蚂蚁国际拿下12亿美元融资 全球化支付竞逐进入AI技术时代

《财经》新媒体 撰稿人 舒志娟/文 高素英/编辑

独立两年后，蚂蚁国际拿到了第一张"外部成绩单"。7月22日，蚂蚁国际向《财经》新媒体表示，已完成约12亿美元A轮融资，投资方包括蚂蚁集团、阿里巴巴及多家国际机构。资金将用于扩展全球业务、加速AI技术投入，以及拓宽跨境支付与全球账户服务。

这是蚂蚁国际自2024年3月从蚂蚁集团拆分独立运营以来的首次外部股权融资，也是其走向市场化主体的关键一步。这笔融资最直接的意义，在于为蚂蚁国际建立了一个市场化定价基准。与蚂蚁集团体系内的资源支持相比，外部融资推动公司治理更加透明、独立，主体运作的市场化程度显著提升。

但融资落定只是一个开始。资本市场真正关心的，是蚂蚁国际能否在PayPal、Stripe等巨头的竞争压力下，将"钱包互联"的生态效应转化为可持续的盈利能力，以及其“协议层”战略能否在AI Agent时代获得市场验证。

构建支付生态 国际资本化提速

蚂蚁国际于2024年3月从蚂蚁集团分拆，开始独立运营。公司总部设在新加坡，业务已覆盖亚洲、欧洲、中东和拉丁美洲等全球主要市场，连接超过1.5亿全球商家和20多亿消费者账户。截至目前，蚂蚁国际形成了Alipay+、Antom、万里汇（WorldFirst）和Bettr四大业务板块，覆盖了从C端支付到B端收付兑的全链路布局。

近期蚂蚁国际完成12亿美元独立后首笔A轮融资，投资方包含蚂蚁集团、阿里巴巴及多家国际机构，资金将用于拓展全球业务、加码AI研发、完善跨境支付与全球账户服务，为未来2-3年增长提供资金支撑。此轮融资将为其全球业务拓展提供充足的资本支撑。

素喜智研高级研究员苏筱芮分析认为，12亿美元A轮融资，意味着蚂蚁国际在独立运营后已经具备独立融资能力，反映出其商业模式与价值得到了市场初步检验。

在博通咨询首席分析师王蓬博看来，本轮融资完成了独立主体的外部融资闭环。蚂蚁集团、阿里及多家国际机构共同参与，既优化了股权结构，也引入了市场化股东，主体运作的独立性更强。

从业务架构看，蚂蚁国际通过“钱包互联”模式连接全球各地的钱包、商户和用户。苏筱芮认为，四大业务板块协同下的这套模式，能够降低张成本与风险，也有助于更快形成网络效应，在商业模式、网络与规模、本地化与合规、生态协同等多个层面形成长期竞争壁垒。

这一网络效应已在海外合作中持续验证。蚂蚁国际方面表示，Alipay+已接入阿根廷国家级二维码支付体系，国际游客可使用Alipay+或合作钱包直接扫码付款。在墨西哥，蚂蚁国际与金融科技企业Clip、万事达卡及当地媒体集团联合推出数字钱包，在巴西，面向小微用户的普惠信贷服务也在持续拓展。

王蓬博将蚂蚁国际的核心价值概括为一套“越滚越大”的全球生态。Alipay+生态中的钱包、商户、机构节点越多，整个生态的价值就越高，每个参与方都能受益，这是典型的网络效应。

同时，他将这套生态的支撑拆解为两个层面，对内，是AI支付与金融安全能力的输出，把国内成熟的支付风控体系复制到海外，赋能当地钱包伙伴，近期推出的AMP协议进一步拓宽了技术输出边界；对外，是在东南亚、拉美、中东等新兴市场的本地化布局，这些地区牌照和业务都扎得很深，需求持续扩容，为整个生态的扩张留足了空间。

跳出“支付通道”竞争抢占下一代全球AI基础设施入口

当“钱包互联”的生态底座初步成型，蚂蚁国际面临的竞争维度也随之升级。全球支付行业的竞争焦点，正从“连接谁”转向“连接多快、多准、多智能”。

随着AI Agent技术快速迭代，交易模式正从“人操作工具”向“智能体自主结算”转型，支付行业的核心竞争逻辑正在迁移。蚂蚁国际布局AMP智能支付协议，瞄准AI时代的支付协议层标准，试图跳出传统支付通道的竞争维度，抢占下一代全球数字商业的基础设施入口。

蚂蚁国际相关人士指出，AI商业正在从人使用工具进入Agent主动完成任务的新阶段。未来全球商业竞争的关键，不仅是模型能力，更是能否建立跨市场、跨钱包、跨终端的交易与信任网络。AMP希望帮助全球商户和AI企业更低成本地进入Agentic Commerce时代，推动形成开放、安全、可互联的全球商业网络。

苏筱芮指出，就跨境支付而言，财资与外汇管理、B2B自动化智能服务、智能体商业这三大环节与AI的结合，正在呈现出较优的提效潜力。从蚂蚁国际今年“技术叙事”的动作看，不论是借AMP协议来瞄准协议层，还是“鹰序”模型输出给渣打、花旗等机构，表明其试图在标准、生态等更高维度上建立竞争优势。但PayPal、Stripe等国际巨头同样在重金押注AI跨境支付领域，蚂蚁国际能否建立真正的技术代差，仍有待时间检验。

技术落地的挑战同样现实。各地AI应用场景成熟度不一，AMP协议在部分市场暂时难以发挥最大价值；用户对AI自主交易的信任建立需要时间；更深层的不确定性在于，地缘政治与跨境监管差异，可能在协议标准制定过程中引入非市场因素。

王蓬博指出，AMP协议的推出，本质上是蚂蚁国际从“支付通道”向“技术服务商”转型的载体。当AI支付与风控能力成为生态内的标准化输出，蚂蚁国际的收入结构便有机会从交易规模驱动，转向技术能力驱动，增值服务的利润率远高于通道费，且不受单一市场费率竞争的限制。

在苏筱芮看来，蚂蚁国际最大的机遇在于跳出支付通道的竞争，卡位AI商业时代的“支付协议层”，成为下一代全球数字商业的基础设施。