上海
今天这个下跌有点夸张了。
创业板指，一度跌了8.3%，强势跌破半年线，基本把4月以来的上涨败光了，重回去年10月到今年3月区间震荡的上沿。
科创50也是类似情况，强势跌破60日均线，把6月中下旬的涨幅败的七七八八。
一场“硅基”取代“碳基”的革命叙事，转瞬间被A杀。
为啥跌这么多呢？
还是看下面这张图，风险资金持续退出，融资资金已经连续11个交易日净卖出。
情绪是会传染的，一方面是股价持续下跌，浮盈缩水；另一方面是看着别人落袋为安，心有不甘，会有越来越多的人选择卖出，然后压垮骆驼的最后一根稻草出现，就是今天的大跌。
怎么看待科技股最近的回调呢？
带着这个问题，我也问了"Nashnova"，对，就是那个上线了很多优质的Agent的AI。
它的回答是：
下跌的宏观因素是美联储转鹰，利率往上走，直接打击靠高杠杆债务融资撑起来的AI基建叙事。
行业因素有2个：一是Meta对外出租过剩算力撕开了预期端的心理裂缝；二是担心存储的繁荣能否持续，一部分需求可能是“赶在涨价前提前下单”，这部分需求并不稳。
当然，最重要的还是企业业绩。台积电业绩超预期，存储龙头业绩暴增，EPS（现实）没变，变的是PE（预期）。
2）确定方向，反弹还是反转？
企业层的逻辑没塌，这波回调主要是拥挤交易的自我出清。杠杆在这过程中扮演了“放大器”的角色，上涨的时候，放大涨幅，下跌的时候，也放大跌幅。
3）最后给出结论。
既然企业层面问题不大，那就重点盯着两个变量：一是宏观层面的美联储加息路径，当前下跌是情绪+杠杆出清为主，只要美联储利率没进一步失控，那行情失控的概率不大。
二是交易层面的“下跌是否从科技板块扩散到了其他板块”，如果下跌只局限在科技板块内部，那行情失控的概率也不大。
反之，如果这两个变量反转，即使企业基本面还可以，那科技行情也可能比较危险。
应对上，最重要的是”留足子弹、分批应对”，满仓死扛或恐慌清仓都不是最优选。当然，具体的仓位比例、止损幅度、加仓间隔，需要自己决定，千人千面，AI没法给出统一的结论。
就问你，这回答专业不专业？顶级分析师的水平了，而且随叫随到，响应迅速，感兴趣的小伙伴真的可以体验下。
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