断崖式下跌！上半年楼市数据全线下滑，但我却看到了希望

最近，国家统计局发布了2026年1-6月全国房地产市场基本情况。

数字一出，后台又炸了。

“十一郎，销售额又跌了13.6%，是不是还要崩？”

“开发投资降了18%，开发商是不是都跑路了？”

十一郎今天不煽情，不制造焦虑。咱们把数据拆开看，把逻辑捋清楚——数字确实还在跌，但跌的方向和跌的内容，跟你想的可能完全不一样。

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DICHAN SHIYIYAN

国家统计局的数据显示，2026年上半年：

- 新建商品房销售面积4.01亿平方米，同比下降11.6%

- 新建商品房销售额3.79万亿元，同比下降13.6%

- 全国房地产开发投资3.81万亿元，同比下降18.0%

- 房屋新开工面积2.32亿平方米，同比下降23.4%

单看这些数字，确实不好看。销售额降了、投资降了、新开工也降了——怎么看都像是一张“全面溃败”的成绩单。

但十一郎提醒你注意三件事。

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DICHAN SHIYIYAN

第一件事：库存在降，而且连续降了四个月

这是上半年最被低估的信号。

截至6月末，全国商品房待售面积7.63亿平方米，同比下降0.9%。

更重要的是——这是自今年3月以来，待售面积连续第4个月减少，而且下降的幅度在加大。

其中，待售三年以下的面积下降了3.5%，说明不是老库存“赖着不走”，是真正在卖的房源在减少。

我的好哥们上海易居房地产研究院副院长严跃进说得很直白：库存指标已经呈现下降趋势，这有助于后续供需关系更加平衡。

我翻译成人话，打个比方：一个水池，进水口在缩小，出水口在扩大，水位自然在降。

新房库存自3月以来已连续4个月减少，较2月末峰值下降约4.6%。部分城市库存去化周期已经回落到12到18个月的相对合理区间。

这不是“卖不动”，是“供得少了”。

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DICHAN SHIYIYYAN

第二件事：投资在降，但降的是“不该投的钱”

上半年房地产开发投资3.81万亿元，同比下降18%。单看这个数字，确实吓人——开发商不投钱了？

但你要看清楚，不投的是什么钱。

严跃进的原话是：房地产大规模增量市场的扩张，与过去相比确实发生了较大变化，政策方向更强调围绕存量更新来拓展新的内容。当前的增量开发投资整体健康水平更高，能够拿地和开发的企业，大多是财务状况和销售业绩较为稳健的企业。

再翻译成人话：以前那种“是个地就敢拿、是个项目就敢干”的粗放式投资，正在被淘汰。留下来的，是真正有实力、算得过来账的企业在拿地、在开发。

你管这叫“萎缩”？

这叫“净化”。

上半年TOP10拿地房企中基本均为央国企。头部央国企的拿地项目盈利底已经探明。

这意味着什么？！

意味着现在进入市场的新增供应，质量更高、风险更低。

中银证券的报告也印证了这个判断：

投资端与销售端的增速差在扩大，反映的是量价收缩导致投资意愿下降的反馈仍在持续。但正是这种“收缩”，让市场从“增量扩张”走向“存量提质”。

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DICHAN SHIYIYAN

第三件事：价格在稳，一线城市已经在涨

6月份的数据显示：

- 70个大中城市中，20个城市新房价格环比上涨，比上月增加了4个，创下2025年5月以来新高

- 一线城市新房价格环比已连续5个月上涨

- 一线城市二手住宅价格环比连续4个月上涨

- 70城新房价格同比跌幅连续两个月收窄

数字还在跌，但方向已经变了。

易居研究院的解读很到位：同比跌幅的收窄最能反映当前楼市方向发生的根本性变化，也体现出市场在经过多年持续调整后，具备自身修复的内在功能。

一线城市连续5个月环比上涨，这是判断全国市场是否出现拐点的先行指标。二线城市也已经由跌转为止跌。三线城市首次出现环比指标跌幅收窄。

这不是“全面复苏”，但这是“筑底完成”的典型特征。

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DICHAN SHIYIYAN

那为什么很多人还是觉得“楼市不行了”？

因为数据有“滞后性”。

销售额同比下降13.6%，是跟去年同期比。而去年同期是什么行情？是2025年上半年——那时候价格还没跌到位，市场还在“高位僵持”。

现在的3.79万亿，是在更低的价格水位上成交的。量的跌幅在收窄，价的跌幅也在收窄。

中泰证券的报告说得很客观：销售端修复存在一定波动，但70城房价同比降幅持续收窄，一线城市房价连续4个月环比上涨，价格端韧性进一步显现。

广东省住房政策研究中心首席研究员李宇嘉也指出，新开工虽然还在跌，但在存量主导的时代，这种调整是结构性而非周期性的。

开源证券的报告也提到，投资与开工的持续低迷反映了供给侧的系统性收缩，从中长期看有利于市场供需再平衡。

翻译成人话就是：现在跌的，是过去该跌没跌的部分。现在涨的，是未来该涨的苗头。

熟悉我的老朋友都知道，我的文章是很少引用同行的观点的。但这次不同，对于目前行业的走向，行业老炮和各大权威机构的观点都出奇的一致。

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DICHAN SHIYIYAN

这对普通购房者意味着什么？

十一郎给你划三个重点：

第一，别被“同比下降”吓到。

同比是跟去年比，去年是什么行情你自己心里清楚。环比和趋势比同比更重要。库存连续四个月在降，一线城市连续五个月在涨——这些才是判断方向的信号。

第二，供给在缩，好房子会越来越稀缺。

新开工面积降了23.4%，意味着未来一两年入市的新盘会大幅减少。尤其是核心城市、核心地段的新房供应，只会更少不会更多。

再来看中指研究院的报告，他们指出，2026年上半年房地产市场整体延续筑底态势，二季度以来出现边际修复。供给收缩与需求修复正在同步发生。

第三，最坏的时候，大概率已经过去了。

中泰证券的判断是：在“努力稳定房地产市场”的政策基调下，核心城市成交保持一定韧性，行业有望延续筑底修复态势，市场企稳基础有望逐步夯实。

以上种种，十一郎不是告诉你现在一股脑儿就去抢房，而是想告诉你——别再等“暴跌”了。该看的房去看，该算的账去算，看到合适的就出手。

上半年全国房地产数据，表面看是“全面下滑”。但扒开来看，

下滑的是泡沫，留下的是底子。

库存在降——说明供需在走向平衡；

投资在降——但降的是粗放式扩张，留下的是优质供给；

价格在稳——一线城市已经连涨五个月，这是筑底完成的信号。

中房网的总结很到位：2026年上半年，房地产市场正进入本轮楼市调整的末端，即自2021年5月以来下行调整的收尾阶段。

十一郎从业十三年，见过涨，也见过跌。这行当教会我一件事——市场最恐慌的时候，往往是机会最大的时候。

现在，市场不恐慌了。那就好好看房吧。

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