吉林
就在日前，由中国航天科技集团一院研制的可重复使用大型液体运载火箭——长征十号乙运载火箭在海南商业航天发射场发射升空，我国商业航天由此迎来历史性突破。
据悉，本次长征十号乙火箭成功实现一子级的可控回收，是我国首次成功实施运载火箭可控回收，也是全球首次运载火箭网系回收，标志着我国成为继美国之后全球第二个掌握大运力可回收火箭技术的国家。
对此，机构普遍认为，随着突破可回收技术，我国将有效缓解“星多箭少”、火箭运力不足的发展瓶颈，商业航天产业链也将迎来降本增效、规模兑现的全新发展阶段，大航天时代有望拉开序幕。
我国卫星组网效率有望提高
眼下，全球太空基础设施的“新圈地运动”正加速演进，卫星轨道和频段是受物理法则约束与国际规则锁定的不可再生战略资源，具备相当的稀缺性，各国对卫星频轨资源的争夺已经进入白热化状态。
资料显示，美国SpaceX已向FCC申请部署由10万颗卫星组成的第三代星链星座；韩国政府决定在2035年前建成由数百颗卫星组成的低轨卫星通信网络。中银证券指出，未来全球各个国家对于低空轨道资源的争夺或将进一步加剧。
国内方面，我国已向国际电信联盟（ITU）申请了超过20万颗卫星的频轨资源，涵盖14个卫星星座。千帆星座正进入高频组网阶段：2026年上半年计划发射约92颗卫星，预计于当年年底完成324颗卫星的一期组网建设。
泓川证券表示，从发星保轨角度看，受限于ITU“先到先得”的分配准则，近地轨道相位与频谱资源正被星链等超大规模星座迅速挤占，加速提升发射通量已成为捍卫中国空间生存权的底线。
从产业角度来看，多家商业航天公司订单能见度显著提高：
6月29日，蓝箭航天更新招股书显示，正在履约的重要合同中，2025年11月、12月与上海垣信卫星科技有限公司共签署合同金约3亿元，合同名称为：火箭发射服务合同及补充约定。
华源证券指出，天兵科技、中科宇航亦中标垣信卫星发射项目。
中银证券表示，长征十号乙兼顾技术成熟性与成本优势，是我国商业航天发射能力升级的关键型号，其规模化应用后，将为我国低轨卫星互联网等大型星座建设提供稳定、高效的运力支撑。
财通证券认为，长征十号乙运载火箭实现一子级可控回收，将为加快提升我国进出空间能力奠定坚实基础，对未来降低火箭运力成本、加速卫星互联网建设等方面具有重要里程碑意义。
方正证券进一步判断，后续我国有望依托工程能力优势加速降低发射成本、提升卫星组网效率，推动商业航天规模化发展。可回收技术是商业航天产业化的核心前提，本次成功回收验证了板块成长逻辑的确定性，远期卫星发射量增长预期有望加速落地，带动核心供应链公司业绩释放，板块有望走出持续性行情。
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