疯狂的空调

长期征集

日子很难，生活不容易，每个人都有自己的苦，有苦说不出的感觉，受苦的人最懂。

和吃苦相比，有苦难言，无人问津，可能比苦本身还难受。

重生之后，叶檀老师变了很多，变得能吃苦，吃自己的苦，吃别人的苦。

她说，有苦我们一起分担。

每周六，叶檀老师都会亲自回复，并在公众号上发出，有苦难言的朋友，如果你也想和叶檀老师倾诉，把你的故事，发送到邮箱yetanbusiness@163.com，叶檀老师看到，一定会回复。

记住，这世界还有人，关心你，在乎你，理解你。

文/云半间 顾左右

2026年夏天，又一个极端年份，从6月开始，地球发烧了，联合国环境报告早就指出，海水变暖、冻土层融化，我们正在经历又一个生物大灭绝时代。

国内高温日提前到来，北京首个高温日比去年提前6天，上海炎热如赤道。欧洲和美国被烤化了，德法意等国气温突破历史高点，40度以上非常常见，学校停课、医院告急。

动植物被烧烤时，人们蓦然发觉，中国空调行业已成国际化企业，不仅弥补了国内空调旺季不旺的短板，还给高温下的人们送去清凉。

国内消费整体数据固然让人担心，但对有所准备的企业来说，哪有全面下行，有的是趁势而上的落差，比的是谁能挺过去。

空调企业，为什么股价如此坚挺？

7月中旬，市场还为科技板块忧愁，家电的一个分支异军突起。下面是在香港市场上市的TCL电子，在智能家居领域十分亮眼。

这家公司主业是黑电，但已纳入光伏、智能家居、空调等产品，2026年7月15日，TCL电子宣布，拟以56.1亿港元收购TCL空调业务的全部股权，完成交割后，业绩将纳入上市公司合并报表。

空调对TCL电子的预期就很重要，海外市场销量将成为重中之重。

再看看海尔智家，看上去也是弹性十足。

这不是因为国内销量上升，2026年，国内空调市场旺季不旺是行业共识。

综合产业在线、奥维云网等网站数据，6-8月传统旺季排产降幅分别为18.9%、14.6%、13.7%，均为两位数下跌。

排产量下降三大原因是国补退坡、高库存和零售下降。

国补退坡始于2025年下半年，空调销量下降始于2025年8月，时间线上几乎重合。

截至4月，行业商业库存达 5755.2万台，同比上升了12.7%。

销售端则是量价齐跌。据产业在线7月18日的数据，5月，全渠道零售额同比下滑10.3%，其中线下渠道下滑12.2%。618期间空调线上零售量同比大涨11.47%，但均价大幅下滑12.47%，属于以价换量。

空调行业让人捏了一把汗，但市场有起有落，随着欧洲迎来前所未有的史上高热，海外市场尤其是欧洲掀起空调抢购潮。

7月10日，36氪发表了一篇文章，家乐福CEO亚历山大·邦帕尔证实，6月22日当天（截至18:30），家乐福卖出3万台空调和电风扇——是平常销量的1000倍左右，售价999欧元的空调被黄牛炒到4999欧元。

北欧西欧为抗寒准备的建筑、文化、制度，不得不切换到如何对抗炎热，但欧洲的反应速度慢了半拍。

一方面是人工成本高和建筑有限制。据人民网报道，欧洲安装一台空调需要邻居与地方政府审批同意，时间周期最长可达两个月，分体式空调安装流程复杂，单台安装费在1500-2000欧元，比空调本身贵得多，安装旺季通常还有1到2个月的排队，等装上了，夏天过去了。

我们习惯了上门安装，安装费包含在售价之内，在欧美这很奢侈。

另一方面，欧洲存在大量列入保护名单的老建筑，安装空调不容易获批，外墙打孔几乎不可能，还有很多关于环保、噪声的条例，比如说噪音不得高于35分贝，制冷剂不得多于2公斤等规定，中国主流空调机型不适合欧洲。

欧洲环境局调查显示，有超过三分之一的欧洲人难以承担自家降温费用，空调定位更像奢侈品而不是大众家电消费品。

但，欧洲突然爆热，人得活下去。

欧洲空调供不应求，欧洲本土空调年产能约320万台，而2026年市场需求超1000万台，供需缺口高达680万台。

中国空调当仁不让，谁让中国制造这么能造呢？

海关总署数据显示，2026年上半年，中国对欧盟空调出口额37.6亿美元，同比增长43.2%，创历史同期新高。

6月单月，对欧空调出口同比飙升72.8%，免安装移动空调这一细分品类出口增幅超过70%。中国空调在欧品牌份额从2023年的27%跃升至41%，首次超越欧洲本土及日韩品牌。

随着全球气候极化，不仅欧洲，其他地区也热浪滚滚，中国空调全球出口随之上升。

2026年5月，中国空调对北美出口金额同比增长49.4%；同期对大洋洲出口金额同比增长52.1%；2026年4月，对非洲出口金额同比增长30.9%。

说个好消息，中国空调企业早已国际化

中国空调企业怎么突然亮眼了呢？其实，产业界没有奇迹。

不出海就出局，出海是中国制造活下去的必选项。这句家喻户晓的话不是口号，是中国企业践行20多年的原则，面对2026年的极热考验，中国空调企业被看见了。

一位在美国生活的华人想买一台空调，询问ChatGPT，如果墙壁不能打孔，在便携式和窗式中如何选择，AI毫不犹豫，选择了U型窗式，还推荐了几个品牌。

第一款就是中国企业生产的空调。

Midea PortaSplit移动式分体空调在欧洲卖到脱销。据扬子晚报和太平洋电脑网的报道，一位居住在维也纳的软件工程师丹尼斯·尤尔查克，花了两天时间手动搜索货源，还设置了3个AI agent全天候监控库存。

匈牙利有现货，但配送只限匈牙利境内，某一天凌晨，AI代理通知他奥地利林茨还有全国最后一台，他立马下单，第二天驱车约200公里取货。

他在社交媒体上表示：这是全奥地利最后一台，现在归他了。这和早年间中国人抢购日本电饭锅、马桶圈、欧美燃油车没什么区别，同样的场景，我们可太熟悉了。

目前，美的在西欧市场销售额同比增长超70%，海尔在欧洲家用自有品牌空调增幅达24%，海信同比增长117%，TCL在西欧市场销量同比增长超27%。据欧睿国际 2024-2025 数据，格力分体式空调全球全球零售量排名‌第一。

国际品牌是一天天干出来的，只不过高温天，让我们看到了。

面对极端天气，中国企业有基因优势，成本低廉、应对迅速、服务细致。中国民企从出娘胎开始，就在应对各种极端环境的挑战，他们对极端不陌生。

中国产品的成本优势全球独一份，前两天跟一个在家电行业从业几十年的朋友聊天，他说起以前在美的压缩成本提升效率的经历，压缩到他们自己每隔几年都觉得不可思议。

中国空调总产能占全球85%以上，核心零部件压缩机产量占比约90%，全产业链集群形成极致成本优势。并且，中国企业目前产业链垂直整合，如比亚迪等企业，全球难觅。

国内供应链效率极高，珠三角、长三角全产业链集群，从需求捕捉到量产交付可在数月内完成，欧洲品牌往往需要一年以上。

据上证报报道，7月原是移动空调传统淡季，美的空调芜湖工厂承接了法国客户3万台移动空调紧急订单，从订单确认到首批货物发出只用了7天，剩余订单在7月11日全部发运。

国际化的重要指标是国际收入占比，海外OBM（自有品牌）收入占比。

海尔海外收入占比超51%（国际化程度最高），七大品牌集群，全球大型家电零售量连续16年第一。

2016年、2018年，海尔收购GE Appliances、Candy等获取成熟品牌资产，构成智能家居“七子”品牌集群。

美的通过东芝（高端）+Comfee（性价比）多品牌矩阵分层覆盖，2025年完成对欧洲Teka集团及喜德瑞集团中国业务的收购，欧洲区域完成Teka收购后，收入实现双位数增长。

去年财报显示，在海外设有29个研发中心和43个主要制造基地，自营分公司覆盖国家/地区从27个增至50个，OBM（代工厂自营自有品牌）业务收入占智能家居海外收入比重达45%以上。

能够出海并且获得成功的中国龙头家电企业，一定做对了一件事：用资本换品牌、技术、渠道与市场准入话语权。

客观地说，在欧美高端空调市场，日韩企业仍然占据品牌认知优势。全球空调终端品牌排名前五依次为大金、LG、松下、美的、海尔，中国品牌仅占两席。

但2026年，有可能成为空调品牌认知质变的元年。说到品牌认知，TCL更有意思，这位在美国的华人说，很少有美国人知道TCL其实是中国品牌。

中国企业迅速、精准地解决痛点的能力，从新能源车到空调，展现得淋漓尽致。

再高的壁垒，中国企业也能翻过去

中国企业攀爬能力太高，引起了本能恐惧。欧洲虽然热，但仍然准备对空调增加关税、环境和技术三重壁垒。

媒体披露欧盟内部正在讨论三套方案：

方案一：以"低价倾销""产能过剩"为由，直接加征15%至25%的惩罚性关税；

方案二：将当前大量出口的便携移动空调重新归类为"固定式空调"，适用更严格的能效、安装和安全标准；

方案三：制订环保法规"红线"，制冷剂切换的生死线，已经立法通过的欧盟F-gas法规（氟化温室气体法规）明确，从2027年1月1日起，12kW以下一体式空调、自包含式热泵，制冷剂GWP值不得超过150，而中国某些品类产品超过3倍以上。

这些壁垒短期内对销量肯定有冲击，2025年加征关税，导致北美市场出口量下滑12.2%，2026年前5个月中东出口量同比大跌36.6%。

但挑战就是转型的动力，环保人类生存的必须，也是中国企业建立全球价值观的必经之路。

中国企业已经深度国际化，完成了从产品出海到产业出海，泰国成为中国空调生产的枢纽之一，在欧美等地的供应、销售本土化布局已定。

在GFK公布的泰国空调TOP10排名中，中国品牌仍只有海尔上榜，其他品牌被划分在others一列。

不仅如此，中国头部企业已提前布局环保冷媒技术，格力在R290技术领域有超过15年技术积累，具备从压缩机到系统的全链条绿色技术整合能力，已推出搭载R290环保冷媒的空调产品。

美的海外业务负责人则表示，产品早就准备好了，主力出口机型合规率接近100%，已换用R290超低GWP冷媒，并达到欧盟A+++顶级能效标准。

温室中的花朵禁不起折腾，家电领域的中国企业皮糙肉厚，完成了一次次地狱般的蜕变。空调企业的国际化，是中国制造在国际市场扛得住的重要成果之一。

最近看生命纪录片《人间世》，讲述生命无常，岂止生命，产品也是如此。当你失去温室的时候，是你可能真正得到的时候。

世事起落无常，周期同样如此，没人能掌控前路，只有努力前行。

走到前人没有走过的地方，不由会感慨，我厉害起来，连自己都害怕。

（免责声明：本文为叶檀财经据公开资料做出的客观分析，不构成投资建议，请勿以此作为投资依据。）

叶檀财经矩阵号

声明：近期，不少人以叶檀财经的名义，或xx叶檀、叶檀xx等名义，在各大平台售卖和股市相关的课程，进行和股市相关的直播。

在此，我们声明，任何和股市相关的直播、课程，均与叶檀财经无关，也没有得到叶檀财经或叶檀本人的授权，认可。

叶檀财经运营并管理的微信公众号、视频号有且仅有叶檀财经、叶檀暖人生、叶檀聊人生、半间白云、叶檀说、檀谈人生，抖音号叶檀财经、檀姐姐暖人生，小红书号叶檀财经，快手号叶檀财经，头条号叶檀财经，百家号叶檀，请用户认准上述账号。但凡与上述微信账号不一致的公众号均非叶檀财经负责运营管理，叶檀财经和叶檀对其行为不承担任何法律责任。

放松心情，把学习和享受贯穿在悠长的人生中，让我们一起成长，一起快乐。

作者：云半间 顾左右编辑：旦旦

图片：来源于AI生成

叶檀财经作品 | 尽情分享朋友圈

咨询合作，请联系微信

喜欢请您点个赞