广东
大家好，我是量子熊猫。
先看两个重点数据，科创 50 ETF 华夏和 创业板 ETF 易方达 今天成交额继续分别放量 129.59 亿元，124.49 亿元，从成交量分布看终于又有了大哥出手的痕迹，也别太羡慕，大哥能做到“别人贪婪时我恐惧，别人恐惧时我贪婪”的核心原因除了有耐心外，更多是无限子弹带来的无限容错率，只要市场没有毁灭大哥买的指数总能涨回来的。
所以大家买宽基指数套牢了都不用慌，只有你也能无限补仓水平菜一点也没关系。
上面真的不是调侃哦，只要是能做好仓位控制，理论上人人都可以做到无限子弹，而无限子弹唯一吃亏的地方就是看到别人满仓大涨的时候眼睛会红的想滴血，当然要是看到像今天棒子散户一样继续满仓+杠杆迎接今年第 9 次熔断暴跌的时候也能喘口气说还好我没有...
据说现在棒子有个估算模型，大概就是每次向下熔断都会触发 10% 的散户保证金追缴...话说韩国政府也确认牛掰，杠杆产品是他们自己在高位趁热打铁要推的，散户们上车以后他们又反手来了一波暴力去杠杆，好歹散户也是自己亲生的真是下得去手，并且跌成这个鬼样子后还在公开表态说“未到启动平准基金阶段”，还有之前暴跌救市的限制做空也都还没看到。
按照摩根大通的估算，目前韩国杠杆 ETF 的规模已经从巅峰 525 亿美元缩水到 170 亿美元， 杠杆去化率已经完成约 90%，所以按照理论模型预估再来一次向下熔断应该就可以把高危杠杆给清零了。
虽然我们比棒子好有大哥疼，但是大哥其实也不是好惹的，关键还是要跟着现在全球资本市场的互锁链能继续往下转，等棒子出清、美股财报披露完成加息风险释放完成，大 A 要么补跌，要么就可以跟涨了，反正天总会亮。
1，美股今晚又要开始丢雷了，限时凌晨2 点美联储议息会议，目前市场预期 7 月利率不变概率是 63.5%，但是 9 月加息预期已经升至 55.3%，转化一下就是今晚美联储大概率又要说狠话了。
跟着盘后 两个超级云服务商微软和 Meta 公布最新财报，第一个业绩超预期的谷歌已经提前见光死，第二个 业绩 超预期的英特尔依然还是见光死，昨晚还有个没超预期硬闯美股的 SK海力士坟头草已经提前 5 米高了。
SK海力士二季度营业利润为60.54万亿韩元，同比增长557%，营业利润率约76%，均创历史新高。但营收79万亿韩元和营业利润均低于市场一致预期（营收约84万亿韩元，营业利润约64.7万亿韩元）。 利润低于预期的两大原因：一是HBM产品营收结构偏弱，二是DRAM平均售价下滑（部分源于与微软的长期供货协议锁价）。
财报电话会上海力士表示 “目前没有看到人工智能投资放缓的迹象，人工智能基础设施投资在2027年以后仍将保持稳健” 。
CEO 郭鲁正还放了狠话说 2027 年将是存储史上供应最紧张的一年，2030 年后需求仍可能高于供应。
同时产品方面还披露说 HBM4 已于二季度开始量产出货，良率接近 HBM3E 成熟水平，新一代的 HBM4E 样品也已经向主要客户交付，量产进程顺利。
但是一点用都没有，只要没跌到位杠杆也没有出清，那就是龙来了也得继续趴着...
看了下目前纳指和标普 500 分别跌了1.10% 和 0.81%，从 K 线看纳指已经连跌 3 周，分别-2.90%、-2.13%、-1.48%，7 月月线已经跌了6.10%。
要不是纳指现在还有将近 10 个点的溢价，熊猫都转不把补仓重点从日经转到纳指了...
2，微软今晚财报主要关注点在于云服务 Azure 的收入同比增速，上个季度是 40%，这个季度预期是 至少 41%，另外就是单季资本开支是否超预期，以及后续的资本开支预期，上面几点高了可能跌少点，低了又是被爆锤。
3，Meta 今晚核心就是资本开支，毕竟这轮空军砸盘就是这货出租算力引发的算力过剩末日危机。
大概就这些吧，下周美股继续财报周，继续再熬熬。
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