千股抢筹、千股清仓！基金资金“大挪移”抢先看，下半年的投资机会在哪里？

近期，公募基金中报已全部公布，资金流向成为市场普遍关注的焦点。哪些板块和个股被“疯抢”，哪些遭“冷遇”？

资金流动的背后，往往是投资逻辑的变化，如何从上半年的种种蛛丝马迹中，为接下来的市场投资增添色彩？

不过，有个现象已现端倪，遭遇基金冷遇甚至是清仓撤离的地方，投资机会往往并不是太好，这能不能算作是“降低犯错成本”的一个观察指标呢？

1055只个股获基金新建仓，半导体再受“追捧”

据Wind数据统计，截至7月22日，全市场5530只可统计股票中，与2026年一季度相比，有1099只股票在二季度持股基金数量增加，数量占比19.87%。而相比于2025年年末，在2026年一季度只有35只股票实现持股基金数量增加，占比仅为0.63%。

今年以来新上市股票80只中，有44只获得基金布局。据此计算，剔除年内新股，实现基金数量增加的个股共1055只。其中，持股基金数量增长前五的分别是兆易创新（603986.SH）972个、寒武纪（688256.SH）927个、中际旭创（300308.SZ）851个、北方华创（002371.SZ）574个、三环集团（300408.SZ）517个，“清一色”的是与半导体和AI高度相关的个股。新增数量前十的个股如下表。

数据来源：Wind，单位：个，截至2026.7.22

这些持股基金数实现增长的个股中，2026年一季度“无人问津”的共120只，有13只个股新增持股基金数量在10个及以上，金安国纪（002636.SZ）以获得27个基金新建仓位列第一，其他3只超20个基金入场的分别是光智科技（300489.SZ）26个、利和兴（301013.SZ）21个、唯特偶（301319.SZ）20个，同样均为半导体行业相关上市公司。可见公募基金对半导体AI板块的“触角”在延伸，明星股、龙头股、热门股等之外，也在挖掘新的“爆款个股”。

数据来源：Wind，截至2026.7.22

由此可见，公募基金二季度的新建仓行动，同时具备“抱团”和“分散”特征，市场情绪进一步抬升，开始主动出击，寻找新的投资机会，部分相对较低估值的热门行业个股开始展露“头角”，似乎在板块内部形成了“高低切换”，同时也间接说明了A股市场中热门赛道的流动性仍旧较为充沛。

防御性资产受“冷遇”，1358只个股遭清仓

有“进”就有“出”。曾经被誉为“核心资产”的部分个股被众多基金减持甚至是清仓离场。紫金矿业（601899.SH）以锐减548个持股基金位列榜首。贵州茅台（600519.SH）减少367个持股基金，而中国铀业（001280.SZ）只剩下3个基金仍在坚守。

持股基金减少数量前十的股票中，有色金属和资源类有4只，资源股虽具长期战略价值，但在商品价格波动加剧背景下，短期波动风险令部分基金选择“落袋为安”。金融板块作为传统“压舱石”，在二季度却成为公募基金的撤离对象。比亚迪（002594.SZ）因国内新能源车价格战激烈、利润承压等原因，被基金降低配置。

表面上看，这10只股票涉及资源、金融、消费、制造四大领域，似乎“分散”，但总的来说是属于防御性资产，除了中国铀业属于次新股外，其他基本上都是权重股和龙头股，其共同点是市值大、曾经机构持仓集中、业绩稳定但增长弹性有限。因此也能看出，市场风险偏好提升，资金从稳健型资产转向成长型赛道。

数据来源：Wind，单位：个，截至2026.7.22

据银河证券统计，2026年第二季度末，主动偏股型基金持有股票市值4.24万亿元，环比增加0.91万亿元。其中，A股市值3.90万亿元，增加0.97万亿元。科创板、创业板的配置比例分别上升9.90%和4.54%，而主板、北证的配置比例分别下降14.39%和0.06%。风格上，以沪深300为代表的大盘风格的配置比例上升1.78%，小盘风格下降1.47%。由此可见，对于传统意义上的“核心资产”，基金的态度并非是撤离，而是中短期调仓行为。

值得注意的是，2026年二季度，共有2696只股票的持股基金数为零，其中有1364只个股在二季度被基金清仓，1332只股票在一季度时已无基金参与配置。

遭遇基金清仓的个股中，马可波罗（001386.SZ）在2026年一季度有44个基金曾有配置，匠心家居（301061.SZ）有30个，大明电子（603376.SH）24个、联合动力（301656.SZ）22个、三星电气（601567.SH）21个。

被清仓数量最多的10只个股，集中在汽车零部件、工业自动化、家居出海等领域。这些股票在年内和二季度内都是呈下跌态势，且二季度有加速下跌的迹象。同时，除ST洲际（600759.SH）外，这些股票几乎都没有过像样的反弹。

从业绩上看，其2026年一季度的营业收入和归母净利润的增长率有正有负但比例普遍较小。因此，基金“撤退”的主要原因不一定是公司已“毫无价值”，而是投资“性价比”下降，无一是因为公司基本面急剧恶化而离场（ST洲际因内控问题被警示），有的是增收不增利，有的是出现亏损，有的是盈利但增速放缓。

数据来源：Wind，单位：个，截至2026.7.22

基金两大“盲区”板块浮现，集体遭“嫌弃”？

那么问题来了，上述在2026年一季度时已无基金参与配置的1332只股票，有什么特征？

首先，ST股有149只，不作为统计样本，以申万二级行业分类来看，属于半导体板块的个股只有9只，仅占181只全市场半导体个股的4.97%。

也就是说，半导体板块中，绝大多数个股都是有基金参与的。其中，只有领先股份（603991.SH）和华微电子（600360.SH）年内股价上涨，分别为67.70%和32.36%，最大上涨均超100%，其他7只全部下跌，没有一只个股的最大上涨达到20%，台基股份（300046.SZ）以跌幅32.88%垫底。

数据来源：Wind，截至2026.7.22

基金第一大“盲区”是化工板块，化学制品、化学原料、化学纤维三者（不包含农化制品）合计115只股票年内没有基金的身影，年内平均下跌16.04%，只有15只股票实现上涨占比13.04%，也就是说超过85%的化学板块个股下跌。

定制类机械设备行业的经营难度正日益加大，全市场共69只专用设备股票，有63只“无人问津”，成为第二大基金“盲区”。不过，在二级市场上表现两极分化非常明显，有3只股票在年内出现了翻倍行情，最大上涨分别是泰坦股份（003036.SZ）570.67%、卓郎智能（600545.SH）243.03%、电光科技（002730.SZ）140.03%。

同时，剔除ST标准（600302.SH）-50.52%后，有3只股票年内腰斩，区间累计跌幅分别为大鹏工业（920091.BJ）-62.26%、航天晨光（600501.SH）-57.45%、上工申贝（600843.SH）-50.32%。

让人意外的是，近期大热的医疗健康板块，也有较多的个股遭公募基金冷遇。其中，中药17只、医药商业13只、医疗器械10只、医疗服务和医疗美容10只、化学制药46只、动物保健4只，合计100只，算起来已经很接近化工板块的数量了。

对比2020年年报数据，公募基金对医疗健康似乎也有“周期性”配置的迹象。以287只2020年1月1日前上市股票来统计对比，2020年年末共有269只股票获得了基金的关注，每只股票的平均持仓基金数为91.49个。而到了2026年一季度，这287只股票中，206只股票有基金持仓，但每只股票的平均持仓基金数仅为13.31个，平均持股比例也几乎“腰斩”，从2020年的5.29%降至2026年一季度的2.84%。

数据来源：Wind，截至2026.3.31

综上，公募基金整体作为国内“巨无霸”机构，其配置动向具有较强的参考意义，但不可全然抄作业。比如二季度的半导体板块，高位新建仓的公募基金不在少数，虽然行业前景广阔，但板块已积累了较大的涨幅，需要谨慎对待。反而是基金的撤离甚至是清仓行动更值得关注，抄作业可能可以适当的“降低犯错成本”。（《理财周刊-财事汇》出品）