惊天深V...

今日聚焦

昨天市场有些刺激，开盘指数延续低迷，科技方向继续下杀，场面一度十分惨烈，而在10点左右，神秘力量出手了，快速扭转了颓势，上演了惊天深"V"大逆转。。截至收盘，沪指上涨1.8%，科创50大涨10.7%，创业板指大涨7%。

反弹虽然看着很暴力，但近半个月实在是跌的太夸张了，目前多数指数也就是刚刚回到5日线上方，很多个股甚至5日线的边都没摸到，趋势仍未完全扭转，所以说现在就谈反转，可能还为时尚早。

当然现在其实更多投资者仍心有余悸，担心昨天的反弹仅仅是回光返照，后面依然会继续大跌。不过这个概率是比较低的，大概有三方面原因。

一是政策层面持续呵护。近期近期ETF在疯狂涌入，上周单周股票型ETF合计净流入超2000亿元，刷新了历史单周最高纪录。而在国字号选手宣布下场救市后，本周净流入的规模只会更大，在当下这个位置用真金白银托底的决心是比较强的。

同时村里也在积极行动，继前一日召开投资者座谈会后，昨天又召开了上市公司、行业机构、专家学者的座谈会，篇幅不算大，重点提到提升上市公司质量、规范量化、强化市场预期、推动稳市机制、保护投资者权益等。

想起前一阵的扩消费"十五五"规划中提到的巩固股市持续向好的说法，股市走势对经济复苏是很关键的，政策层面对股市的重视程度可能已处在历史之最。

在此背景下，产业资本纷纷响应号召，险资、社保、公私募短时间都明确表态对A股有信心，坚定支持资本市场发展。其实客观来说，对于这类大钱、长钱，市场深度调整后是比较好的入场时机，就投资角度看，本身也有动力这么做。

与此同时，上市公司层面也有比较积极的动作，回购、增持、分红、以及晒优异的成绩单，这两天哪样也没少，沪深两市7月披露的回购增持计划，按照金额上限已近三百亿元。跌出价值或者说被严重错杀后，有能力的上市公司确实需要做出一些回应，以提振投资者信心。

二是A股内部风险有所降低。这波调整过后，A股杠杆水平已明显降低，近半个月融资额度骤降近3000亿元，上周周均融资成交占总成交额的比值为8.52%，十年分位降至43.33%，已低于十年中位数。这里面可能杀掉了一部分带血的筹码，经过短期的快速出清，融资踩踏的风险小了很多。

另外，估值也趋于合理，就拿点睛温度来说，不到一个月的时间，已从80度降至60度左右，清凉了许多。。其中，部分科技个股惨遭腰斩，泡沫散去了很多，而部分绩优的老登方向又陪了三杯，一定程度是被错杀的。。

三是外部扰动趋弱。韩国股市经过这一轮急跌，高杠杆的风险已有所释放，同时韩国监管层推出了各种救市措施，也在逐步发挥作用。至于美股，没人比白宫股神疯王更在乎，持续下行的概率应该也不大。

当然虽说有以上因素的支撑，大跌的概率较低，但也不意味马上就会走强，短期更大的可能是震荡整理，在这个过程中会市场会逐步选择一些新的主线，而指数层面的表现可能会比较稳定。

最后再次强调下我们近期多次提到的观点，2026下半年K型分化会收敛，事实上最近这种收敛已经比较明显了。策略上"均衡配置+多手准备"的性价比，要远好于单押某一方向，跌出价值的白马、硬防御的红利、业绩牛的AI，都有其配置的价值。

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重点新闻

1、有关部门批准"选择性食欲素2型受体激动剂"上市，这款新靶点、新机制的创新药，用于治疗16岁及以上青少年和成人的1型发作性睡病。

值得一提的是，这是一款在全球同步研发、同步申报的新靶点创新药，实现在中国首报首发的历史性突破。我国创新药已然打开了任督二脉，产业趋势越来越明确。

2、据悉，有关部门将在7月27日至7月28日召开10项固态锂电池行业标准征求意见稿讨论会。固态电池是动力电池未来的发展方向，这点已是产业共识，制定行业标准是进入商业化的关键一步，届时重点可以关注下。

3、腾讯云表示，为了将推理成本降低到极致，公司会大规模部署国产化算力，预计2026年第4季度部署NPO超级节点，并呼吁国内外统一NPO行业标准。大厂为了降本开始加力部署国产算力，或将带动国产算力的需求。

4、四川多地发布高温红色预警，大部地区日最高气温可达40℃及以上，局部可达44℃及以上。今年厄尔尼诺好像有点严重，高温持续时间可能会比较久，一方面会带动制冷产品的销量，另一方面用电量可能会再创历史新高，对相关产业可能会有一定的积极影响。

5、小米将2026年全年智能手机出货目标从约9000万部上调至1.1亿部，增幅约16%，上调的增量部分主要来自低端机型。此前，受存储芯片涨价所带来的成本压力，年内曾两次下调其出货目标，这次上调出货预期，可能与消费级存储近期价格走低有关。

6、昨天又有科技企业披露预报，源X科技上半年预盈6.00亿元至6.50亿元，同比+1197%至1305%；三X集团上半年预盈17.94亿元至20.41亿元，同比增长45%至65%。受益于AI产业的高景气度，均交了超预期的成绩单。

全球市场

美股高开高走，三大指数集体收涨，其中，纳指涨1.29%，费城半导体指数收涨5.21%，创6月22日以来最大单日涨幅。A股科技大涨过后，美股科技也开始修复了。。

数据来源：choice

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