这个月数据，就怪你们这群坏人？

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大家好，我是混哥！

研究生毕业于香港大学，擅长趋势研判与资产投资。

大变局的乌卡时代，关注我的文章，帮你看清宏观趋势和财富真相!

从今天开始，我的文章会以专栏的形式呈现给大家，这是我以专栏形式撰写的文章《这个月数据，就怪你们这帮坏人？》

作者|混哥

大家生活在哪个城市？大家对所在城市物价的感受是怎样的？

从2022年下半年开始，“通缩”这个词就高频地出现在大众的视野里，

那么，什么是通缩？

就是居民消费者价格指数CPI的增速低于1%就可以叫通缩，翻译成大家能理解的表述：

就是你买东西的价格，越来越便宜了

可我问大家：你们真的感觉物价便宜了吗？

来，给大家看一张我购物的截图，大家感受一下深圳的物价~

这是我上周五叫超市送货的商品，

其中水蜜桃4个35.9元，折合一个桃子8.975，大概9元/个，茄子12.9元，折合一根茄子6.45元，也就是6.5元。

大家看看这物价，真的感觉便宜吗？——你们所在城市一根茄子多少钱呢？

我自己买东西很少看单价，因为看了也白看，深圳超市的商品都是按“份”包装，所以很难对标价格，再者也没时间去琢磨哪里的茄子会更便宜~

但我老妈和我就不一样，她总说现在的物价都“老贵了”，所以总去菜市场购买，说菜市场买菜不仅省钱，还能多走点路锻炼身体~

物价高低，反映到统计数据上，就叫通胀或者通缩，也就是消费者价格指数，每个月统计局公布的CPI数据，就代表了当月的物价变化

关心经济的伙伴都知道，CPI已经连续24个月都在1%以下了，从数据统计的角度看，给大家的感觉应该是：

呀，桃子便宜啊，多买几个~

呀，羊肉串便宜了，走！今晚我请客~

但事实是什么？

桃子？9元一个

羊肉串？买5串送1串，价格不变

但事实是什么？

汉堡越来越小，但价格不变

那么，为什么会这样？

从经济体感来看，大家都是“寒风中萧瑟”，统计局的统计数据也告诉我们CPI一直在1%以下徘徊

那么为什么，真实的物价场景却是割裂的？

比如，同样是深圳，我购买的茄子价格和我老妈购买的茄子价格就有差别？

比如，为什么羊肉串买5送1，也绝不降价？

今天的文章，就针对这种情况，说说我的看法！

01

首先，真相是什么？

6月份公布的CPI，消费者价格指数同比上涨1.0%，环比下跌0.3%

而过去的24个月中，CPI价格环比下跌只出现了两次：

一次是2024年10月份，环比下跌0.3%，另外一次就是2026年6月份，环比也下跌0.3%

如果把2026年6月份的CPI环比-0.3%、同比上涨1.0%数据拆开，呈现了怎样的真实场景？

——2026年6月对比2025年6月份，CPI上涨1.0%的原因是什么？

是黄金和油价上涨，分别涨了28.1%和17.0%

——2026年6月和5月相比，CPI环比下跌0.3%的原因是什么？

黄金和油价下跌，分别下跌8.7%和4.9%

这个数据也契合2025年6月黄金价格、能源价格上涨的国际大背景

——2025年上半年黄金由2326美元上涨到3302美元，以色列在2025年5月开始打击伊朗，油价一度突破79美元/桶

而2026年黄金由5600美元下跌到4100美元，油价冲高之后回落到64美元/桶，所以6月份CPI统计数据环比下跌

那么，该怎么理解这几组数据和价格？

神仙打架，草民遭殃，这国际大势震荡起伏，但最终却是你、我、他的物价变动

除了油价和金价，CPI构成中下降最多是猪肉、蔬菜、水果

——2025年6月份鲜菜：-0.4%、水产品：+3.4%、鸡蛋：-7.7%、粮食：-1.2，

也就是说，“吃”这个维度除了海鲜，都是下跌的

更重要的是：2026年6月份CPI在2025年6月份低基数的基础不仅没有上涨，还跌出了新姿势：

猪肉：同比下跌 15.9%、鲜果：同比下跌 0.7%，

不仅同比跌，环比5月也是跌，猪肉：环比下跌 0.8%、鲜果：环比下跌 2.0%

这二师兄成为CPI下跌的罪魁祸首已经很多年了，就是不知道猴哥吃着下跌的鲜果，会不会嘲笑二师兄：

呆子，高老庄的猪周期都调整了3轮，这TMD母猪出栏量咋就降不下呢？

对，答案就是降不下来，或者说降下来的幅度还不够————国家要求是3750万头，目前仍然有3900万头

通胀迟迟不来，房子还能涨吗？推荐阅读《》

02

说到这里，回归文章开头的问题：

为什么统计局的CPI告诉大家，物价降了，还特么一直在降，但真实的经济场景却是割裂的：

比如，同样是深圳，我购买的茄子价格和我老妈购买的茄子价格就有差别

比如，羊肉串买5送1，也绝不降价？

比如，汉堡越来越小，也不降价呢？

为什么会这样？

来，给大家讲一个故事，或许不准确但能让大家明白为什么~

龙城“你瞅啥”烧烤店的羊肉串很好吃，在2021年的时候是3元一串，平日都需要排队2个小时才能有位置，所以统计数据是2021年餐饮收入增速是21%

到了2025年“你瞅啥”烧烤店的羊肉串不仅不需要排队了， 还出现了空位，所以统计数据是餐饮收入增速是3.2%

这样一来，你瞅啥烧烤店老板就想着降价促销，多吸引客人，但采购原材料的大金牙却告诉老板：

羊肉串的价格下降就亏钱，因为羊肉价格上涨了，

因为羊肉串的上游就是羊肉，羊肉价格上涨，这里场景中的羊肉就是PPI，也就是生产者价格指数

6月份生产者价格指数同比上涨4.1%，环比减少3.0%

也就是说，2026年6月份的羊肉价格比2025年6月份贵了4.1%，但对比2026年5月份便宜了0.3%

当然，统计中的PPI主要是工业生产者价格指数，不包括羊肉，主要是煤炭、钢铁、化工、建材、加工食品的商品。

当采购大金牙说完羊肉价格上涨的事情，烧烤店老板就很疑惑：

这家家生意都不好，需要再减少，

这羊肉价格怎么还能上涨呢？

大金牙一想也对啊，就去问批发羊肉的老板，批发羊肉的老板说是因为“天灾”草原上的草变少了，所以草料涨价，所以羊肉价格上涨

而草料价格上涨，在工业生产的源头——大宗商品价格上涨，2026年上半年大宗商品价格一路冲高整体上涨幅度达到17%

对于“你瞅啥”烧烤店老板而言，羊肉串降价=亏钱，不降价=客人减少=利润减少

所以，从2026年开始，实施了卖5送1的促销~也就是用自己微薄的利润，内卷同行.................

那么文章至此就可以回答前文的问题：

比如，为什么羊肉串买5送1，也绝不降价？

因为成本在增加，降价就亏钱，买5送1不是促销，是微薄盈利之下的无奈，换句话说，如果赚钱，谁愿意内卷降价促销啊~

至于另外一个问题：同样是深圳，我购买的茄子价格和我老妈购买的茄子价格就有差别？

因为在CPI数据的统计采集中，主要采集场景是[农贸市场]，而我们大多数人购买商品是从超市购买，所以大家对于价格感知并不一样

文章写到这里，有伙伴或许会问：这物价上涨，怎么就这么难吗？这提振物价也喊了快三年了，怎么还是软趴趴呢？

其实呢，为了物价上涨，这水价、电价，天然气价格、高铁价格，但凡能成本推动上涨的，过去两年都尝试上涨了

但为啥CPI消费者价格指数就是不涨呢？

换句话说，这通胀怎么就是难产不来呢？

因为问题的关键不在物价，而在于不消费

目前的问题不是物价涨跌，而是大多数人能不消费就不消费，消费意愿正在降低，而这种降低体现到数据上就是社会消费品零售总额同比增速：-0.6%

为什么CPI说了3年了，还是软趴趴不涨，怪谁呢？

当然怪你们啊，怪你们存钱，怪你们不消费，怪你们不撸串，总之就是你们不肯为国消费

通胀迟迟不来，房子还能涨吗？推荐阅读《》

03

最后，简单说几句

从过往 历史 经验看，要想“打掉”通缩，“拉动”通胀，我们一定会看到

股市上涨+房市上涨+货币流到居民段

而这一切，带来的结果只有一个：万物皆涨

也是经济走出通缩，被视为经济健康的重要标准！

所以，通缩永远是暂时的，通胀才是长期共存的事实！

不信！

来，看看下图，

中国过去20年的时间里，通缩只是短暂的，通胀才是长期持续的！（蓝色通胀，黄色通缩）

其实不仅是中国，全世界所有国家都一样，主旋律永远是通胀，插曲才是通缩。

所以，如果过去四十年物价上涨，没有让你明白“万物皆涨”是不可逆的趋势，现在油价、燃气价格上涨也未必能让你清醒的认知：

通缩，不过是通胀的序曲，

当通胀真正来临之时，你、我、他都是这个时代的买单人而已！

站在20年后，或者40年后回看现在，回看当下的油价上涨，你会不会拍案而起，大声说道：我去，油价才10元/升。

正如站在现在，回看过去20年前的物价，你会捶胸顿足：我去，早几年为啥不买套房，为啥不买黄金，为啥不存十箱茅台？

不过呢，这段时间正在“AI”畅想里面嗨着呢，没时间搭理CPI、而你们也含着“AI科技”的止痛片，也没心思关心物价

所以，且等吧！

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