山东
一场席卷全球的科技股抛售浪潮周二上演。两大核心担忧搅动资本市场：一方面市场忧虑人工智能赛道持续扩张需要无底洞式巨额资金投入；另一方面，中国存储芯片产业快速崛起，全球老牌芯片厂商面临激烈竞争，半导体板块成为重灾区。
亚太市场率先开启大跌行情。韩国综合指数Kospi盘中暴跌超10%，一度触发临时停牌；日本、中国台湾地区主要股指下跌约4%，A股大盘跌幅超2%。半导体与AI相关个股跌幅最为惨烈：日本闪存厂商铠侠大跌超18%，三星电子暴跌约13%。
恐慌情绪快速传导至欧美市场。纳斯达克指数期货同步走低，跌幅约1%；美股芯片龙头盘前集体走弱，美光大跌6%，英伟达承压下行。欧洲市场同样未能幸免，英飞凌下跌4%，ASML下跌3%。
本轮震荡的导火索，始于国内存储芯片龙头长鑫科技登陆A股。长鑫上市首日股价暴涨近500%，一跃成为上交所市值最高企业。市场迅速产生一致预期：全球存储芯片原有竞争格局将被重塑，日韩美传统存储巨头将直面来自中国厂商的强力挑战。
与此同时，AI行业“烧钱压力”正在引发投资者对本轮科技牛市持续性的深度怀疑。近期多条消息放大了市场焦虑：OpenAI计划豪掷重金建设超大型数据中心，背后有英伟达数千亿规模资金支持；特斯拉、字母表（谷歌母公司）此前发布财报，巨大的AI资本开支已经引发市场震动。叠加国内AI企业月之暗面公布最新大模型技术进展，投资者进一步担忧全球AI军备竞赛会持续吞噬企业利润。
一直依靠AI概念支撑的亚洲经济体，此刻处境尤为被动。韩国、中国台湾地区经济高度依赖芯片出口，AI热潮是为数不多的增长亮点；一旦半导体景气预期反转，将直接冲击区域经济，叠加能源进口依赖、地缘冲突等长期隐患，市场避险情绪快速升温。
地缘风险同样悬在市场上空。中东局势扰动国际油价，一度推升全球通胀预期；不过市场预期外交谈判有望缓和冲突，国际原油价格有所回落，布伦特原油跌至84美元附近。
接下来数个交易日，市场将迎来关键财报考验。微软、Meta、SK海力士将于周二披露业绩；苹果、亚马逊、三星电子周四公布财报，巨头盈利与AI投入规划，或将决定本轮科技调整能否止步。
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