北京
今日，完美世界股价再度刷新阶段低点。截至6月26日盘中，股价已跌至11.2元附近，距2月高点22.47元腰斩过半，累计跌幅50%。总市值已从巅峰时期的逾500亿元缩水至约206亿元。
从“扭亏为盈”到“跌跌不休”，完美世界只用了不到四个月——这大概是A股市场上最昂贵的“幻觉”之一。
减持盛宴，散户买单
最讽刺的是，就在股价高位的2月份，实控人池宇峰刚刚完成了一轮“教科书级别”的精准减持：以均价17.68元/股套现5.83亿元，减持价格区间最高触及19.57元。而今天，股价仅剩11.92元——那些在实控人减持期间“踊跃接盘”的投资者，短短四个月就亏掉了三分之一的血汗钱。
这还不是全部。据公开数据统计，从2019年6月至今，池宇峰累计套现已超30亿元，若加上协议转让和现金分红，其累计进账逼近百亿元。六年时间，池宇峰将一家市值曾超500亿的上市公司变成了自己的私人提款机。六年套现百亿，公司市值腰斩过半——这不是经营企业，这是系统性收割。
业绩变脸：从“扭亏”到“崩盘”
2025年，完美世界交出一份漂亮的成绩单：营收66.6亿元，归母净利润7.31亿元，成功扭亏为盈。池宇峰随即抛出减持计划。然后呢？2026年一季度，营收同比暴跌42%，净利润同比暴跌66%。扭亏为盈的“奇迹”，不过是一场跨期确认的报表魔术；实控人精准逃顶，留下的是一地鸡毛和一季惨不忍睹的成绩单。
更令人愤怒的是，就在股价持续下挫的6月，公司竟向媒体发出撤稿函，要求删除关于实控人减持的批评报道，指控其“内容存在失实、夸大或曲解减持行为”。公司业绩暴跌是事实，实控人高位套现是事实，股价腰斩也是事实——哪一条失实了？完美世界正在用撤稿函来掩盖自己留下的烂摊子，这与其说是公关，不如说是心虚。
《异环》救不了被掏空的公司
当然，完美世界的拥趸会说：《异环》1.1版本表现不错，日本登顶、单日流水破亿-6-5。群益证券甚至下调目标价至15元并维持“买进”评级。但请看清楚：1.1版本再好，也不过是单日脉冲。从2月高点至今，股价累计跌幅近30%。一款游戏能救一家被实控人掏空的公司吗？当老板的心思早已不在经营上，当公司治理红灯频闪，再好的产品也不过是延缓坠落速度的减速伞，改变不了自由落体的终局。
完美世界的投资者需要认清一个残酷的事实：
这家公司最大的产品从来不是游戏，而是实控人的减持公告。
从2019年到2026年，池宇峰用六年时间完成了近百亿的财富转移，留下的是一个市值缩水超六成、业绩如过山车般起伏、公司治理形同虚设的空壳。
今日的股价新低，不过是这场漫长溃败中的一个节点——只要实控人还在减持，只要公司还在用撤稿函对抗真相，完美世界的下跌就远未结束。
当一家公司的老板用脚投票，散户凭什么用手接盘？
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