山东
脱了茅台的帽子四年，习酒交出的，是一份最难看的答卷。
一年少卖65亿。
这不是估算，是从控股股东黔晟国资的信用评级报告里，赤裸裸扒出来的数字：2024年习酒集团营收215.29亿元，2025年只剩150.12亿元，同比下滑30.27%。
更狠的是利润。净利润从55.63亿元直接砍到17.99亿元，跌幅67.66%。
一年时间，习酒从"200亿俱乐部"掉队，退回到单飞之前的量级。
刚站稳，就摔了
把时间线拉直，落差更刺眼。
2022年7月，茅台把习酒82%股权无偿划转贵州省国资委，习酒正式"脱茅"。独立当年营收177.65亿元。
2023年，爬到198.64亿。2024年，冲到215.29亿，创下历史新高。
所有人都以为，那个"与茅台平起平坐"的贵州老二，真的站稳了。
然后2025年，一脚踩空。150.12亿。不但跌出200亿阵营，甚至不如脱茅前2021年的155亿。
刚在200亿门口站了一年，就原路退了回去。
价格，比营收跌得更狠
营收掉三成，看着吓人。但真正要命的，是价格体系。
习酒的两大标杆——君品习酒和窖藏1988，是过去几年从酱酒热里杀出来的核心大单品。脱茅前，君品官方指导价定到1498元，窖藏1988定在898元，靠的就是茅台溢价的余温。
现在呢？
君品习酒批价，从2022年高点的930元左右，一路砸到586元上下。窖藏1988从550元区间，下探到350元以下。
四年间，两款核心大单品批价缩水近40%。
指导价1498的君品，批价不到600。倒挂到亲妈都不认。
脱茅的代价，一笔笔算清
为什么摔得这么狠？三个层面的挤压，同时落下来。
渠道上，茅台要求经销商"二选一"。不少大商为了保住茅台配额，直接放弃习酒代理。根基被动了。
产品上，君品所处的千元价格带，正面对着茅台1935的正面挤压。人家有母品牌托底，习酒只能跟着让利。
品牌上，失去茅台体系背书后，消费者认知的重塑，远不是换个包装、喊几句口号能完成的。品牌溢价，得靠自己的文化重新撑起来——这事急不得，但账上的钱等不起。
三股力拧在一起，习酒从"增收不增利"（2024年营收创新高、净利反而从67.46亿降到55.63亿），一路滑到"量价齐崩"。
高管接连出事
业绩塌方的同时，管理层也在"换挡"。
7月23日，贵州省纪委监委通报：习酒总经理助理、酒旅融合发展部部长谢远东涉嫌严重违纪违法，主动投案。他在习酒干了近20年，经历过张德芹、钟方达、汪地强三任掌门。
在他之前，习酒的"三号人物"杨凤祥，从2024年11月起就再没公开露面；原董事长钟方达，2025年10月在一场会议中被叫走，此后再无消息。
脱茅四年，习酒换了两任掌门：张德芹2024年4月调任茅台董事长，职位空缺5个月后，汪地强于2024年9月接棒。
一把手更迭、核心高管接连"消失"，治理层的动荡，和业绩的滑坡叠在一起，不是巧合。
它在拼命自救
习酒不是没动作。
2025年，它拿出超3亿元，协助经销商消化了近40亿库存，把社会库存压低了15%。
2026年初，对核心单品君品习酒实施"腰斩式"限量，全年只供4000吨（约不超过800万瓶）。同时搞"购25瓶赠8瓶"，赠送比例32%，把经销商打款价从919元一路压到可能696元/瓶。
这是用牺牲价格体系的方式，换经销商的存活空间——宁可卖得便宜，也不能让渠道崩盘。
年轻化也在试。第二品牌知交酒请了谢霆锋代言，价格带压到200至600元，小酒不到50元。但代价是，曾经主打次高端、高端的习酒，品牌价值正在被更便宜的产品稀释。
本质就一句话：当品牌撑不起原来的定价，就只能靠更便宜的酒、更多的量，去补收入的洞。
这份答卷，难看，但不意外
白酒行业观察员李十方认为，习酒的困境不是个例，而是一面镜子——依附式增长的红利吃完之后，酱酒第二梯队的真实成色，习酒给出了最直观的样本。
它暴露的是所有"脱钩"企业的共同难题：靠大树乘凉时，增长是借来的；树一挪走，真功夫才见分晓。
习酒目前仍是非上市企业，财务不对外定期披露，外界能看到的经营数据，基本都来自评级报告里扒出来的只言片语。脱茅的核心目的之一，本是扫清上市障碍。但四年过去，行业深度调整、IPO窗口收紧，上市时间表反而更不确定了。
一年少卖65亿。
营收退回到四年前，利润砍掉近七成，核心单品批价腰斩，高管接连出事。
脱离茅台四年，习酒交出的最难看这份答卷，写满了八个字：成也茅台，困也茅台。
你怎么看习酒这几年的起落？欢迎在评论区聊聊。
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