长鑫成为A股之王，合肥一跃成为全国A股市值第四高城市

长鑫科技今天上市，发行价8.66元，收盘价49元，总市值3.28万亿，创造了A股的历史奇迹。2001年以来A股市值第一一直在中国石化、中国石油、中国工商银行、中国移动和茅台之间徘徊，这些封王者不代表产业竞争力，而只不过是经营规模使然，或者代表一种负面的官场酒文化，总之是这些股王属于权力属性。

长鑫科技今日封王，是A股一个具有划时代意义的事情，第一次有企业以创新竞争力登顶，可喜可贺！

笔者前几天指出A股或港股人工智能板块泡沫多多，一个去年营收不超过10亿的企业，或者一个造出的硬件与国外有四五个代差的企业，市值就敢超万亿，纯粹是靠画蓝图、讲故事吸引投资资金，现实与蓝图之间有着巨大鸿沟需要跨越，万一没有实现呢？

不过长鑫科技完全对得住这个股价，该公司今年利润1000-1200亿（几乎相当于中国经济第四大市广州一年的工业总利润），目前市盈率为30多倍，与英伟达相似，不是高的太离谱。一切公司的最终价值，应该以盈利能力为基础，利润跟不上、科技创新跟不上，就是忽悠股民的钱。

在未来几年内，市场对存储芯片的需求将会持续上涨，很多机构推测长鑫的市值将会超过6万亿，野村证券给出116元的目标价，对应市值约7.76万亿元，所以，中短期内我们对长鑫科技是看好的，超越海力士也有可能。

随着长鑫的上市，合肥一跃成为仅次于北京、上海和深圳的中国A股市值第四大城，也同时塑造了一个奇迹。长鑫上市之前，合肥市值约1.4万亿，排名第17，与城市实力排名相似，今天合肥市值达到近4.7万亿，超越了杭州、苏州、广州等A股强市，成为A股市值第四极，也创造了城市竞争力提升的神话。

（午间收盘时长三角城市市值排行，合肥高出杭州和苏州1万多亿，下午收盘时，合肥市值有所回落）

当然杭州还有很多企业在美股、港股上市，考虑到这种情况，合肥也已经是市值第五大城，依然很不简单。

合肥创造了21世纪中国城市经营的最成功案例。2000年合肥GDP全国排第83名，不仅与周围的南京、无锡、苏州有天壤之别，就是比临沂、衡水这种普通地级市也差不少，可以说是全国存在感最低的省会城市之一。

2025年合肥GDP排名已经超越了厦门、佛山、东莞、西安等经济强市，达到第19位，是进入21世纪以来经济排名上升最快的大中型城市。2000年至2025年，全国城市GDP平均上升15倍左右，而合肥增加了43倍。

合肥的发展条件，远逊于东南沿海城市。它的底子薄弱，建国后才成为省会，又处于长三角最边缘内陆，是长三角资源分配体系处于最弱势的一方。

然而，历届合肥市政府靠着不气馁的态度，以及高明的产业经营政策，将这个“全国最大县城”打造成为新质生产力之城、创新之城。现在已经形成了人工智能、集成电路、新能源汽车、量子计算、工业机器人等方面的领先地位。

合肥孕育了中国第一个AI领域上市公司科大讯飞，现在又诞生了中国第一大AI企业长鑫科技。汽车产业方面，2018年合肥汽车产量全国排名十名开外，去年则是成为新能源汽车第一城，全国每100辆新能源汽车中有9辆产自合肥。

合肥还在量子计算和核聚变方面走在全国最前列，被认为是仅次于旧金山的全球量子计算第二城，拥有上百家量子企业，本源量子开发的“本源悟空”被认为是中国最先进的超导量子计算机。合肥还拥有全世界最先进的核聚变堆超导磁体，俗称“人造太阳”，可以达到1亿摄氏度燃烧1000秒的强度，2030年将开始商业应用。

另外两个很耀眼的指标是，在自然出版集团发布的全球城市自然指数排名，也就是最顶端科研成果排名中，合肥位居全球第12，已经高于香港、首尔、费城等地；世界知识产权组织发布的全球PCT专利百强城市名单中，合肥位列第39，全国排名第8。

所以，很多人把合肥称为“未来之城”，这个概况是恰当的，合肥虽然在GDP规模上超越南京、武汉等传统中心城市很难，但是有希望像杭州那样做一个不以规模取胜，而以竞争力脱颖而出（比如企业所得税额、个人所得税额、上市公司总利润等指标）的城市。

这次长鑫上市合肥国资賺了1万多亿，我们相信合肥可以依据这些财政盈余，培育更多新兴产业，扶持更多科技企业上市。

合肥的逆袭也表明，只要城市经营者摒弃机会主义，实打实立足本地实际做产业，在任何情况下都有翻身的机会。不过，我们绝大多数城市经营多数都还是找不到自己的方向，或者盲目跟风的机会主义，不以人民和企业为本，结果只能是制造一批过剩的产能和基建，让城市背上巨额债务，最后还是人民为之买单，北方或西部很多超大型城市都是这个样子。