警惕溢价回落风险。

2️⃣天弘全球高端制造，暂列今年以来主动权益类QDII的冠军，净值同样实现翻倍。紧跟其后的，华夏移动互联、易方达全球成长，今年涨幅距离翻倍仅一步之遥。

3️⃣ 头部公募华夏、易方达投研实力凸显，各有3只产品挤进TOP20：

华夏系：华夏移动互联、华夏全球科技先锋、华夏大中华，另有华夏新时代位列第21名；

易方达系：易方达全球成长、易方达全球优质企业、易方达全球配置。

顺带提一下，上半年一度热度拉满的原油QDII，原本稳居前列，但最近地缘政治开始缓和，油价回落，原油基金也出现回调，嘉实原油、南方原油、易方达原油这次都没有进入前20。

榜单中的QDII基本都是近期的大热门，今天重点讲讲其中三只。

01 华夏移动互联：年内大涨93.8%，大幅跑赢纳指100

基金经理：刘平、徐恒、郭琨研

年内涨幅93.8%，对比同期纳指100仅20.4%的涨幅，超额收益断层领先。

2025年走势稳健的它，今年能一举领跑，核心在于精准押中了AI硬件核心赛道。

基金前十大重仓股集中度53.4%，仓位分配逻辑清晰：

• 光通信/光模块（Coherent、Lumentum、康宁、应用光电）：仓位21.5%；
• 存储芯片（闪迪、美光）：仓位13.7%；
• 算力龙头（英伟达+谷歌）：仓位8.9%。

2026年是AI算力、存储芯片超级上行周期：大模型推理需求爆发，存储芯片持续涨价，全球云厂商资本开支维持高位；黄仁勋更是在英伟达GTC2026释放重磅预期，2027年Blackwell和Rubin采购订单总额至少达1万亿美元，整条硬件产业链景气度拉满。

华夏移动互联精准地押注在半导体上游硬件板块，尤其是光通信和存储芯片这两个2026年涨幅最大的细分赛道。其中闪迪今年已经暴涨820%，美光大涨3倍，为基金贡献了巨大收益。

该基金公开代销渠道单日限购100元，但我发现，在华夏基金APP上，申购上限放宽到了2000元。

华夏基金另外两只绩优QDII，华夏全球科技先锋、华夏大中华同样限购，但每天都还有不错的额度。

02 易方达全球成长：4年连续正收益，近一年涨幅200%

基金经理：最近火爆全网的，郑希。

基金年内涨幅97%，近一年翻了两番，并且已经连续4年获得正收益，在QDII混合型基金中近1年、近2年、近3年均排名均处于领先水平。

但是，很多小伙伴可能没注意到，郑希的这只基金并不是“纯海外”血统，而是A股+美股双线布局AI算力。

仓位拆分：

前十大重仓既包含台积电、Lumentum等海外科技龙头，也重仓新易盛、中际旭创、源杰科技、东山精密等国内光模块龙头，前十大重仓集中度51.83%。

• 光模块/光通信：Lumentum、中际旭创、新易盛等合计28.5%，占半壁江山；
• 半导体制造：台积电、Tower半导体等合计17.3%。

可以看到，前十大重仓股中，绝大部分的持仓都是光模块和半导体，这也是今年涨幅最大的两个细分赛道。

能持续跑出超额收益，郑希其实做了几轮相当精准的赛道轮动：

• 2024年提前重仓AI全产业链；
• 2025年初加仓港股中概互联网，二季度全面转向算力硬件；
• 2026年一季度再度优化持仓，聚焦光模块、半导体制造两大高景气细分。

郑希这一年来火的不行，也引来大批资金大举入场，目前产品规模逼近百亿，调仓难度大幅提升，现在单日单账户仅限购20元，普通投资者几乎很难大额布局，想参与只能寻找风格匹配的替代基金。

03 国富全球科技：14年QDII老将代表作，长期年化31.21%

基金经理：徐成、狄星华

成立以来累计回报683.97%，年化收益31.21%，年内涨幅77.01%，同步上榜TOP10的还有同经理管理的国富亚洲机会。

徐成是市场公认的QDII行业老将，2012年起管理海外基金，拥有14年跨境投资实战经验，现任国海富兰克林QDII投资总监，在管8只产品总规模115.2亿元。

对比前两只集中押注光模块的QDII基金，国富全球科技走全产业链均衡布局路线。

前十大重仓几乎覆盖了半导体全产业链：包括存储（美光科技）、代工（台积电）、设备（拉姆研究、MKS）、光通信（康宁）、算力（英伟达）、应用（谷歌）、模拟（Tower半导体）、封装（迅达科技）和芯片制造（英特尔）等九大环节。布局更加均衡，行业分散度更高，波动相对可控。

基金经理在一季报中明确指出：

"在硬件半导体板块继续保持较大仓位。关注存储、宽带等目前大模型硬件架构中急需解决的问题，并结合估值对相关市场主体做了筛选。"

从季报中可以看到，基金一季度调出了苹果、微软、特斯拉，新晋拉姆研究（半导体设备）、MKS（半导体设备）、英特尔，显示出基金从消费电子向半导体设备方向进一步集中。

唯一遗憾：这只长期绩优老基同样处于限购状态，每日仅能小额买入100元。

先分享到这里。

表格里还有哪些你关注的QDII？欢迎讨论。

免责与风险提示：本文内容仅代表作者个人观点，文章涉及的基金和个股只作探讨交流，不构成投资建议。投资有风险，入市需谨慎，过往业绩不代表未来表现，请各位大侠独立判断。

亚瑟|文

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