量化都得互相骂街

对于乐子人而言，你可以错过阿根廷踢佛得角，也可以错过英格兰踢墨西哥，但你不能错过今天的行情。

今天的行情，精彩到我估计量化之间都在互相骂街。

仿佛整个6月该有的轮动，全部集中到今天一天动完了。

今天，黄金股、创新药、韬定律、cpu全部一度涨势明显。

但你只要信了其中任何一个去追涨杀跌，那就亏钱。

如果把时间稍微拉长一点点，则上周五大涨的机器人、商业航天，今天全部大跌。

总之，从上周五到今天，追涨杀跌，就是死。

上周，我说“秦失其鹿，天下共逐之”。半导体驾崩后，以机器人为首的各路诸侯纷纷异动抢夺市场主线的位置。

而今天的行情，则仿佛在说，大清都亡了，你们争太子位有什么用？

那现在的问题，不是市场主线是谁，而是市场还有没有主线。

皇爷爷光模块，因为美股持续疲软的传导，逻辑产生裂痕。

皇考半导体，逻辑没问题，但近期涨势过猛，估值在财报季里可能很难匹配业绩。

皇子机器人、创新药、商业航天，短期似乎缺乏催化。而且它们虽然近期没怎么涨，但在财报季讲究“估值匹配业绩”这件事上还不如先皇半导体。

至于什么黄金股，什么猪肉，不过因朝廷不稳而出现的地方流寇。指望它们能改朝换代，宏观经济数据又不支持。

这就是上周五至今市场飞速轮动的本质，每个板块的逻辑都有问题，于是你方唱罢我登场。

而导致这种情况的根本原因，有两条。

第一条，是美股的疲软放大了所有市场的不确定性。

海力士赴美上市，如果韩股美股定价差异巨大，怎么办？

长鑫A股上市，如果届时A股科技不热，是虹吸还是带动 ？

大资金在加注做空美股半导体，它们看到了什么?

比特币在回暖，它和美股科技的疲软是鸡生蛋还是蛋生鸡？

美联储这块虽然目前是利好为主，但毕竟谁也不敢说已经摸清楚了新主席的脾胃，如果这块再出利空，怎么办？

以及老生常谈的，AI巨头巨量的资本开支是否具备经济性？是否具备持续性？

大家要理解清楚，本轮牛市，是以美股为核心的全球共振的科技牛。不独A股如此，韩国 、台湾、日本全部如此。

那如果美股不行，没有谁能独立例外。

而这里的第二条，则来自于我们自己。

以易中天、纪连海为代表的科技股，已经成为了A股宽基指数的重仓股。

之前它们涨，并没有带动指数大涨，因为那时候市值小、占比低。

但如果未来跌，则一定会带动指数大跌，因为占比已经很高。

而指数大跌，又有可能带来羊群效应、出现多杀多，让A股短期进入负和博弈。

唯一能改变这种状态的，是号称耐心资本的某队。

而某队的行为难以预计，它当然想要带血的筹码。但多低才算带血，你我说的都不算，只有某队自己知道价位。

我上周在星球里说了7月我看空，不是开玩笑的。

那应对方式，我觉得有四种：

第一种，相信某队。

即，和某队一起卖光筹码，空仓或者轻仓。等某队确定性回归，你再回归。

好处是，你可以锁住利润。再入场时也是顺风期，做任何板块胜率都会高上不少。

坏处是，如果7月有行情，你会踏空。因为其实6月初某队就卖得差不多了，如果当时你就跟随某队，那就会错过半导体材料史上最强的一波上涨。

第二种，相信AI。

即，相信英伟达能重新新高，相信台积电三星海力士还有巨大空间，相信AI是星辰大海。

另外，三位皇子里，机器人和创新药都和AI紧密相关。如果AI死，它俩基本也得陪葬，只有商业航天可以例外。这么看，做皇子的胜率似乎不如做AI。

那相信AI的好处，只要AI确实还有空间，则在长期上这是胜率赔率兼得的选择。就像各路高手在过去几年里杀伐决断闪转腾挪，最后没几个人的涨幅做得过重仓中际旭创然后零操作的。

而相信AI的坏处，是短期逆风。只要英伟达不扭转趋势，全球AI股的估值都会被压制。

另外，虽然我个人是相信AI的，但如果AI不是星辰大海，则现在长期相信AI的后果，会比20年长期相信白酒的还惨。

第三种，是做非AI的科技股。

比如机器人、创新药、商业航天。

以及再外圈一点的高端制造，比如船舶、机械工程、新能源等。

好处是，经过上半年的虹吸行情，它们整体的点位都不高，具备赔率。

坏处是，每个板块的逻辑多少都有点问题，不然也不会整个上半年都在被吸血。

另外就是，如果AI信X哥原地复活，则它们照样是被吸血的命。

那做这块，就需要身法灵活、快进快出。

当然，也有朋友认为这些板块的基本面比AI还好，这个就各自为各自认知买单即可。

第四种，是做老登。

目前，大量老登超跌。固然有白酒这种“该杀”的，但也有不少老登是窦娥冤的。

只是，科技牛是全球监管层的意志。风格转换，朝夕难至。

那做这块，就得抱着一言不合就当传家宝、光吃股息及股息再投都很满意的的心态。

在目前老登板块整体的点位，如果能抱着这种心态去做，基本是稳赚不赔的。

只不过，这很难。

总而言之，7月是比较难的。

要么降仓位，挨打也不疼。

要么身法灵活，飞沙走石一一躲开。

要么有信仰，左脸挨巴掌把右脸伸过去。

剩下的，就只能祈祷英伟达和特斯拉给点力了。

1 、周末江波龙发公告说净利预增622倍-743倍，今天“仅”涨10.3%。并且是从一度+14%跌下来的。

A股好几家存储厂商都有个问题，就是它们本身并不生产存储芯片。利润上涨的原因是因为它们之前囤了不少芯片，说白了就是库存涨价。

那库存总是要卖光的。所以别看业绩增长很猛，国产存储整体的业绩增长持续性在长期上是存疑的。

当然，也有真研发芯片的。比如长鑫、比如兆易，不过它们的技术能力相比于三星海力士美光，还有明显差距。

2 、A股交易规则有改变。

ST股涨跌范围从正负5%变成了正负10%、在15:05-15：30仍然可以挂收盘价交易。

这不会改变企业的价值，长期上对市场没什么影响，无需过分关注。

3 、星球里新能源研究员解答了关于锂矿的问题，帮助会员避坑。

还是那句话，一年699的价格，只要多做对一笔交易，就能赚回无数个699了。

P I C U S

派克斯研究院

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