广东
北京时间昨夜今晨，Meta（Facebook母公司）的最新动向，绊倒了美股半导体板块。费城半导体指数大跌了6.27%。
美光大跌了10.57%，台积电跌了6.96%，康宁跌了13.63%，英伟达跌了1.25%。
不过Meta却大涨了8.8%，微软涨了3%，苹果涨了1.73%，纳指也只跌了0.66%。美股科技股内部板块分化，并没有全部下跌。
带崩半导体板块的Meta，宣布公司对外出租自身闲置 AI 算力集群，开放自研大模型 Muse Spark 给外部开发者，杀入公有云赛道。
悲观者理解为：算力从 “永久紧缺” 转向阶段性过剩，所以半导体板块崩了。
其实，Meta官方并没有给出削减AI资本开支的任何指引。Meta此前公布的2026年资本开支指引是从 1150–1350 亿美元上调至1250–1450 亿美元，2025 年实际仅 722 亿，2026 年投入近乎翻倍。
我此前多次讲过，AI牛市结束的前提，是云厂商（算力中心建设主力）资本开始收缩。
当前AI牛市主要是云厂商推动的，在美国他们是亚马逊、微软、谷歌、Meta，以及OpenAI和Anthropic；在中国，他们是阿里、华为、腾讯、百度、京东和三大运营商。
目前中美云厂商都仍在扩张AI资本开支，并没有一家宣布收缩。
乐观的分析师认为：从全行业来看，AI推理需求仍在快速增长，算力在2026年全年仍处于供给受限状态。Meta此举是为了“卖闲置算力赚钱，以便继续买设备”，对硬件产业链反而能形成正向循环。
所以，这一轮调整大概率不意味着AI行情结束，更像是市场对过快上涨的修正。
北京时间昨天晚上，美联储主席沃什出席欧洲央行论坛被广泛关注，市场试图找到他对加息看法的蛛丝马迹。但他拒绝透露美联储将怎么做。
他提到了当前通胀水平仍然过高，但还表示近几周通胀预期和通胀风险均有所下降。由于没有明显加息信号，金价一度反弹。
我仍然维持之前判断：11月的中期选举之前不会加息。
半导体继续传来涨价消息：AI 服务器单机用量大幅提升的 MLCC 等电容产品，头部厂商开启涨价周期。台企 MLCC 龙头国巨上调全系列电容产品价格，常规原厂合约平均涨幅 10%~20%；AI、车规高容 MLCC 最高上调 40%，钽电容、固态铝电解涨幅 30%~50%。
其他比较重要的消息还有：
苹果筹备全新iPad Pro与重新设计的入门级MacBook Pro，计划明年上半年推出基础版M7芯片。特朗普表示，美国同伊朗在卡塔尔举行的最新一轮会谈进展顺利。王毅同美国国务卿鲁比奥通电话，同意共同落实好两国元首达成的重要共识。
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